利亞德（300296）6月4日在接受機構調研時表示，Micro LED是公司的戰略產品，目前可量產的Micro LED，為PCB基MIP封裝形式，既包括單像素封裝的「黑鉆」，也包括整合式LED封裝的「Nin1」；今年下半年，公司將推出50μm以下無襯底芯片的Micro產品，間距擴充套件到0.3mm，從而可完全滿足商用及高端家用顯示的使用需求。
據介紹，利亞德主營業務為智慧顯示，其中，國內之前有直銷和渠道兩種銷售模式，直銷以解決方案為主，渠道主要是硬體批發為主，渠道占比約三分之一，但最近一兩年渠道的成本售價越來越透明，且中間商利潤被壓縮，行業出現去中間化趨勢，所以從去年11月份公司開始探索新的銷售模式，今年正式提出了直銷渠道融合發展策略，實行區域「省長制」，統一排程和協調省內集團各種業務和資源，加大授權、培訓和獨立核算，減少內耗形成合力。
海外公司分歐美和亞非拉兩個市場。歐美從2015年收購美國平達後就開始透過Planar品牌在高端市場推廣，歐美地區發展比較平穩，多年來增速基本在10%左右，去年底除了高端市場，中低端市場的需求也不斷出現，所以今年增加了Leyard品牌來擴大歐美中端和下沈市場。亞非拉地區是從2021年小間距電視價效比達到最優後開始投入大量人力物力拓展的一個市場，覆蓋高中低端客戶的同時挖掘大客戶。亞非拉地區這幾年復合增長率40%左右，從目前訂單情況來看今年也能保持比較好的增速。
5月底國家發改委等印發的【推動文化和旅遊領域裝置更新實施方案】中專門提到實施電影產業高新促進行動，推廣新一代影院裝備系統，大規模實施影院LED屏放映系統更新計劃，預計將對影院市場帶來新的發展動力。利亞德布局電影院市場比較早，不僅多款產品透過DCI認證，在海外已透過與LG的合作落地了多個計畫，今年4月，公司與業內最具影響力的公司之一華夏電影簽訂合作協定，將順勢而為，乘勢而上，發揮各自優勢，在LED電影屏、虛擬拍攝解決方案、影視內容制作、影視數據資產、影院服務等方面合力，提供高品質、多品類的影視裝置和解決方案，透過模式創新加速電影院數位化轉型升級，用高科技、新技術為觀眾提供更多選擇。
Micro LED是公司的戰略產品，目前可量產的Micro LED，為PCB基MIP封裝形式，既包括單像素封裝的「黑鉆」，也包括整合式LED封裝的「Nin1」；今年下半年，公司將推出50μm以下無襯底芯片的Micro產品，間距擴充套件到0.3mm，從而可完全滿足商用及高端家用顯示的使用需求。
自2020年落地Micro量產以來，公司主推的技術路徑就是MIP。這幾年，公司圍繞Micro不斷在做產品升級和成本最佳化，未來隨著芯片尺寸不斷縮小，MIP的優勢將體現得更加明顯。
現階段，公司也將采用OEM方式推出COB封裝形式的Micro LED模組，制成Micro LED顯示產品，來滿足客戶不同的需求。
此外，公司也在與業內面板公司共同研發COG Micro LED產品，透過更換基板來進一步降低成本，開啟市場。
業績方面，利亞德2024年一季度實作營業收入18.0億元，同比上升1.02%；歸母凈利潤1.01億元，同比下降17.01%；扣非凈利潤8278.27萬元，同比上升8.95%。
二級市場上，截至5日午盤，利亞德平收，報4.69元/股，總市值為118.6億元。
■以下為問答環節：
問：Micro LED降本的方式有哪些？
答：目前最主要的是芯片尺寸，我們主推MIP路徑的一個核心理論就是未來芯片尺寸會越來越小，占產品成本的比重會不斷降低，顯示效果更好的同時成本也會下降，而MIP方式在芯片更小時優勢更明顯，我們今年要推出的高階MIP將使用50微米以下的芯片，也將帶來成本的進一步下降；當芯片降到一定程度後，下一步就是基板，也就是上面提到的玻璃基板；另外就是規模化套用，透過提升規模，提高自動化水平，管理效率等降低成本。
問：公司出海過程中有沒有遇到什麽實際問題？
答：一個是關稅的問題，北美地區直接采購國內生產的LED屏的關稅比較高，為了降低關稅，我們2017年—2018年就在歐洲斯洛伐克工廠設立了工廠，透過這個工廠出貨到北美，解決了這個問題；第二個我覺得是文化差異的問題，不同國家有不同的文化特點，利亞德的業務及旗下子公司分布全球不同的國家和地區，且大部份都是用的當地的工作人員，所以在管理上是跟國內不一樣的體系，在市場拓展方面也要因地制宜避免文化沖突。
問：2023年公司顯示的毛利率還有所提升的原因是什麽？
答：2023年公司智慧顯示業務毛利率在渠道毛利率下降較多的情況下，總體略有提高，一方面公司國內顯示業務以直銷為主，毛利比較穩定且占比有提升，另一方面海外業務毛利水平尤其是亞非拉地區毛利相對較高。
問：公司此次回購的金額是多少？用途是什麽？
答：本次回購的資金總額為人民幣3000萬元（含）至6000萬元（含），用於轉換公司發行的可轉換為股票的公司債券或用於維護公司價值及股東權益（出售）。
來源：讀創財經
審讀：汪蓓
