金融界7月25日訊息 今日上午，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行等宣布下調人民幣存款利率。據工商銀行網站，工行下調人民幣存款利率。下調一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。（此前分別為1.45%、1.65%、1.95%、2.00%）。
中國農業銀行官網顯示，農行於7月25日下調了人民幣存款利率，其中定期整存整取三個月、半年期、一年期利率均下調10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調20個基點，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調10個基點，通知存款掛牌利率下調10個基點。
中國銀行7月25日下調了人民幣存款利率，其中活期下調0.05個百分點；整存整取1年期及以下下調0.1個百分點；2年期及以上下調0.2個百分點。零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調0.1個百分點。
建設銀行7月25日下調了人民幣存款利率，其中活期下調5個基點；整存整取1年期及以下下調10個基點；2年期及以上下調20個基點。零存整取、整存零取、存本取息各期限利率下調10個基點。
交通銀行官網顯示，交行於7月25日下調了人民幣存款利率，其中活期存款下降5個基點，定期整存整取三個月、半年期、一年期利率均下調10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分別下調20個基點，至1.45%、1.75%、1.80%。零存整取、整存零取、存本取息利率下調10個基點，通知存款掛牌利率下調10個基點。
存款利率調整基於三方面因素
在分析人士看來，緩解凈息差收窄的壓力，降低長端期限存款負債成本，迫在眉睫。銀行或采取包括下調存款利率在內的更多措施，進一步壓降資金成本。
中信證券首席經濟學家明明指出，今年三季度，市場很可能再度迎來存款利率的新一輪調整，主要基於三方面因素：其一，LPR報價下調後順勢調整存款利率，有利於增強存貸款利率之間的聯動，推動利率市場化。其二，在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行，然而銀行的負債成本保持相對剛性，息差持續壓縮，加大了經營壓力。其三，存款定期化趨勢明顯，且長期限存款和部份特殊存款產品定價偏高。
中泰證券銀行業首席分析師戴誌鋒也提到，從近期LPR以及存款利率的調整來看，央行每下調LPR兩次，接著大行就會下調掛牌存款利率兩次，一方面負債端適配資產端下調，同時也為資產端進一步下調開啟空間。2024年以來已下調兩次LPR，但大行掛牌利率在2024年以來仍未下調，從以上規律看，掛牌存款利率調降或在近期可期。
光大證券金融業首席分析師王一峰指出，本輪LPR降息後，或為後續開啟新一輪存款利率下調周期，從而帶動存貸款廣譜利率整體走低。興業銀行首席經濟學家魯政委也認為，考慮到穩息差，在最佳化LPR報價的同時，進一步下調存款利率仍有必要。
東方金誠首席宏觀分析師王青也認為，7月LPR報價下調，根據存款利率市場化調整機制，銀行存款利率要與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤，這意味著接下來銀行存款利率將全面啟動新一輪下調，這將有助於穩定銀行凈息差。
銀行高股息行情不是下半場，而是一輪長周期的開始
明明指出，存款掛牌利率適時調整有利於實作存貸款利率的有效聯動，推動存款利率市場化。利率調整落地，一方面可以減少銀行的利息支出，提高銀行的利潤空間，有利於凈息差穩定；另一方面下調存款利率可能會刺激更多的資金流向投資市場，提高資本市場的活躍度。
實際上，今年以來，受高息股策略、地產政策利好及市場預期等多方面因素影響，銀行板塊整體保持較強漲勢。對於上市銀行整體業績情況，有分析人士預計，2024上半年上市銀行利潤仍有負增壓力，但盈利增速有望環比小幅改善。
據東興證券銀行團隊林瑾璐分析，短期來看，考慮到降息周期尚未結束、息差仍然承壓，信貸規模增速存在放緩趨勢，撥備反哺力度趨弱，預計銀行業績增速短期難言改善；但積極因素也在增多，包括存款成本改善行程有望加快、資產品質預期邊際改善等。
中長期來看，林瑾璐認為，當前利率中樞趨勢下行，資產荒壓力預計仍會延續，高股息紅利資產配置價值突出。在被動基金擴容、以及引導中長期資金入市的背景下，資金面有較強支撐，看好板塊配置價值。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊認為，高股息策略因政策支持、經濟壓力下的穩定性需求以及長線資金偏好而表現突出。盡管市場關註高股息策略是否已過於擁擠，但公募基金對高股息股票的配置比例仍處於歷史平均水平，與2018年市場高點相比，仍有提升空間。公募基金在煤炭、銀行等高股息個股的配置上仍處低配狀態，表明高股息策略尚未飽和。
浙商證券研報指出，銀行股高股息低波動，契合增量資金的低風險偏好。銀行是寬基重要組成，有望受益於被動投資的流行。銀行高股息行情不是下半場，而是一輪長周期的開始。
