深圳商報·讀創客戶端記者 陳燕青
A股市場常有春節紅包行情的說法。2月19日，A股將開啟龍年的交易時段。從歷史規律來看，節後一周A股上漲機率相對較大，上證指數節後一周上漲機率達75%。
根據同花順數據統計，回顧過去二十年（2004年—2023年），上證指數在春節後的第一個交易日沒有明顯的「開門紅」規律，有11個年份節後首日上漲，另外9個年份首日收跌，上漲機率55%。不過，2018年以來A股節後「開門紅」顯著增加，上證指數在近6年中有5年在春節後首日收漲，最近三年（2021年—2023年）節後首日均為收漲。其中下跌的年份只有2020年。
一般來說，在春節後，場外資金的回流、節後交投情緒的活躍，推動市場上漲的因素更多。從歷年春節後一周的時間來看，節後行情整體較為強勢。過去二十年春節後5天有15個年份收漲，占比75%，其中2004年與2014年這兩個帶「4」的年份漲幅均相對較大，節後5日漲幅分別為5.29%、3.21%。
德邦證券研報顯示，2010年以來，A股春節後表現更佳，創業板指表現突出。從年均周期漲跌幅來看，春節過後第四周平均漲幅最大。
行業方面，從歷史來看，春節節後小盤成長、高市盈率更強。根據德邦證券研報，2010年-2023年節後4周表現來看，小盤成長漲5.27%，而大盤價值漲1.94%，高市盈率漲5.53%，而低市盈率漲2.70%。
從2010年以來，春節後TMT平均漲幅較高。根據統計，春節後第四周漲幅超5%的行業分別為電腦、電子、傳媒、通訊、綜合、家用電器、有色金屬和輕工制造。其中，電腦、電子、傳媒、通訊漲幅分別為8.53%、6.8%、5.95%和5.8%。
展望節後，招商證券首席策略分析師張夏表示，隨著流動性沖擊逐漸化解，市場有望逐漸築底回升。展望2月市場風格，節後隨著1月業績預告披露落地，市場進入經濟數據和業績真空期，臨近3月兩會政策預期升溫，新的預期開始形成，資金開始著手新的布局，市場風險偏好或有望改善。
信達證券首席策略分析師樊繼拓認為，考慮到估值和庫存周期的位置，A股三四月有可能驗證到地產銷售情況和上市公司一季報的改善，出現季度反彈甚至反轉的機率很高。
