雖然改革行程仍受到華爾街投行的詬病，總部位於倫敦的富時羅素（FTSE Russell）在當地時間周二（10月8日）釋出的一份報告中宣布，將從2025年11月開始，將南韓債券納入富時羅素全球政府債券指數（WGBI），並將在一年內按季度分階段將其市場準入等級從1級重新分類為2級。
這一決定是在南韓被列入觀察名單兩年後做出的。自兩年前被列入觀察名單以來，南韓已完成了一系列資本市場改革，以提高其債務對外國投資者的吸重力，包括延長本幣交易時間、允許第三方外匯交易、與歐洲清算銀行簽署協定以改善進入南韓國債市場的渠道等。
但就在宣布前不久，摩根士丹利和高盛等華爾街投行仍表示，鑒於改革進展仍緩慢，預計南韓債券被納入WGBI將面臨延期風險。而富時羅素此次表示：「南韓當局已經實施了幾項旨在改善國際投資者對南韓政府債券可及性的舉措，這有助於實作市場可及性等級2的標準。」
同時，富時羅素周二還同時宣布，從2025年9月開始將把印度債券納入富時新興市場政府債券指數（EMGBI），理由是印度當局在改善市場準入方面取得了進展。而越南股市仍在新興市場升級的觀察名單上，希臘股市則被列入發達市場的潛在名單。此前，在全球名義國內生產毛額（GDP）排名前10的經濟體中，南韓和印度是僅有的兩個未被納入富時羅素旗下債券指數的國家。
此次南韓和印度被納入富時羅素旗下債券指數，恰逢美聯準和歐洲央行降息後，美國和歐洲的債券收益率正在下降，全球資金對亞洲債券市場的整體興趣正在上升。當一個新成員被添加到富時30萬億美元的世界政府債券指數等基準中時，跟蹤該指標的全球基金需要購買該國的債務。
盛寶銀行的固定收益研究主管斯皮諾斯（Althea Spinozzi）稱：「當前的環境確實有利於新興市場債券，許多投資者尋求更高的收益率和投資多樣化。隨著跟蹤這些基準指數的全球投資者調整其投資組合，被納入相關指數往往意味著大量資本流入。」南韓政府預計，加入WGBI將吸引高達90萬億韓元（680億美元）的資金流入。數據顯示，此前，由於相關預期，8月南韓國債市場的日均交易量超過了4萬億韓元（合36億美元）。斯皮諾斯表示，被納入指數將為南韓帶來一個受歡迎的新資金來源，尤其是考慮到這個迅速老齡化的國家明年預計還將增加政府債券發行規模，以獲取更多融資。
法國興業銀行首席亞洲宏觀策略師Kiyong Seong也認為：「這一發展預計將對南韓金融市場產生積極影響。」他預計，中期南韓債券價格上漲，收益率將下降10~20個基點，韓元將走強。南韓財政部一名官員表示，南韓將「仔細監控」債券和貨幣市場，以確保上述市場不會因富時指數的公布而出現波動。
相比之下，印度政府對被納入指數整體保持低調。雖然被納入該指數可以吸引全球資金，但也可能給經常受到資本外流沖擊的新興經濟體帶來風險。根據富時羅素此次的決定，截至明年9月，印度債券將在六個月內被逐步納入EMGBI，最終份額為9.35%，僅次於中國。富時羅素FICC指數政策全球主管斯提芬納利（Nikki Stefanelli）稱：「過去幾年，我們在追蹤印度債券方面取得了進展。很明顯，印度債券是投資新興市場資產中的重要一環，且在相關投資組合中越來越重要。」
(本文來自第一財經)
