2024年10月11日，精進電動披露接待調研公告，公司於10月11日接待線上參加2024年半年度業績說明會的全體投資者1家機構調研。
公告顯示，精進電動參與本次接待的人員共3人，為董事長、總經理、總工程師余平，董事、董事會秘書、財務總監謝文劍，獨立董事張雪融。調研接待地點為上海證券交易所上證路演中心(網址:http://roadshow.sseinfo.com/)。
據了解，精進電動在2024年上半年的研發工作中取得了顯著成果，新增了多項專利，並在乘用車和商用車領域實作了多個計畫的量產。公司為歐美客戶開發的純電動三合一電驅系統已投產，同時為國內某大整車集團開發的高功率、高轉矩三合一系統也已投產。在商用車領域，公司完善了扁線電機產品譜系，實作了從輕卡到中重卡的全面覆蓋。此外，公司在控制器領域也取得了進展，為大眾商用車集團開發的800V高壓碳化矽控制器已進入小批次生產階段。
在電驅動系統領域，新入企業面臨較高的技術門檻和生產經驗要求，而整車企業在選擇供應商時較為謹慎，供應商關系相對穩定。精進電動的客戶群體包括多家行業內頭部企業，上半年還新增了北汽越野等客戶，並在海外市場取得了新的業務進展。公司配套的車型包括紅旗3、5、9系等。
精進電動面臨的挑戰包括外部環境的不確定性，如政策變動、市場需求波動等。公司透過戰略定力、精益管理和創新驅動來提升核心競爭力，並最佳化產品結構及生產營運結構。公司訂單充足，產能利用率良好，致力於實作盈利並提升公司價值。公司實際控制人、董事長、總經理余平先生計劃增持公司股份，以提升公司價值並報酬投資者。
調研詳情如下：
問題1:公司上半年取得了哪些研發成果?
答:您好!2024年上半年公司持續開展研發工作,在基礎研發和套用開發的多個領域取得突破性進展。2024年上半年,公司及其下屬子公司新增境內已授權發明專利8項、外觀設計專利2項、境外已授權專利26項。
在乘用車領域,多個計畫已經或正在全球市場走向量產。公司為歐美客戶開發的純電動三合一電驅系統已經順利投產,該產品將為客戶的純電動汽車平台的一系列整車產品供應電驅動系統。公司為國內某大整車集團開發的用於越野車的高功率、高轉矩三合一系統於上半年投產,該三合一系統運用第三代半導體碳化矽控制器、高效能扁線電機、電磁差速器鎖等先進技術,是公司在高中端SUV、越野車電驅系統方面的代表性產品。公司交付一汽、上汽、奇瑞和北汽的乘用車扁線電機產品在2023年、2024年逐漸量產的基礎上,進一步改善了產品的量產工藝性,實作了產品的達產穩定交付。
在商用車領域,圍繞從輕型到中重型的商用車驅橋技術方向,繼續完善了商用車扁線電機產品譜系,實作了輕卡、客車到中重卡的全面覆蓋,其中輕卡扁線橋驅電機穩定量產,客車扁線橋驅電機開展了各項驗證並即將量產。中重卡電機產品在多個客戶實作了樣車裝車,部份客戶的中重卡橋驅電機實作了量產。
在控制器領域,除了配套精進電動的電機系統和多合一電驅動系統以外,單體控制器的研發和產業化也取得了很多進展。為大眾商用車集團開發的800V高壓碳化矽控制器已經完成開發,進入了小批次生產階段。為北美客戶電動重卡橋配套的800V碳化矽控制器,已完成主要的開發任務部份。公司采用國產自主研發的多核MCU芯片及國產碳化矽器件的控制器已經配套乘用車計畫,進入批次生產,填補了國內空白,解決了芯片卡脖子問題。
公司將持續強化產品研發管線以及核心領域的關鍵技術,堅持升級和創新結合;基於對行業的深入理解與對客戶需求的深入挖掘,透過內生外延雙方面發展,全面掌握新能源汽車電驅動系統的幾個核心系統,實作技術完全自主。謝謝!
問題2:你好,請問新電驅動系統是否會有越來越多的新入企業?整車企業是否會頻繁更換供應商?
答:您好!電驅動系統對供應商的驅動電機設計能力、電力電子設計能力、控制演算法最佳化能力、儲能系統最佳化能力、精密機械加工制造能力、成本控制能力等綜合實力要求較高。同時,電驅動系統的生產工藝改進也需要大量的實踐積累。行業新進入企業通常選擇從電驅動系統的單一總成甚至總成下屬的具體部件開始切入,比如,驅動電機總成的定子部件、控制器總成的功率元件、傳動總成的齒輪組等,需要時間積累系統級研發設計經驗。
由於商用車比較普遍的模式是由第三方供應點電驅動系統。商用車訂單分散,品種多,單個主機廠如果自己生產驅動系統很難有規模效應。而且商用車傳統上,主機廠多是整合的業務模式,所以國內商用車廠一般有多個供應商可以選擇,擇優供貨。
在乘用車領域,電驅動系統供應商通常在新車型的研發伊始就深入介入,與整車企業同步推動研發設計與技術改進,保證新車型的整體效能。由於在尺寸、效能參數等指標方面均存在一定程度的客製化。另外,由於電驅動系統是整車關鍵零部件,對整車的效能和品質有重大影響。整車企業對供應商的選擇比較謹慎。國內幾個供應商平行供貨的現象比較普遍,但是供應商選擇是相當穩定的。根據公司的經驗,歐美市場在這個領域一對一繫結的供貨關系比較普遍。希望以上回答了您的問題。
問題3:今年上半年,公司的客戶群體有沒有新增?公司產品是否得到更多的新能源車企業認可?
答:您好!公司的客戶構成主要為行業內的頭部企業,比如Stellantis集團、福特、中國一汽、上汽集團、廣汽集團、奇瑞集團、小鵬汽車、比亞迪、福田集團、中通客車、東風集團、TRATON集團及其下屬的MAN、斯堪尼亞、大眾商用車、艾裏遜,PlasticOminum(彼歐集團)等著名傳統企業及一級零部件供應商。
上半年新增客戶為北汽越野,另外在已有客戶中有新增配套車型,比如奇瑞,一汽。另外公司在海外新業務方面獲取方面預期也有一些喜人進展。
問題4:給一汽紅旗配套的車型有哪些呢?
答:你好!公司配套的主要是紅旗3,5,9系的車型。
問題5:從行業角度來看,公司下半年都面臨哪些挑戰?公司是否有充足的準備應對?
答:您好!從行業角度來看,外部環境的不確定性,比如政策變動、市場需求波動、原材料價格波動、整車企業生產計劃和提貨進度變動等均會對公司的生產經營產生一定程度的影響。
據此,公司堅持戰略定力,著眼長遠,精益管理,創新驅動,不斷提升公司核心競爭力,持續最佳化產品結構及生產營運結構,持續加大拓展國內和國外市場,積極推進新產品線布局及發展,專註於主業的長期永續發展,鞏固公司在行業內的競爭地位,提升公司的盈利能力。
由於今年訂單充足,上半年收入增長48.32%,下半年的另外一個工作重點就是保障客戶訂單的交付,目前公司產能充足,可以保證客戶需要的增長。謝謝!
問題6:作為小股東,我們最關心的是公司的股價,我們都看到了公司自上市以來,股價一直處於破發狀態,股價一直萎靡不振,公司在市值管理方面有什麽措施嗎?
答:您好!股價在二級市場的表現受多方面因素影響,是宏觀環境、行業政策、市場波動等多方面因素綜合作用的結果。長期來看還是和公司自己的發展和業績相關。公司堅持專註於主業的長期永續發展,始終對未來發展抱有堅定的信心,我們會力爭創造更好的經營業績,以公司的高品質發展和優秀的業績提升公司價值,積極報酬廣大投資者。
同時,公司實際控制人、董事長、總經理余平先生擬自2024年8月2日起6個月內,透過上海證券交易所系統允許的方式(包括但不限於集中競價交易、大宗交易等)增持公司股份,合計增持金額不低於200萬元且不超過400萬元(具體參考公司之前釋出的公告),您可以透過公司公告關註增持計劃實施進展情況。謝謝!
問題7:貴司與諸多頭部企業有業務往來,請問今年是否贏得新計畫?謝謝!
答:您好!公司預期會有持續獲取的新計畫,這也是公司發展的基礎。
問題8:1、企業目前擁有的產能做一個詳細的介紹?
2、預期的盈虧平衡點在什麽情況下觸發?3、按目前的定點和量產時間表,預計何時可以盈利?做為擁有特別投票權的企業建立者和董事長,公司除了要為投資人交待,也應積極響應中小股東的訴求,對企業的擴張計劃,現階段重大的產能和產量更新,短期和中長期的財務目標等做出明確回應和披露,也應督促證券代表在E互動上面的行為,問題都答了,實際啥也沒答。
答:您好!由於訂單比較充足,計畫放量,今年公司產能利用率一直處於比較好的水平。公司堅持專註於主業的長期永續發展,我們始終對未來發展抱有堅定的信心。我們會力爭早日實作盈利,以高速業績提升公司價值,積極報酬投資者。
問題9:做為公司的財務總監,是否對公司的長期財務戰略有比較清楚的規劃?公司在現金流和營利方面的預期目標是什麽?
答:您好!公司有長期財務戰略有比較清楚的規劃,而且今年以來,在朝著正面的方向改變。比如今年上半年,得益於公司的收入比上年同期有較大的增長,銷售商品、提供勞務收到的現金得到改善,公司經營活動產生的現金流量凈額-4,397.72萬元,比上年同期提升73.64%,改善較為明顯。特別需要提一下的是第二季度公司經營活動產生的現金流量凈額達760.72萬元,實作正向流動。我們會力爭創造更好的經營業績,盡早實作盈利,以發展業績提升公司價值,積極報酬廣大投資者。謝謝!
問題10:做為公司的獨立董事,請問您認為公司的財務狀況和經營狀況是否正常?是否如預期在逐步改善?
答:您好!公司堅持專註於主業的長期永續發展,始終對未來發展抱有堅定的信心。公司一直註重改善財務狀況,24年上半年已經初有成效。我們這方面的工作重點主要有不斷精細化營運能力和組織能力,降本增效、釋放潛能,推動公司長期健康發展。公司具有良好的發展基因、深厚的技術底蘊,品牌、產品、服務在相關細分市場具有良好的口碑和競爭力,只要公司上下保持戰略定力,著眼長遠,精益管理,創新驅動,終會早日扭虧為盈,迎來公司價值的合理回歸。我們會力爭創造更好的經營業績,以發展業績提升公司價值,積極報酬廣大投資者。謝謝!
問題11:公司在9月27日答復投資者提問時,回答「後續公司會根據實際情況審慎考慮並探索所有有利於公司長遠發展的戰略選項」。請問這些戰略選項包括但不限於那些方面?
答:您好!這方面主要包括但是不限於繼續最佳化公司的營運集中度,比如本年度公司已經把余姚的子公司和部份上海產線遷往菏澤,從結構上降低營運成本。繼續拓展海外業務規模,形成有效的境內,境外業務互補的業務組合。爭取再獲得一些主流整車廠的暢銷產品的定點持續擴大營業規模。謝謝!
問題12:余總您好,現在公司負債率超過70%,接下來持續經營會有大困難嗎?
答:您好!沒有這方面問題。
問題13:奇瑞T9和風雲A8目前並沒有DHT 3檔產品上市,而公司卻回復為其3檔產品獨家供應商,是否自相矛盾?
答:您好!和銷售人員確認,奇瑞T9和風雲A8有DHT3檔產品上市。
問題14:貴司在IAA展示了輕型車橋,請問是否有開發重型車橋的計劃?謝謝
答:您好!我們在開發這類產品。謝謝!
問題15:請問貴司2024年是否有在美國擴大投資,以及在歐洲、南美設立工廠的投資計劃?
答:您好!目前公司沒有在歐洲和南美投資的計劃。公司將進一步在北美進行投資。
問題16:3季度現金流能否轉正?能否減虧?
答:您好!我們3季度收入保持了不錯的增長勢頭。具體營運結果還請您關註月底公布的3季報。
問題17:請問董事長,公司自上市來,年年虧損,公司有什麽具體措施嗎?這樣下去再過幾年會不會退市啊?
答:您好!雖然目前公司凈利潤仍為負,但2024年上半年收入比去年有大振幅的上升,毛利也隨之改善。這些結果說明公司的業務戰略和管理方向都在向正確的方式發展。
由於公司多個乘用車計畫在2023和2024年陸續進入量產,這些計畫都已經進入放量階段。商用車方面,2024年整體會有一些增長,但是因為商用車市場整體體量遠遠小於乘用車市場,所以收入增量應該主要來自於乘用車計畫。
公司一直在不斷提升產品的技術水平,短期的工作重點依然是不斷精細化營運能力和組織能力,降本增效、釋放潛能,推動公司長期健康發展。公司具有良好的發展基因、深厚的技術底蘊,品牌、產品、服務在相關細分市場具有良好的口碑和競爭力,只要公司上下保持戰略定力,著眼長遠,精益管理,創新驅動,終會早日扭虧為盈,迎來公司價值的合理回歸。公司始終對未來發展抱有堅定的信心。謝謝!
問題18:企業的規模並不算大,為何在賬務方面的基本預測都沒有可以披露的,各季度年報時間點也是非常落後,預測訂單增長和營利是本企業非常難還是行業都比較難?
答:您好!公司是嚴格按照交易所規定進行預報,快報,定期報告和臨時公告的披露。
問題19:公司的那款產品市爆款產品呢?套用在哪個廠家的車型上?爆款產品的出貨量是否呈現爆發式增長?
答:您好!2023年起至今,公司在乘用車、商用車電驅動系統的多個計畫順利投產並進入放量通道。其中,銷量不錯的新投產的產品有奇瑞的混動平台系列、一汽的混動平台系列,還有上汽的混動車型自投產後需要在持續增長,公司預期這些產品還會持續放量。
問題20:公司和漢德車橋的合作主要是那些方面,現在已經批次出貨了嗎?
答:您好!公司和漢德車橋合作比較緊密,已經有幾年批次供貨的歷史。公司是漢德主要電驅動系統供應商之一。
本文源自：金融界
作者：靈通君
