港股近期迎來了出行平台IPO小高峰。南都記者獲悉，在近期嘀嗒出行透過港交所上市聆訊後，如祺出行也於6月24日透過港交所上市聆訊。如祺出行曾於2023年8月首度沖擊港股，後於今年3月二次遞表。數據顯示，截至2023年12月31日，如祺出行在大灣區的使用者滲透率在半年內從30%提升至超過45%，在大灣區排名第二。 半個月前，嘀嗒出行（HK：02559）透過港交所上市聆訊。根據6月20日的公告，該公司擬全球發售3909.1萬股股份，預期股份將於2024年6月28日（星期五）上午九時正開始在聯交所買賣。最新訊息顯示，其香港IPO定價為每股6港元。此外，就在兩個月前，曹操出行也正式向港交所遞交上市申請。
如祺出行2024年將繼續虧損
在最新的招股書中，如祺出行更新了今年前四個月的營運數據：截至2023年4月30日，該公司交易額為8.25億元，同比增長11%；訂單量3140萬，同比增長23.1%，日訂單量25.96萬單，網約車日訂單量25.9萬單。由於與司機服務費、第三方出行服務平台的服務成本及汽車服務站的成本有關的收入成本預期增加，預計於2024年將繼續產生虧損。
公開資料顯示，如祺出行由廣汽集團和騰訊聯合發起創立，於2019年6月在廣州上線試營運，業務包括提供出行服務、高精地圖和AI解決方案等技術服務、生態服務，廣汽工業、廣汽、騰訊等為主要股東，後引入一家自動駕駛解決方案供應商小馬智行作為戰略股東。截至2023年12月31日，如祺出行戰略性地專註於9個聚焦城市（其中大部份位於大灣區），絕大部份網約車服務收入、交易額及訂單量來自大灣區。
如祺出行的出行服務由網約車和Robotaxi（自動駕駛出租車）構成。根據招股書數據，截至2023年12月31日，該平台的註冊使用者數達到2380萬名，近三年的總收入分別為10.14億元、13.68億元、21.61億元，年復合增長率為46.0%。網約車服務收入分別占其總收入的99.2%、91.0%及83.9%。網約車日訂單量分別為12.61萬、18.07萬、26.67萬。按2023年的交易額計，其出行服務在大灣區排名第二，市場份額為5.6%。
為實作整體業務擴張，如祺出行一直在加強與第三方出行服務平台的合作，使得該平台根據第三方使用者流量合作模式履行的訂單量大幅增加。南都記者留意到，招股書顯示，2021~2023年，如祺出行在第三方出行平台下達並由其履行的訂單占總收入的比例從20.1%、24.5%大幅提升至48%，自有渠道接單並由自有車隊服務的訂單占比從80%、65.5%下降至34.8%。
但招股書坦言，「該等合作減少了使用者對我們應用程式的依賴，從而導致月均活躍乘客、平均乘車頻率及年度乘客留存率下降。」例如，其月均活躍乘客從2022年的116萬下降至2023年的99.69萬；年度乘客留存率從2022年的31%下降至2023年的27.8%。
上市募資四成將用於自動駕駛
值得註意的是，如祺出行與曹操出行同樣處在持續虧損狀態，尚未實作盈利。據招股書，如祺出行在2021~2023年內分別錄得凈虧損6.85億、6.27億、6.93億元，三年累計虧損超20億元。主要因其在大灣區的主要城市迅速建立業務並提高在該等市場的滲透率所產生的成本及開支。「我們的收入增長可能無法完全覆蓋短期內所產生的各種成本及開支，以及隨著我們不斷擴大我們出行服務的業務範圍、增強我們的技術能力及發展我們新推出的服務，我們預計在2024年、2025年、2026年及2027年將繼續產生凈虧損及經營凈現金流出。」
如祺出行表示，將透過擴大業務規模及促進收入增長、提高毛利率、提升經營及管理效率、改善流動凈負債狀況等方式實作盈利，並改善經營現金流量狀況。據統計，自2021年以來，該公司已將毛損率從2021年的-24.2%收窄至2022年的-10.7%，並進一步減少至2023年的-7.0%。
據介紹，如祺出行接下來目標是在中國若幹重點區域實作有人駕駛網約車與Robotaxi服務混合營運，接著將這一模式推向全國，並探索全球市場。「具體而言，我們預計Robotaxi車輛占出行服務車隊的百分比將快速增長，將使我們在成本結構方面具備顯著有利競爭。這將有助於我們大幅提升在全國出行服務市場的占有率，並結合車隊銷售及維修業務的發展，形成強有力的競爭壁壘。」
招股書披露稱，將透過上市募集資金，約40%用於自動駕駛及Robotaxi營運服務研發活動，約20%用於出行服務產品升級及營運效率提升，約20%用於在實施地體擴張戰略過程中擴大使用者群、提高品牌知名度及提升市場份額，約10%用於在出行行業價值鏈中建立戰略合作夥伴關系、投資及收購，約10%用作營運資金及一般公司用途。
采寫：南都記者 傅曉羚
