來源：經濟日報
穩定資本市場，必須堵住上市公司「圈錢跑路」漏洞。近日，證監會釋出【關於加強上市公司監管的意見（試行）】明確提出，防範上市公司大股東繞道減持行為，維護市場信心。
股份減持是股東享有的基本權利，但權利不能濫用。一些企業在登陸資本市場後，不想著好好經營上市公司，總想著持續減持公司股份，套現跑路。近期，更出現了個別上市公司大股東透過離婚等多種形式繞道減持等新問題，甚至有上市公司大股東在上市首日就透過轉融通直接套現走人。這不僅損害了投資者的利益，更給資本市場穩健執行帶來了沖擊。
證監會在此時出台【意見】，回應了市場的關切。投資者是市場之本。在A股這個中小投資者占絕大多數的市場，必須把保護投資者特別是中小投資者合法權益作為重中之重。上市公司「花式」違規減持股份的行為，勢必會損害中小投資者的利益。對於強化監管、堵住上市公司「圈錢跑路」漏洞，投資者呼聲已久。在此時出台新規並對各類違規減持行為予以嚴厲打擊，有利於維護市場秩序，切實增強投資者對市場的信心和信任，有助於吸引更多的投資者特別是中長期資金參與市場。
關緊上市公司「圈錢跑路」總閥門，需要進一步強化監管。面對「花式」減持亂象，監管部門要堅決按照實質重於形式的原則加強監管。進一步明確大股東、董事、高管在離婚、解散分立、解除一致行動關系等情形下的減持規則，防範利用「身份」繞道；進一步明確司法強制執行、股票質押平倉、贈與等方式減持規則，防範利用「交易」繞道；禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標的物的衍生品交易，禁止限售股轉融通出借、限售股股東融券賣出，防範利用「工具」繞道。監管部門要加大行政處罰和限制交易措施運用力度，對拒不及時糾正或情節嚴重的，依法從嚴懲處。
關緊上市公司「圈錢跑路」總閥門，需要監管部門全面完善減持規則體系。透過制定部門規章，提升減持規定的法律位階，增強制度穩定性和約束力。構建以減持管理辦法為核心，董事和高管、創投基金減持特別規定為補充的規則體系。進一步修訂自律監管指引，完善詢價轉讓細則。在【意見】中監管部門已經明確將制定部門規章，提升減持規定的法律位階，這意味著對於上市公司減持行為將形成常態化監管態勢，這是廣大投資者所樂見的，將有助於維護市場信心。
對上市公司而言，作為國民經濟的基本盤，是經濟高品質發展的重要微觀基礎。上市公司大股東要將目光放長遠，將心思花在企業的經營管理發展壯大上，將公司經營好，不斷提升對長期投資的吸重力，推動上市公司高品質發展和價值提升。（本文來源：經濟日報 作者：彭江）
