A股市場的震蕩和IPO的收緊可能對一級市場產生了壓力，導致紅杉中國調整其投資結束策略 。
楚小強丨文
「創投之王」沈南鵬帶領的紅杉中國又減持上市公司了。
奕瑞科技與格靈深瞳兩家A股上市，於同日先後披露股東減持股份事宜，所指股東均涉及紅杉中國。
兩家公司在公告中紛紛提到，股東減持公司股份是出於自身資金需要，不會對公司治理結構及持續經營產生重大影響。
不過，披露減持公告後的第一個交易日（8月5日），奕瑞科技與格靈深瞳的股價均遭遇大跌。其中，奕瑞科技當日股價跌破百元，收盤後跌幅為6.17%；格靈深瞳收盤價10.9元，跌幅為6.2%。
事實上，自去年下半年以來，紅杉中國減持動作頻頻，多家上市公司股份遭遇其密集減持。其中就包括投資了十多年的美團，就連沈南鵬本人也從任職多年的美團董事職位上退任。
「紅杉中國密集減持上市公司股份的行為，應是出於多種考慮，包括投資報酬的獲取、投資戰略的調整以及市場環境的變化等。紅杉中國作為全球頂級風投資本之一，其減持行為應該是基於對市場趨勢的判斷和投資組合的最佳化考慮。同時，減持也可能是為了滿足LP（有限合夥人）的資金需求或其他戰略目標 。」中國企業資本聯盟副理事長柏文喜對山海新財經表示。
01
又公布減持股份計劃
8月3日，奕瑞科技釋出公告稱，股東天津紅杉聚業股權投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱「天津紅杉」）、北京紅杉信遠股權投資中心（有限合夥）（以下簡稱「北京紅杉」）擬透過大宗交易的方式減持公司股份，合計不超過285.58萬股，減持比例合計不超過公司股份總數的2%。
奕瑞科技於2020年9月登陸A股，號稱科創板「數位化X線探測器第一股」。目前，天津紅杉與北京紅杉對奕瑞科技的持股比例合計為10.67%，股份是IPO前及上市後權益分派資本公積轉增股本取得。
天津紅杉與北京紅杉執行事務合夥人的共同執行事務合夥人為紅杉資本股權投資管理（天津）有限公司，後者法定代表人為周逵，是紅杉中國合夥人。
圖片來源：紅杉中國官網
截至8月6日收盤，奕瑞科技股價報101.99元，總市值為145.63億元。若按照當前股價粗略計算，紅杉中國此番擬減持的股份數量對應價值接近3億元。
事實上，這並非紅杉中國對奕瑞科技首次減持。早在去年7月份，紅杉中國就曾計劃減持奕瑞科技不超過5%股份，但最終只減持了0.89%股份，套現2.73億元。
無獨有偶。在奕瑞科技公告紅杉中國的減持計劃同日，另一家上市公司格靈深瞳則披露了紅杉中國減持公司股份的進展。
從今年7月23日至31日一周多的時間內，紅杉中國已將其所持格靈深瞳的股份從5.49%減持至4.999996%。換言之，紅杉中國已不再是格靈深瞳持股5%以上股東。
時間線拉長後，紅杉中國對格靈深瞳的減持套現行為由來已久。早在2023年4月19日之前，紅杉中國對格靈深瞳的持股比例尚高達10.49%。此後一路減持套現，直至持股低於5%「約束紅線」。
也就是說，1年多的時間內，紅杉中國減持格靈深瞳股份比例超5.49%。以減持區間內的平均股價粗略計算，紅杉中國套現金額在2.4億元左右。
從業績方面看，此番遭到紅杉中國減持的格靈深瞳和奕瑞科技業績均略顯疲軟。2023年，格靈深瞳營收同比下滑近26%，歸屬上市公司股東的凈利潤由盈轉虧，為-9033萬元；奕瑞科技營收雖增長20%，但歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降逾5%至6.1億元。
進入2024年一季度，格靈深瞳營收再度大幅下滑54%，歸屬上市公司股東的凈利潤為-2710萬元；奕瑞科技營收增速也較上年同期而言「失速」，歸屬上市公司股東的凈利潤僅增1.88%。
02
此前已套現多家公司」
紅杉中國成立於2005年9月，由沈南鵬與紅杉資本（Sequoia Capital）共同創立。後者是一家全球知名的風險投資公司，始創於1972年，由唐·瓦倫丁（Don Valentine）在美國矽谷成立。
紅杉資本之所以聲名在外，除了有著較為深遠的投資歷史，更重要的是其對一系列創新企業的成功投資，包括投資了蘋果、甲骨文、谷歌等全球知名的科技公司。
去年6月，紅杉資本全球分拆，紅杉美歐、紅杉中國、紅杉印度各自獨立營運，標誌著紅杉資本「三分天下」。
作為紅杉中國的創始及執行合夥人，57歲的沈南鵬憑借出眾的投資戰績，一度被外界稱為「創投之王」。在其帶領下，紅杉中國在科技、醫療健康、消費三大領域，有著不少成功投資案例，比如BOSS直聘、阿裏巴巴、愛奇藝、貝殼找房、比亞迪股份、古茗、瓜子二手車、京東、快手、美團、拼多多等一眾名稱外界耳熟能詳的公司。
圖片來源：紅杉中國官網
不過，自去年下半年以來，紅杉中國對投資成員公司的減持結束動作頻頻，已有十余家上市公司公布其股份遭到紅杉中國減持。除了前文提到的格靈深瞳、奕瑞科技，還包括美團、英諾特、東鵬控股、火星人、慕思股份、新產業、穩健醫療、博瑞醫藥、易瑞生物、普瑞眼科等諸多上市企業。
其中，紅杉中國減持美團股份一事外界頗為關註。紅杉中國是美團的長期投資者，曾陪跑美團十余年時間，2018年9月美團赴港上市時，紅杉中國的持股比例高達12.05%。但次年開始，紅杉中國逐漸減少對美團的持股。
2021年2月，美團股價結束一路上行趨勢，轉而調頭向下，紅杉中國開始密集減持美團股份，持股比例不斷縮減，當年共減持十余次，套現超300億港元。去年9月，紅杉中國再度減持美團股票，套現約34億港元。今年6月，身為紅杉中國創始人的沈南鵬也從美團非執行董事職位上退任，結束其在美團長達9年的任職生涯。
今年以來，資本市場仍處於震蕩下行趨勢，諸多個股年內屢創新低。以此番遭到紅杉中國減持的格靈深瞳、奕瑞科技2家上市公司為例，今年以來股價累計跌幅均在50%左右。
「紅杉中國密集減持上市公司股份的背後，應該也與當前市場行情有關。A股市場的震蕩和IPO的收緊可能對一級市場產生了壓力，導致紅杉中國調整其投資結束策略 。」柏文喜表示。
但柏文喜同時強調，盡管紅杉中國在一邊減持套現，但它也在積極募集新基金進行投資。紅杉中國近期成功募集了180億元人民幣的新基金，這表明市場對其專業能力和未來發展持有信心，並期待其在科技、消費和醫療領域的進一步投資布局 。
