紅星資本局6月29日訊息，6月28日，順豐控股股份有限公司（002352.SZ，下稱順豐控股）向港交所送出上市申請書，這是順豐控股第二次向港交所遞表。如果此番赴港上市成功，順豐控股將成為快遞行業首家「A+H」的上市公司。紅星資本局註意到，順豐控股雖然業績不斷增長，但國際營收則在去年大幅下滑。隨著更多企業布局海外市場，順豐控股面臨的競爭進一步加劇。
2023年營業收入達2584億元
招股書中顯示，順豐控股1993年在廣東順德成立，提供包括但不限於快遞服務、快運服務、冷運物流服務、同城即時配送服務、供應鏈服務及國際物流服務。
目前，順豐集團旗下已有順豐控股、順豐同城（09699.HK）、順豐房托（02191.HK）、嘉裏物流（00636.HK）四大上市公司，後三者均已在港股上市。
截至2023年12月31日，順豐控股覆蓋了中國所有的城市及98.1%的縣級行政區以及全球202個國家和地區；截至同日，順豐控股是國內最大的航空貨運承運商，營運的貨量占2023年中國航空貨運量的33.8%。
業績方面，2021年至2023年，順豐控股的收入分別為2072億元、2675億元、2584億元，復合年增長率為11.7%；歸屬於公司所有者的年度利潤分別為47.32億元、62.27億元、82.34億元，復合年增長率為31.9%。
圖據招股書
具體來看，順豐控股經營多個子行業，包括快遞、零擔快運、冷運物流、同城即時配送及端到端供應鏈解決方案。根據弗若斯特沙利文報告，按2023年收入計，順豐控股各子行業的市場份額分別為11.7%、1.7%、2.2%、13.8%及3.2%，占據領先地位。其中時效快遞是其旗艦產品，2023年在中國的市場份額為63.9%。
國際營收大幅下滑
2023年8月，順豐控股首次向港交所送出上市申請材料。根據港股IPO流程，若公司未能在遞交上市申請後6個月內完成聆訊或上市，上市申請會自動失效，失效後需重新申請。今年2月，順豐控股已經過了有效期，如今屬於二次遞表。
順豐控股已於2017年在深交所上市，如果此番赴港上市成功，順豐控股將成為國內快遞行業首家「A+H」的上市公司，可以充分利用國際和國內兩個資本市場的優勢，拓展融資渠道及方式。
在國際市場方面，順豐控股在2010年開始營運跨境業務，2021年收購嘉裏物流，進一步強化其在東南亞的地位。截至2023年底，順豐控股自有及租賃共103架全貨機，執飛共152條國內及國際航線，連通65個國際機場。
過去幾年，供應鏈與國際板塊十分高效地助力順豐控股營收不斷創新高，而2023年卻拖了後腿。招股書披露，2021年-2023年，供應鏈及國際業務分部營收分別為399.8億元、899.2億元、628.6億元，占比分別為19.3%、33.6%、24.3%。分地區來看，2021年-2023年，順豐控股其他國際地區業務營收分別占比6.3%、18.1%、10%。
圖據招股書
對此，順豐控股表示，國際空海運需求及運價從2022上半年的歷史高位大幅回落至2019年市場常態化下的水平，從而影響2023年順豐國際貨運及代理業務的收入增速，但伴隨需求與運價逐季企穩，收入降幅持續收窄。
雖然國際業務下滑，但順豐控股仍然看好這一市場。招股書顯示，此次IPO募集資金部份將用於加強國際及跨境物流能力，其中包括加強及提升順豐在亞洲（尤其是東南亞）的物流服務及網路覆蓋，計劃在北美、歐洲和東南亞等重點增長地區維護和升級海外倉庫和物流產業園。
海外市場競爭加劇
2023年順豐控股首次赴港上市時，菜鳥、極兔速遞也在籌備上市，順豐控股在國際市場面臨二者的左右夾擊。
2023年5月，阿裏巴巴集團宣布菜鳥將啟動探索上市，預計在未來12-18個月內完成。不過，2024年3月阿裏巴巴集團公告稱，為更好加強與阿裏電商業務協同，以及繼續支持菜鳥擴大全球物流網路投入，決定撤回菜鳥上市申請。
財報顯示，菜鳥2024年財年營收同比增長28%至990.2億元。目前菜鳥「全球5日達」的服務已經覆蓋英、德、美、法、日本等主要市場，「全球10日達」覆蓋了一百多個國家和地區，菜鳥還在加快國際快遞和海外本地快遞的建設。
另一家極兔速遞（01519.HK），也在2023年6月在港交所送出上市申請，並於2023年10月成功上市。極兔速遞披露的2023年度業績顯示，2023年收入約88.49億美元，同比增長21.8%；年內虧損約11.56億美元，同比轉虧；2023年毛利為4.73億美元，經調整稅息折舊及攤銷前利潤為1.47億美元，均首次轉正。
目前，極兔速遞成為東南亞排名第一的物流服務提供商，2023年在東南亞的市占率達到25.4%。自2022年起，極兔速遞便加大了對新興市場的投入力度，特別是在中東北非和拉丁美洲等地區。此外，極兔速遞正在與拼多多旗下的電商平台Temu洽談新合作，將不再為Temu提供「端到端」的全鏈路解決方案，而是專註尾程服務，解決「最後一公裏」的物流難題。
另外，今年1月，京東物流與英國最大包裹投遞商之一Evri達成戰略合作，雙方聯合打造覆蓋中英的雙向物流服務。近年來，京東物流已經在全球擁有近90個海外倉、保稅倉、直郵倉，物流供應鏈服務覆蓋全球多數國家和地區。
隨著更多企業入局瓜分海外業務，順豐控股面臨的競爭將進一步加劇，能否獲得資本青睞順利在香港上市，還是未知之數。
紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 曾漢
