近期隨著金價的持續飆升，消費者開始透過各種方式購入黃金，但不太幸運的是部份消費者被商家詐騙，被卷款5000多萬跑路了。這事源於中國黃金加盟店黃金托管業務暴雷。此業務相比現款現貨吸引消費者的點在於在一次性交清貨款後不用拿走金條，每克能節省最多24元的手續費。如果預定托管周期為一年，還能額外贈送所購金條重量的2.5%純金贈品。不少消費者買黃金是沖著投資增值而來，此外還有中國黃金這個金字招牌，因此消費者對此業務並不起疑，給不法分子套用現金有機可乘。
投資黃金近期成了熱點話題，黃金基金ETF今年以來漲幅都超10%了，也難怪大家跟投。近期投資黃金的邏輯是什麽？先從黃金本身的定價邏輯開始了解。
黃金具備商品內容、金融內容、貨幣內容。它的商品內容在生活中可以作為首飾，裝飾物件，具備保值儲備功能。
黃金的金融內容，一大功能就是抗通脹。黃金投資具有保值功能，在嚴重通貨膨脹時期，黃金能減小貨幣貶值帶來的損失。
黃金的貨幣內容很好理解。「金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀」，馬克思在【資本論】中明確闡述了，金銀作為一般等價物，具備便於分割、價值統一、容易攜帶、不易損壞、外形美觀等種種內容，是最理想的貨幣載體。黃金作為貨幣使用的時間幾乎貫穿大半個人類歷史。事實上自從古代呂底亞人打造出第一枚金幣，到17世紀英國建立起金幣本位制，再一直到20世紀70年代布雷頓森林體系的破滅，黃金才基本上算是正式結束了國際貨幣的舞台。
在整個全球現在的貨幣體系裏面，從布雷頓森林體系瓦解之後，黃金相當於是美元的對沖。因為美元是一個世界貨幣，國際投資者要麽持有美元的有息資產，要麽持有黃金這種無息資產。
美元的價格，我們可以把它理解為美國的實際利率，持有美元的時候，當美國的實際利率上升，持有美元的收益就會上升，這個時候黃金這種無息資產的吸重力就會下降，價格下滑。這就是為什麽黃金價格和美國的實際利率可能會出現一個反向變動的關系。
所以，對黃金的定價影響也需要跟蹤一些影響美國實際利率的因素，包括美聯準的貨幣政策，還有美國經濟基本面的情況以及美國的通脹情況。
近期導致金價持續上漲，投資者搶購黃金的因素是哪些呢？
主要有以下幾點。首先海外貨幣政策寬松是大方向，黃金抗通脹內容凸顯。鮑威爾發言被市場解讀偏鴿，市場在交易對美聯準降息的預期。
其次從美國的經濟數據來看，美國2月份的ISM制造業和服務業的PMI都出現了超預期下行的情況，並且2月份的密西根消費者信心指數有所下調，1月份耐用品訂單環比，還有工廠訂單的數據都是低於預期，並且出現了比較大幅的下滑，美債收益率和美元指數都小幅回落，這對於金價也是產生了一定的利好。
另外，黃金的避險內容在近期也是非常明顯，特別是2022年俄烏沖突爆發以來，黃金一路走高，突破了2000美元，之後維持高位區間震蕩，主要是避險因素對於金價有一個支撐。
長期來看，黃金可以對沖美元的信用體系，所以當美元的信用地位受到沖擊的時候，黃金也會走強。近些年來，各國的央行開始購金是比較明顯的趨勢，與此同時，他們降低了美元在外匯儲備中的占比，這就反映出全球去美元化的趨勢。當美元的世界貨幣地位受到沖擊的時候，那對於金價也是一個利好。
所以在整個對金價有支撐的背景下投資者開始搶購黃金，透過各種認知內的渠道投資黃金。需求旺盛的情況下給了一些不法分子趁機「撈魚」的機會。
消費者在實體店買一些裝飾性黃金首飾沒什麽大風險，但是如果想投資黃金，透過線下實體店購買價效比、安全性都比較低。想投資黃金建議還是直接去銀行買紙黃金或者有股票帳戶的可以直接買黃金基金ETF，沒有股票帳戶的可以直接買場外黃金聯接C：004253。
黃金基金ETF的比較基準是上海黃金交易所掛牌交易的AU999合約。相當於直接投資上海金這樣的實物金，交易方便，流動性好，可以實作T+0，最重要的是投資黃金基金ETF不存在暴雷跑路的風險。
風險提示：
投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者註意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。
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每日經濟新聞
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