界面新聞記者 | 宋逸霆
2023年的CPO大牛股—劍橋科技（603083.SH）8月8日盤後公布了半年度業績數據。
公司上半年實作營業收入17.62億元，同比上漲1.31%； 歸母凈利潤8000.39萬元，同比下滑48.69% 。本次將以權益分派實施之股權登記日公司總股本為基數，向全體股東 每10股派發現金紅利0.3元（含稅）。
公司稱，上半年面對主要客戶 降低周轉庫存、推遲提貨及放緩下單節奏等 挑戰，公司透過持續最佳化產品結構和發揮多地生產優勢，盡管銷售毛利潤有所下降，但營收仍實作了小幅增長。然而，界面新聞閱讀公司2023年年報，公司在年報中稱，2023年，公司各主要客戶 繼續降低營運所需的周轉庫存而推遲提貨，同時放緩下單節奏 ，導致公司2023年度總體發貨量和發貨金額同比有所下降。公司持續最佳化產品結構，發揮多地生產優勢，協同效應良好，2023年銷售毛利率較上年提高了3.53個百分點。
界面新聞8月9日早晨致電劍橋科技證券部，問及主要客戶降低周轉庫存、推遲提貨及放緩下單節奏等現象是否具有延續性？又問及同樣是客戶降低周轉庫存、推遲提貨及放緩下單節奏，為什麽2023年銷售毛利率是提升，今年半年報毛利率下降？公司均稱需要時間回復，界面新聞後續發送問題至公司信箱，截至發稿，仍未收到回復。
界面新聞發現，劍橋科技2023年下半年一直處於虧損狀態，根據公司2023年年報顯示，公司於2023年三季度凈虧3564.82萬元，四季度凈虧2526.2萬元。環比來看，公司於今年一季度實作了扭虧，實作歸母凈利潤2595.47萬元，二季度盈利能力持續加強，歸母凈利潤達5404.92萬元。
劍橋科技股價在2023年上半年有一波較大的漲幅， 從11.2元/股最高漲至78.29元/股，漲幅接近600%。 而股價上漲的主要原因，則是公司乘上了光模組概念的快車。
公司稱，今年上半年，生產高速光模組的光電子事業部完成了400G、800G降本升級產品的開發，將陸續啟動客戶認證測試。同時， 新一代800G矽光產品的客戶認證測試正在積極推進中。公司的海外研發團隊完成了1.6T模組的樣機開發 ，並在OFC會議上進行了現場演示，贏得了業界的廣泛關註。下半年，事業部繼續推動新一代低功耗低成本400G和800G降本升級產品的海外產能提升，並推進多個800G矽光/LPO產品新機種的量產和客戶認證，支持數據中心客戶未來更大規模的需求以實作產品的大規模發貨。 公司的海外研發團隊將繼續開發多款200G/Lane的1.6T和800G光模組產品，並計劃在2024年底向客戶送樣。
據市場咨詢公司C&C釋出的最新報告顯示，盡管2023年全球光芯片市場遭遇短期下滑， 但預計2024年將迎來強勁復蘇，市場規模有望增長超過50% ，這主要得益於AI套用對高速光通訊解決方案的持續需求。AI技術的快速發展推動了數據中心結構的升級，數據儲存和傳輸的需求激增，對高速光模組，特別是800G和1.6T等高速率產品產生了巨大的市場需求。
值得註意的是，匯率風險對劍橋科技的業績影響較大 。公司上半年銷售和采購均有相當比例來源於境外，產品出口與境外采購以美元結算。最近三年及一期（2021-2023年和2024年1-6月，下同）公司境外銷售收入占比分別為71.55%、82.89%、89.27%和92.41%。由於美元兌人民幣、美元兌日元的匯率波動，公司最近三年及一期發生的匯兌損益（正數為損失）分別為 5029.48萬元、-3501.03萬元、-3178.97萬元和1014.19萬元。
公司8月8日釋出了 關於開展外匯衍生品交易業務的公告。 公告中顯示，為提高應對匯率波動的能力，更好地規避和防範匯率與利率波動風險，公司及合並報表範圍內子公司擬適度開展外匯衍生品交易業務，加強公司外匯風險管理，降低外匯市場波動對公司經營產生的不可預期影響。本次預計動用的 交易保證金和權利金上限為不超0.5億美元或等值外幣 ；預計在交易期限內任一交易日持有的最高合約價值不超過1億美元或等值外幣。在上述額度範圍及交易期限內，資金可捲動使用。
劍橋科技同日釋出了2024年股票期權激勵計劃(草案)摘要，本次擬授予 794名激勵物件的權益總計1560.1萬份 ，約占公司總股本2.68億股的5.82%，行權價格為每份 29.48元 （註：公司8月8日收盤價為27.98元/股）。本次激勵計劃股票期權分為兩個行權期，第一個行權期為自股票期權授權日起12個月後的第一個交易日起至股票期權授權日起24個月內的最後一個交易日當日止；第二個行權期為自股票期權授權日起24個月後的第一個交易日起至股票期權授權日起36個月內的最後一個交易日當日止。兩個行權期的行權比例分別為50%。其中，第一個行權期業績考核指標為2024年度實作的 營業收入不低於34億元或凈利潤不低於1.15億元 ；第二個行權期業績考核指標為2024年、2025年兩個會計年度的營業收入 累計不低於71.4億元或凈利潤累計不低於2.35億元 。因為公司設立的行權期業績考核指標僅僅比2023年的業績上浮10%左右， 甚至不如公司2022年的業績表現 ，這引來了股吧中眾多投資者的不滿。界面新聞8月9日早晨就此致電劍橋科技證券部，問及公司設定行權期業績考核指標的合理性，公司表示：「這個我們也是從實際情況出發，（指標）定得過高可能對市場的預期有點不一樣。」關於公司行權期業績考核指標不如2022年業績表現，公司回應稱：「 當然整個市場也有變化嘛，我們也希望是正向穩步上漲的情況，但是大環境在變化，我們也是結合自身實際情況定了這麽一個目標。 」
值得註意的是，公司同日公告，控股股東CIG開曼及其一致行動人康令科技計劃在履行減持股份預先披露義務的十五個交易日後，透過大宗交易方式和集中競價交易方式 減持公司股份的數量總計不超536.08萬股，占公司股份總數的2%。
8月9日上午開盤，劍橋科技小幅高開後走低。
