中國網財經2月8日訊(記者 鹿凱)1月，集合資金信托市場整體回呼，發行端表現優於成立端。具體來看，投資類信托成立規模環比漲幅達24.30%，占比超五成，主力地位進一步鞏固。
市場出現回呼
用益信托公布數據顯示，1月集合信托發行市場「數增量減」。共計發行資產管理信托產品2500款，環比增加145款，增幅為6.16%；發行規模1018.79億元，環比減少78.80億元，降幅為7.18%。
成立端，上月共計成立資產管理信托產品2440款，環比減少274款，降幅為10.10%，成立規模為688.07億元，環比減少11.14億元，降幅為1.59%。1月集合信托產品成立端表現不佳，主要是受季節性因素影響，非標類信托產品成立數量及規模較上月明顯回落；而權益市場持續探底，市場情緒相對保守，固收類標品信托產品受到歡迎。
具體來看，1月融資類資產管理信托產品成立規模310.96億元，環比減少19.10%；投資類產品成立規模376.44億元，環比增加24.30%。從規模占比來看，1月融資類產品規模占比45.19%，環比減少9.78個百分點；投資類產品規模占比54.71%，環比增加11.40個百分點。
同期，固定收益型產品成立規模397.92億元，環比減少21.35%；浮動收益型產品成立規模286.73億元，環比增加50.10%。
對於1月市場整體表現情況，用益信托研究員喻智解釋道，經歷2023年末的年末沖規模後，2024年開年資產管理信托產品市場出現回呼。一方面，發行市場中標品信托產品的投放明顯增加，非標類產品的數量及額度明顯下滑。另一方面，成立市場走勢與發行市場趨同。
標品、非標差異明顯
具體來看，標品類信托產品發行數量為1255款，環比增加19.07%；發行規模343.68億元，環比增加13.64%。標品類產品成立數量為1255款，環比增加19.07%；成立規模為343.68億元，環比增長13.64%。其中，TOF結構的標品類信托產品成立數量386款，環比增加29.10%；成立規模102.73億元，環比增加106.68%。
從發行情況來看，目前標品類產品以固收類產品為主，受債市影響相對較大。開年以來，債市持續維持牛市行情，而權益市場持續探底。債市走牛對標品業務是較大的利好。同時，標品類信托產品成立情況變化趨勢明顯，固收類產品增長明顯，而權益類及混合類產品大幅下挫。這或與國內權益市場和債券市場走勢有較為密切的聯系。
1月，固收類標品信托產品成立規模159.22億元，環比減少12.47%；混合類產品成立規模8.64億元，環比減少5.86%；權益類產品成立規模6.81億元，環比減少18.44%。固收類產品的成立規模占比超過95%，是標品類信托新增規模中的絕對力量。
從標品投資策略來看，債券策略成立數量占比略有下滑。債券策略產品的數量占比81.03%，環比減少0.67個百分點；組合基金策略產品數量占比11.30%，環比增加1.53個百分點；股票策略產品的數量占比3.37%，環比增加1.12個百分點。
另一邊，與標品市場表現相反，1月非標類信托產品表現慘淡。非標類產品發行數量為1245款，環比下滑4.31%；發行規模675.11億元，環比下滑15.10%非標類產品成立數量為1254款，環比下滑17.34%；成立規模為406.34億元，環比下滑22.54%。
對此喻智表示，受年末沖規模等季節性因素影響，非標類信托產品沖高回落，上月非標類信托產品的成立數量及規模的基數相對較高，1月非標信托產品成立情況出現較為明顯的回呼，成立數量和成立規模均有較大振幅下滑。
收益率方面，非標信托產品的平均預期收益率出現微調。1月非標信托產品的平均預期收益率為6.39%，環比下降0.10個百分點；產品的平均期限1.65年，環比縮短0.01年。喻智對此解釋道，非標信托產品的平均預期收益率下行，與非標產品投放回落和市場對降準降息落地有較大關聯。同時，非標產品整體變化，也在資金各投向領域有所體現。
基礎產業領域獲資金青睞
數據顯示，非標業務中，投向基礎產業領域的信托資金規模穩中有升，其他各投向領域的信托資金規模大幅下滑。1月房地產類信托產品的成立規模為4.68億元，環比減少81.46%；基礎產業信托成立規模333.62億元，環比增加5.78%；投向金融領域的產品成立規模28.23億元，環比減少61.70%；工商企業類信托成立規模39.81億元，環比減少63.65%。
截至上月末，僅基礎產業領域信托產品成立規模占比顯著上升。據公開資料不完全統計，1月房地產類信托規模占比1.15%，環比減少3.66個百分點；基礎產業類信托規模占比82.11%，環比增加21.98個百分點；金融類信托規模占比為6.95%，環比減少7.10個百分點；工商企業類信托規模占比9.80%，環比減少11.08個百分點。
具體來看，基礎產業類信托成立穩中有升，1月基礎產業信托的成立規模環比小幅增加5.78%。同期，房地產類信托成立規模大降超八成，工商企業類信托成立規模大降超六成，金融類信托產品成立規模同樣大降。
對此，喻智表示，從不同投向領域的產品成立規模及占比來看，信托公司在非標類業務方面仍嚴重依賴於基礎產業類信托業務。目前信托行業的存量風險仍處於相對高位，在宏觀經濟未出現大幅復蘇尤其是房地產行業仍相對艱難的情況下，信托公司在監管壓力之下對非標類業務的展業仍保持相對謹慎。
從整體產品執行情況來看，1月共有8家信托公司清算兌付90款資產管理信托產品，兌付金額185.9億元，平均實際年化收益率為6.19%。上月共有信托違約產品13款，涉及金額51.49億元，信托違約計畫仍主要集中在工商企業和房地產兩大領域。
