大家好！
今天，策略哥來給大家拆解一只國產作業系統龍頭企業—— 中國軟體 的基本面邏輯與技術面邏輯，以便給大家提供一種個股的分析思路，感興趣的朋友可以自行進行深度挖掘與跟蹤。
圖表1：公司主營業務構成
資料來源：同花順iFinD
一、基本面投資邏輯
1）自主基礎軟體與生態建設的核心提供商，龍頭地位穩固
圍繞戰略定位，歷經多次投資、整合優質資產，完善自主基礎軟體與生態的業務布局。公司歷史最早可以追溯到20世紀80年代成立的中國電腦技術服務公司、中國軟體技術公司。1990年，兩家公司合並成立中國電腦軟體與技術服務總公司（中軟總公司）；1994年，中軟總公司整體由電子工業部劃轉CEC；2002年，中軟總公司整合5家二級單位為中軟股份，成功在上交所上市；2004年9月，中軟總公司與中軟股份整合成功，中軟總公司整體改制上市，更名為「中國軟體」。
公司分別於2003年設立中標軟體、於2008年投資達夢資料庫、於2010年收購長城軟體、於2019年合並天津麒麟和中標軟體兩家子公司，逐漸完善自主基礎軟體與生態的業務布局。
圖表2：公司發展歷程
資料來源：國盛證券
2）麒麟軟體凈利潤逆勢大幅增長，超出市場預期
麒麟軟體前三季度實作營業收入6.61億元，同比增長6.27%；實作凈利潤1.29億元，同比增長152.94%；凈利率為19.52%，同比提升11.32pct。單Q3麒麟軟體實作營收2.25億元，同比增長6.80%；凈利潤0.14億元，同比扭虧。在信創行業景氣度較低情況下，公司逆勢增長，營收增速和盈利能力處於同業領先水平，彰顯麒麟軟體國產OS龍頭地位。
資料來源：東吳證券
3）麒麟軟體連續中標行業大單，新品不斷釋出
2023年7月底和8月，麒麟軟體分別獨家中標中國郵政集團超6萬套伺服器作業系統集采計畫、中交集團國產桌面作業系統框架采購計畫6萬套。2023年9月，麒麟軟體釋出銀河麒麟嵌入式作業系統V10 SP1，具備多區域隔離、即時可靠、安全可信、生態豐富四大特點，目前已套用於工業制造、公共交通、能源電力、金融科技等領域。
二、技術面訊號
股性來看，這股屬於流通市值279+億的中大盤科技股，歷史上漲停板和大陽線較多，容易走趨勢性行情。同時，這股屬於國產作業系統+華為歐拉+網路安全+IT服務等多概念疊加品種，具備一定的聯動炒作機率。
技術上，這股股價自2023年2月高點64.81一路震蕩下跌至23.10，股價調整時間較長，調整空間較大，風險釋放較為充分。
同時，自23.10低點誕生之後，這股低位開始持續補量，且期間伴隨著典型的放量上漲、縮量下跌特征，量價關系較為健康。
加之，近期市場在走大市值科技的輪動補漲行情，預計這股有望走一波趨勢性行情，建議逢低可以沿著10日均線附近位置跟蹤，以中短線思維對待即可。
風險提示：
政策推進不及預期；技術研發不及預期；行業競爭加劇。
參考資料：
20231030-東吳證券-中國軟體-2023年三季報點評：麒麟利潤增速超預期，國產作業系統龍頭地位依舊
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