上周國際市場風雲變幻，美聯準會議紀要整體偏鷹，歐央行官員為降息吹風。
市場方面，美股漲跌互現，道指周跌2.35%，納指周漲1.41%，標普500指數周上漲0.03%。歐洲三大股指全線走弱，英國富時100指數周跌1.22%，德國DAX 30指數周跌0.06%，法國CAC 40指數周跌0.89%。
本周看點頗多，歐美最新通脹數據將影響外界對於降息前景的判斷，美國零售商財報和消費者調查將反映家庭開支的情況，美聯準將公布經濟狀況褐皮書。產油國聯盟OPEC+將召開會議討論下半年生產計劃，或對油價產生短期影響。
最新PCE能否降溫
上周公布的美聯準會議紀要顯示，在連續三個月通脹率超預期的情況下，聯邦公開市場委員會（FOMC）可能需要將利率保持在當前水平的時間比之前預期更長。如果通脹再次加速，一些官員甚至對加息持開放態度。
本周是6月議息會議緘默期前的最後一周，多位美聯準官員將發表例行講話，他們有關經濟和貨幣政策前景的言論依然將吸引外界的目光。同時，美聯準將公布褐皮書，反映近期經濟執行的狀況。
數據方面，美國5月個人消費支出月率（PCE）將是焦點。作為美聯準最關註的通脹指標，數據能否像之前消費者物價指數（CPI）那樣降溫可能會影響美聯準對於政策轉向的決策。AJ Bell分析師在報告中表示：「鑒於美聯準‘依賴數據’的立場，政策制定者和投資者這次都將尋求降溫和更溫和的解讀。」
未來一周值得關註的數據還包括5月咨商會消費者信心指數、3月凱斯席勒房價指數、芝加哥5月PMI和初請失業金人數等。美國一季度國內生產毛額（GDP）二讀數據也將揭曉，此前公布的初讀數據為1.6%，較去年四季度明顯放緩。
企業財報方面，本周值得關註的公司包括賽富時、開市客、百思買、惠普、戴爾、邁威爾科技等。
原油與黃金
國際油價上周走弱，市場擔心美聯準推遲降息可能導致經濟急劇放緩，進而對需求構成威脅。WTI原油近月合約周跌2.34%，報77.72美元/桶，布倫特原油近月合約周跌2.21%，報82.12美元/桶。
SIA Wealth Management首席市場策略師切斯琴斯基（Colin Cieszynski）認為，油價走勢源於投資者基於缺乏明確訊號而失去信心。 「不過，部份（地緣）政治風險溢價可能仍來自，這隨時可能再次爆發。」他補充道。
本周市場註意力將轉向產油國組織OPEC+。該組織表示，將於6月2日透過視訊會議舉行部長級會議。投資者正在等待是否會延長原定於6月底結束的一系列減產。德國商業銀行大宗商品分析師蘭布雷赫特（Barbara Lambrecht）表示，OPEC+會議結束後，市場可能會重新關註需求，「如果樂觀趨勢在石油消費國繼續下去，應該會支持油價中期復蘇。」
國際金價創去年12月以來最差單周表現，因為市場對降息的預期開始消退。紐約商品交易所5月交割的COMEX黃金期貨周跌3.03%，報2334.30美元/盎司。
交易員的押註表明，人們越來越懷疑美聯準是否會在2024年不止一次降息。 根據芝加哥商品交易所FedWatch Tool的數據，目前美聯準在11月前降息的可能性為66%。此前的預期是9月可能首次降息。 ActivTrades高級分析師伊凡格麗斯塔（Ricardo Evangelista）表示：「這一轉變推動了美國國債收益率的上升和美元走強，從而打擊了貴金屬的價格。」
美國銀行金屬研究主管維德梅爾（Michael Widmer）表示：「投資者一直對美聯準何時降息的不確定性缺乏興趣。一旦美聯準降息，他們將再次增加風險敞口。」
歐洲通脹或讓6月降息明朗化
歐洲央行行長拉加德上周表示，隨著通脹快速增長目前已基本得到控制，下個月降息是大機率事件 。「我非常有信心，目前已經控制住了通脹。我們對明後年的預測即使沒有達到目標，也會非常接近目標。 」拉加德同時強調了不確定性，必須依賴數據，這是歐央行管委會所有成員共同作出的集體決定，很難規定或預測第一次降息後的路徑。
德國央行行長納格爾也敦促在可能的首次降息後保持謹慎，「我們不應倉促降息，危及已經取得的成果，不確定性仍然很高。」
本周歐元區5月CPI將公布，預計維持在2.4%。上周歐元區第一季度談判薪資小幅上漲，在去年第四季度增長4.5%後，第一季度同比增長4.7%，略超市場預期。歐央行將該數據視為評估貨幣政策的關鍵指標。法巴銀行首席歐洲經濟學家霍林斯沃斯（Paul Hollingsworth）表示，6月降息基本沒有懸念，但隨後的7月降息看起來「極不可能」。
受能源價格回落影響，英國4月通脹率降至2.3%，高於預期。市場將英國央行首次加息的預測從6月推遲至9月，預計今年將降息30個基點。
英國首相蘇納克宣布7月4日提前舉行大選， 稱最近幾個月的經濟復蘇是他競選連任的一個主要因素。今年第一季度，英國經濟增長0.6%，從2023年末的衰退中反彈。盡管如此，隨著競選臨近，蘇納克仍面臨著艱巨的任務， 保守黨支持率落後於反對黨工黨約20個百分點。
本周看點
