進入10月末，上市公司迎來三季報密集披露期，市場做多氛圍雖濃，但由於前期漲幅過大，本周市場也是略微放緩上攻步伐，三大股指反彈力度均有所收窄，而每經品牌100指數也維持震蕩，以1015點報收。在A股市場仍處估值低位、美國降息的背景下，後市持續反彈可期。
品牌100指數持續調整隨著央行、金融監管總局、證監會同時推出多項重磅政策，本周A股市場繼續保持震蕩上揚態勢，截至10月25日收盤，上證指數周漲1.17%，以3299.7點報收；深證成指周漲2.53%，以10619.85點報收；創業板指周漲2%，以2238.9點報收；科創50指數周漲1.28%，以991.22點報收。而每經品牌100指數周跌0.38%，以1015.41點報收。
政策方面，本周，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年10月21日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，1年期和5年期LPR均下調25BP。此前央行曾表示「預計LPR會下行0.2~0.25個百分點」，最終政策落地為下調振幅的上限，且是LPR報價改革以來的最大降幅，顯示貨幣政策穩增長的決心。
9月26日以來，一攬子增量政策正在陸續落地。除貨幣政策外，財政部也明確「中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間」。與此同時，發改委也表示「將近一半的增量政策已出台實施，接下來還將有一批增量政策繼續出台實施」。整體而言，積極的政策環境還將延續，且存在進一步加碼的空間。政策預期尚存，有助於推動市場信心的提振，並帶來市場風險偏好的進一步回升。
有券商分析指出，短期而言，三季報業績密集期的到來以及海外市場不確定性的增大，將對國內風險偏好產生一定擾動。不過站在中期來看，市場仍有較大的空間，在政策的有力呵護和持續推進下，市場邏輯將從政策預期主導向業績預期主導逐步轉化。
多只個股單周漲幅超20%從本周每經品牌100指數成分股表現來看，上海電氣周漲幅達到41.37%，表現最強；上周大漲超40%的四川長虹，本周再度大漲38.72%，半個月累計漲幅近乎翻倍。另外，光伏主要龍頭公司通威股份、天合光能以及隆基綠能的周漲幅也均超過20%。
周市值增長方面，寧德時代本周市值增長達到396億元；小米集團、通威股份以及隆基綠能周市值增長也均超過300億元，市值增長振幅較大。
資料顯示，上海電氣是電力裝備與智慧制造龍頭企業，公司持續提升能源裝備產業優勢，聚焦新能源裝備並積極拓展「風光儲氫」等多能互補業務。在中國能源結構轉型、產業結構調整的背景下，公司有望利用龍頭優勢進一步提升傳統優勢業務市占率，同時在公司技術研發優勢的支撐下，儲能和氫能業務也有望成為公司新的業績增長點。
通威股份的電池龍頭地位穩固。根據InfoLink數據，電池出貨量自2017年以來已連續7年全球領先，為行業首家電池出貨量累計超過200GW的企業。
通威股份的高純晶矽產量連續多年位居全球第一，上半年國內市占率超過25%。公司N型矽料出貨大幅提升並持續推進降本工作，目前單位綜合電耗降至50度以下，矽耗已低至1.04kg/Kg-Si以內，各項生產消耗指標持續最佳化，成本保持行業領先。基於公司矽料產能規模及全面生產優勢，在行業下行周期，目前多晶矽生產環節保持滿產狀態。
而隆基綠能則是國內BC電池先行者，持續深耕技術優勢突出。公司旗下隆基嘉興工廠是全球光伏行業唯一的「燈塔工廠」，智慧化、數位化處於全球領先水平。
光伏ETF大幅反彈除了個股投資價值凸顯外，與光伏板塊相關ETF也值得關註，比如光伏龍頭ETF、光伏ETF和光伏30ETF等。值得關註的是，包括光伏龍頭ETF在內多只光伏相關ETF本周漲幅均超過15%，反彈振幅較大。
投資邏輯來看，2021年以來光伏產業鏈快速擴張，跨界玩家湧入，產能快速釋放，疊加技術叠代，產業格局發生較大變化。行業價格處於歷史底部，擊穿各環節成本線，企業經營承壓，年初以來多項政策檔指引供給側結構性改革，最佳化行業生態。
受到行業低迷、企業業績欠佳的影響，光伏板塊個股經歷了長期下跌。光伏行業市場情緒及股價均已來到底部，光伏超跌個股在當前政策利好、市場反轉的情況下，具有情緒改善、技術進步、出清重組、低估值優勢及反彈潛力等利好因素，因此更具投資吸重力。
據了解，光伏龍頭ETF和光伏ETF均追蹤的是中證光伏產業指數。該指數從滬深市場主營業務涉及光伏產業鏈上、中、下遊的上市公司證券中，選取不超過50只最具代表性的上市公司證券作為指數樣本，以反映滬深市場光伏產業上市公司證券的整體表現。
中證光伏產業指數主要權重股
從中證光伏產業指數主要權重股來看，隆基綠能、通威股份以及天合光能等權重占比約20%，而上述公司也均是每經品牌100指數成分股，具有覆蓋投資意義。
光伏30ETF則追蹤的是中證光伏龍頭30指數。該指數從滬深市場業務涉及光伏發電產業的上市公司證券中，選取30只規模較大、盈利較好的證券作為指數樣本，以反映光伏產業龍頭上市公司證券的整體表現。
中證光伏龍頭30指數主要權重股
每日經濟新聞
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