證監部門經過這兩個月的摸底和聽取意見，終於開始系統性的出新的監管政策了。在3月15日密集推出4項政策檔，涉及發行上市準入、上市公司監管、機構監管、證監會系統自身建設。核心要求就是突出「強本強基」和「嚴監嚴管」。之後高層人士還在新聞釋出會上，對於檔進行了解讀。
這一次是針對A股的所有可能的違法違規下狠手了！先不論其他監管措施，僅僅是從IPO上市方面，就是得管好進來的口子。想想，如果上市的企業本身就懷有惡意的上市意圖，而且采取了欺詐方式圈錢，使用財務造假方式賣股票，隱瞞關聯交易欺騙投資者，在一定程度上，這不就是赤裸裸的詐騙嗎？
如果從IPO上市方面，確實能落實到各項措施，那麽未來，A股上市公司的品質提升有望實作。不過下面分析了監管的原則之後，德先生強烈建議加上一條，那就是針對上市中的違規違法，應該頂格處罰，聯合處罰，刑事處罰。
那麽目前監管正於IPO上市，提出了未來的重要工作思路，主要有這三點：
一、現場檢查覆蓋率不低於擬上市企業的1/3，在註冊制之後確實開啟了抽簽式現場抽查，但是基本上覆蓋的抽查率，可能也僅僅只有1/10。這一次監管大幅提高到1/3的比例，確實可以打消僥幸心理，帶病闖關的準上市公司會大縮小，那些已經違法違規企業想抱著僥幸的心理躲過抽查，變得非常艱難。同樣對於那些中介機構也是如此，那麽有可能最終真正申報IPO的企業都變成好企業。
二、對現場檢查中發現的欺詐發行、財務造假這些線索，一經查實、嚴懲不貸。雖然這些準上市企業還沒有IPO，但是其實只要存在著欺詐發行、財務造假，在抽查中被發現，那也屬於已經違法違規了。只不過被查出來情節上類似於「犯罪未遂」，那也要嚴肅處罰的！參照的處罰標準也是要頂格處理，並不是說警告輕微罰款了事，應該按照那些犯罪已遂的處罰一樣同等對待。
三、要對撤回上市申請的企業一查到底。如果公布了抽查名單，結果企業決定撤回上市，拒絕被抽查。那麽此時證監部門以及公安部門應該聯合辦案，進行尋找撤回的原因以及相關的違法違規犯罪可能。絕不因為他們撤回上市證監部門就置之不理，而且還應該針對可能涉嫌的刑事犯罪進行刑事立案。
德先生的補充建議是：嚴肅處罰標準，關鍵時期一律頂格處理。有時候違規違法者認為處罰的金額比較低，所以那些操作者是不怕罰款的，但是如果刑事立案，他們還是有著極大的震懾力。那麽監管部門反復表態，在這段特殊期間，針對證券違法違規，一律頂格處理，相信產生的正面效果會更大。
那麽未來全面註冊制就可以徹底鋪開了，證監會曾經表態，註冊制不是想發多少發多少。對照法律法規，在全面註冊制下，如果符合發行條件，確實是應該想發多少就發多少。但是為什麽我們現在出了這麽多對於新股發行的詬病呢？其實核心原因就在於，那就是這些要上市的新股公司，到底他們符合發行條件嗎？他們上報的材料與真實情況真的是一致嗎？
我們過去講過，有法可依，有法必依，違法必究。但是現在在證券市場上，那些違規違法者和違規違法的企業是不是得到了合適的處罰，尤為引發投資者的註意。如果違法所得多，處罰成本低，這不就是引發了道德的逆選擇嗎？這可能才是最重要的核心問題。
#我來嘮家常# #資本市場強監管防風險#
