6月24日，工商銀行（601398）收盤時上漲1.09%、市值達到1.99萬億元，貴州茅台收盤上漲0.38%、市值達到1.85萬億元，曾穩坐A股市值「一哥」的茅台就此被「宇宙行」超越。與資本市場的波動對應，飛天茅台也陷入「買漲不買跌」，散瓶批發參考價跌破2100元，靠茅台批價和市場價格賺取差價的黃牛也在「跑路」。
據媒體報道，今年以來，外界圍繞飛天茅台的價格漲跌關註度頗高，早在4月份，飛天茅台酒終端散瓶成交價跌破2600元/瓶。在白酒小旺季的「端午節」後，飛天茅台的批發價持續走低引發關註。今日酒價披露的最新參考價顯示，2024年飛天茅台散瓶批發參考價已下跌至2080元/瓶。
市值飆升，「神話」崛起
只漲不跌的茅台神話，是怎樣煉成的？
巴拿馬萬國博覽會上的「驚世一摔」廣為流傳。「彼時，‘她’的裝扮樸實得不能再樸實——深褐色的土陶罐，以至於，眼看會期就要結束了，‘土裏土氣’的茅台仍然無人問津。直到一名來自中國代表團的官員‘意外’將土罐打碎，醇厚的酒香溢滿整個展廳，才讓茅台酒脫穎而出並一舉榮獲博覽會的金獎。」這被視作茅台邁向世界的起點。
2016年，茅台以4197.58億元市值第一次躍進A股前十名，當年第一名是工商銀行，市值1.55萬億元。僅過了3年，2019年11月21日，貴州茅台A股市值15468億元，超過工商銀行的15449億元，首次問鼎A股市值榜首，接著更是一路「高歌猛進」——2020年市值突破2萬億元大關，2021年市值突破3萬億元大關。
茅台在資本市場接連創造神話，也一度被市場調侃為「醬香型科技」。「醬香型科技」只是一句玩笑嗎？茅台的科技實力夠不夠硬核？2021年，茅台集團總工程師、首席品質官王莉入圍中國工程院增選院士名單，卻引發一波爭議；2023年，茅台上線「巽風數位世界」進軍元宇宙，引來「割韭菜」的質疑。
2023年，一篇科研論文的撤稿，則讓「醬香型科技」的標簽更加「魔幻」。來自錦州醫科大學附屬第一醫院、廣州中醫藥大學、寧夏醫科大學總醫院、西南醫科大學附屬中醫醫院的作者聯合發表研究論文指出，茅台酒可以減輕小鼠的酒精性肝纖維化。相較於飲酒會導致脂肪肝的常識，貴州茅台能減輕肝纖維化的提法讓人不由冒出問號。
當然，在「漲漲漲」的資本神話裏，這些爭議好像都是可以忽略，「醬香型科技」也是一種善意的調侃。畢竟在資本市場裏能賺到錢，誰又會跟錢過不去是吧？
白酒大跌，市場恐慌
只漲不跌的神話，現在卻在破滅。
「以前茅台的價格波動振幅每次都在二三十元，一直比較穩定，但就這兩三個月，一下每瓶就跌了300元，是我做銷售以來沒見過的。」河南一大型連鎖煙酒銷售品牌客戶經理在接受媒體采訪時坦言，近段時間以來，茅台旗下15年飛天、精品茅台等眾多產品出現單瓶兩三百元下滑，「這對於之前熱衷於囤酒的消費者，肯定不是好訊息」。
在另外一家白酒經銷商看來，現在飛天茅台只能看不能動，「誰買誰賠錢」。從事了20多年白酒業務的他，對此次飛天茅台的價格下跌很驚訝。「我幹了那麽多年白酒經銷，第一次見飛天茅台價格下跌得這麽厲害。飛天茅台價格以前也有過回落，但也只是每瓶十至二十元地下跌，那天（6月14日）直接下跌了200元實為罕見。」
「炒股的沒賺到錢，就不會喝茅台，就沒銷量了。」這一句戲謔好像在成真。受大市情緒不佳、資金對白酒表現觀望、大股東減持等影響因素，曾經「牛」氣沖天的貴州茅台，股價自5月以來一路下探，相比2021年巔峰時2519.99元/股，現在的股價已經打了六折。
陷入跌勢茅台見底了嗎？囤酒者的噩夢何時結束？6月21日，茅台集團2024年戰略研討會於茅台會議中心召開，茅台集團董事長張德芹強調，要始終有利於國家和地方經濟社會發展，要始終有利於維護和提升茅台的品牌形象，要始終有利於推動茅台穩定健康永續發展，重振投資者信心。
著名經濟學家、澤平宏觀創始人任澤平在接受采訪時表示，茅台酒兼具消費和收藏內容，其價格受市場供需影響，屬於正常現象，需要理性看待。在他看來，短期波動不會改變茅台的價值和市場地位，長期來看茅台酒仍將保持有利競爭。知名投資人、茅台股東段永平也頻繁發聲，力挺茅台。
然而，現實是「茅台信仰」已出現裂痕，股價持續下跌、飛天茅台回收價格大幅下跌，讓投資者不得不慎重以對。如果市場恐慌依舊持續，「只漲不跌」信仰一旦破滅，「醬香神話」何以維持？
話題主持人 | 許張超來源 | 羊城晚報綜合經濟導報、證券時報、財聯社、南方周末、澎湃新聞
