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炸裂呀炸裂，龍頭就是龍頭，看完寧德時代的2023年年度業績預告只有這個感慨。
寧德時代2023年度業績預告簡析
預計2023年實作歸母凈利潤425-455億元，同比增長38%-48%，取中值就是440億元；扣非凈利潤385-415億元，同比增長36%-47%，取中值400億元，大機率公司的年度凈利潤將首次超過400億，要知道2018年它的凈利潤才30億出頭，過去幾年的成長性簡直如夢幻一般。
取中值的話，也就是Q4歸母凈利潤為128.5億元，環比增長23%；扣非凈利潤130.2億元，環比增長38%，大大超出了市場此前的預期。
隨著國內新能源汽車產業鏈集體瘋狂內卷，市場對於整個行業的業績都非常悲觀，從二級市場走勢就可以充分看出來，強如寧德時代也逃不掉市場的悲觀預期，再加上這兩三年比亞迪的銷量瘋狂增長，導致寧德時代的國內市占率持續受到擠壓，加上一些下遊廠商刻意扶持二供，市場甚至擔心寧德時代的國內龍頭地位不保，對於它的業績也普遍比較擔憂，但寧王卻用持續超預期的業績表現告訴市場，它依然是全球動力電池領域無可爭議的龍頭！
業績的大超預期得益於電池出貨量的持續增長，預計Q4動力電池出貨90-95gwh，環比增長10%-15%，全年出貨310-315gwh，同比增長30%左右；儲能出貨22gwh，環比增長12% 左右，全年出貨量超過70gwh，同比增長50%，在基數比較高的情況下，依然保持高速增長勢頭。
市占率方面，根據南韓研究機構SNE Research 的數據，2023年前11月在全球動力市場份額為37.4%，同比增長了1.6個百分點，其中11月份額達到40.9%，再創歷史新高，前11月國內份額達到43%，扭轉了前三季度國內市占率下滑的趨勢。海外市場份額為30.8%，同比增長12.5個百分點，歐洲份額超過35%，美國市場超過15%。
海外市占率的快速提升，得益於公司在海外產能的加速布局。在德國圖林根州的第一個海外工廠規劃產能 14GWh，去年1月就宣布啟動量產，從此具備了對歐洲客戶的本土化生產和供貨能力；第二座歐洲工廠匈牙利德布勒森規劃產能 100GWh，這個工廠的建設遭遇了本地居民的一些幹預，進度有可能會落後於預期，但最終建成投產應該問題不大。
另外，去年11月，寧德時代與 Quinbrook 簽署全球固定儲能框架協定，未來 5 年，國際能源投資商 Quinbrook 將在美國等執行的大型可再生能源計畫部署 10GWh+寧德時代的先進儲能解決方案。
寧迪大戰初告一段落
人們總是喜歡看到逆襲的傳奇故事，但實際上，能成功逆襲的故事太少了，尤其在寧德時代現在這種恐怖的實力面前，這也是新能源正前方此前一直堅定看好寧德時代的原因，即使在比亞迪的汽車狂賣、不斷擠壓寧王的國內市場空間的時候，依然在寧德時代和比亞迪之間更看好寧德時代。
雖然從行業長期的形態來看，下遊的終端廠商才能掌握最終的話語權，理論上比亞迪在這方面有優勢。但一方面，動力電池還有很大的技術進步空間，在徹底解決續航尤其是冬季續航的問題之前，行業的話語權依然掌握在動力電池廠商環節，越是先進的動力電池廠商越具備行業話語權，寧德時代作為目前行業的絕對龍頭，現在每年的研發投入超過100億，無疑在技術方面更具備優勢。
雖然比亞迪這幾年非常瘋狂，很大程度上擠壓了國內乃至全球的市占率空間，而且比亞迪每卷死一個競爭對手，很可能就意味著寧德時代的一部份市場空間被永遠搶過去了。
但敵人的敵人就是朋友， 比亞迪越兇猛，它的競爭對手就越會團結到寧德時代的身邊 ，也就意味著比亞迪跟寧德時代的競爭，其實就是比亞迪跟其他所有新能源汽車廠商的競爭，比亞迪想單挑全世界還是困難的。
雖然迪王過去幾年已經展現出了無與倫比的有利競爭，國內市占率甚至達到35%，全球市占率也超過了20%，但隨著行業越來越卷，比亞迪後續維持這個市場份額的可能性很小了，寧德時代相對比亞迪的有利競爭在逐步增加。
理論上，行業越卷，對於寧德時代就越有利！
寧王無法被逆襲
前幾年，由於動力電池緊缺，寧德時代掌控了行業絕對的話語權，一度對下遊車企也是比較傲慢，引發了下遊車企對於供應鏈安全的擔憂，紛紛扶持二供，或者跟二三線動力電池廠商達成投資或者戰略合作，甚至有自己做電池的，比如蔚來和廣汽埃安，一度對於寧德時代的銷售產生了一定的壓力，至少也讓投資者產生了很大的顧慮。
但隨著迪王急速崛起，加上行業競爭加劇，以及市場融資環節發生變化，下遊主機廠商陸續放棄了自建電池產能，寧德時代也意識到再不一起聯合抵抗比亞迪，自己的龍頭地位恐將不保，不僅不再對下遊主機廠商傲慢，而是想方設法扶持下遊主機廠商，比如推出了鋰礦返利計劃，在新品行銷上也開始有意無意的面向C端，一起增強合作主機廠商的吸重力抵抗迪王。
上遊碳酸鋰的價格暴跌也給了寧德時代騰挪轉移的空間，擁有更多讓利於下遊主機廠商的機會，國內的市占率也終於止跌回彈。
此前新能源正前方展望了2024年新能源汽車市場可能的走勢，認為新能源汽車市場的競爭還將加劇，在鋰礦依然供大於求、價格大機率保持穩定甚至還要下跌的情況下， 2024年寧德時代反而持續受益，市占率還有提升的空間。
基本上，新能源正前方在這裏可以下個結論： 動力電池環節，除了寧德時代和個別一兩個其他廠商，絕大多數的動力電池廠商未來都只能看行業Beta的機會，別想有Alpha的機會了。
也就是如果要看動力電池廠商的機會，基本就只需看寧德時代，或者除了極少數的其他一兩個，其他的就不用看了，更不要說現在寧王已經足夠便宜了！
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