2月8日晚，在證監會統一部署下，滬深北交易所分別就【永續發展報告指引】公開征求意見，強制披露【永續發展報告】的上市公司應在2026年4月30日前釋出2025年度【永續發展報告】。
去年，滬市相關披露率達47%
當天上交所、深交所、北交所先後釋出【上海證券交易所上市公司自律監管指引第14號——永續發展報告（試行）（征求意見稿）】【深圳證券交易所上市公司自律監管指引第17號——永續發展報告（試行）（征求意見稿）】【北京證券交易所上市公司持續監管指引第11號——永續發展報告（試行）（征求意見稿）】（以下簡稱【指引】），並向市場公開征求意見。
在披露要求上，上交所和深交所采取強制披露和自願披露相結合。其中，上交所要求上證180指數、科創50指數樣本公司以及境內外同時上市的公司應當披露【永續發展報告】，鼓勵其他上市公司披露【永續發展報告】；深交所要求深證100指數、創業板指數樣本公司以及境內外同時上市的公司應當披露【永續發展報告】，鼓勵其他上市公司披露【永續發展報告】；北交所則是沒有強制要求披露的上市企業範圍，為自願披露原則。
據證監會公布的數據，2023年以來，共有超過1700家上市公司披露了永續發展相關報告，數量再創新高；有3161家公司披露了為減少碳排放所采取的措施及效果，家數占比超過全部上市公司的六成。據OECD統計，這個比例在全球主要資本市場處於領先水平。
其中，上交所指出，2023年，滬市共1023家上市公司披露2022年度社會責任報告、ESG報告或永續發展報告，披露率達到47%，披露數量和占比均創新高。上證50、科創50指數樣本公司和境內外同時上市公司的報告披露率接近100%，上證180指數樣本公司報告披露率超過90%；深交所指出，2022年度，深市超700家上市公司在年報中披露社會責任履行情況，1100余家披露汙染防治、資源節約、生態保護等資訊，800余家公司釋出獨立的社會責任報告或ESG報告，ESG資訊披露品質進一步提升。
三份指引均包括總則、永續發展資訊披露框架、環境資訊披露、社會資訊披露、公司治理資訊披露、附則和釋義。【指引】要求披露主體應當在2026年4月30日前釋出2025年度的【永續發展報告】，並鼓勵相關主體提前適用【指引】。
專家：向市場釋放強烈政策訊號
對於【指引】的主要特點，商道融綠董事長郭沛源認為，【指引】體現了國際接軌的思路，兼顧全球報告倡議組織（GRI）和國際永續準則理事會（ISSB）的實質性（重要性）原則；其次，【指引】在多處內容中考慮了本國國情；【指引】涵蓋議題全面，同時又重點突出了氣候變遷、生物多樣性、科技倫理等新興議題；【指引】不僅要求結果（績效）資訊，也要求過程資訊。
「【指引】要求上市公司甄別議題時，既要考慮是否對企業價值產生較大影響（財務重要性），也要考慮是否會對經濟、社會和環境產生重大影響（影響重要性）。這就是雙重實質性，既考慮財務重要性又考慮影響重要性，和GRI的理念是一致的」。郭沛源表示，在披露框架中，【指引】運用了治理、戰略、影響、風險和機遇管理、指標與目標的框架，與ISSB準則框架大體一致。這一框架最早由氣候相關財務資訊披露工作群組（TCFD）提出，後被ISSB采納。
郭沛源預計，本次意見稿的出台會極大地促進企業永續發展報告和ESG報告的數量和品質。此外，盡管指引意見稿只要求部份的上市公司「應當」披露，但同時也提出了「鼓勵」其他的公司按照這個指引來編制，這向市場釋放出了強烈的政策訊號，會有更多的上市公司因為政策因素或同儕壓力而釋出報告。
郭沛源認為，實際上，釋出永續發展報告有利於上市公司更全面地展示自身永續發展績效、非財務績效。上市公司的非財務績效與財務績效結合，可以更完整呈現公司價值，讓真正有長期價值的上市公司在眾多公司中脫穎而出。
「有條件的上市公司還是應該盡早實踐，而不是等強制要求時被動應對。」郭沛源表示，「上市公司要勇敢邁出第一步，如【指引】所提供的過渡安排，永續發展資訊披露對上市公司來說也是由簡到繁、由易及難的過程。上市公司也要認識到，要遵循的披露標準、規則會逐步增多，要求會逐步提高。因此，多索引、數位化也是重要趨勢，否則上市公司很難滿足日益增長的量化數據統計和披露的需求。」
采寫：南都記者 汪陳晨
