從行業看，光伏、房地產業績低迷，電子、汽車業景氣度回升，農林牧漁業扭虧加速
文| 【財經】記者 王穎 特約撰稿人 康國亮
編輯 | 陸玲
A股上市公司「期中考」成績出爐。Wind（萬得）數據顯示，5348家上市公司釋出2024年半年報，合計實作營業收入約為34.87萬億元，同比下降1.41%；實作歸屬母公司股東凈利潤2.9萬億元，同比下降2.37%。
其中，56家公司營業收入超千億元，46家公司歸母凈利潤超百億元，盈利企業占比近八成。31家公司歸母凈利潤虧損超10億元，萬科A、隆基綠能、天齊鋰業排名居前，分別凈虧損98.52億元、52.43億元、52.06億元。
從業績增速來看，57%的A股公司上半年營業收入實作同比增長，49%的公司實作歸母凈利潤同比增長，1013家公司凈利潤增幅超50%，617家公司凈利潤同比翻倍。
從行業看，電子、汽車等景氣度顯著提升，農林牧漁行業凈利潤大幅增長，部份公司扭虧加速。而虧損金額較大的公司則集中在房地產和新能源行業。
31個申萬一級子行業中，農林牧漁、社會服務、電子、汽車、公用事業的凈利潤增幅位居前五名，分別為184%、86%、37%、22%和17%。房地產、建築材料、電力裝置、鋼鐵、電腦的凈利潤降幅位居前五名，均超過40%，其中房地產業降幅為138%。
值得一提的是，今年推出中期分紅的上市公司數量大幅增加。Wind數據顯示，截至8月31日，滬深京三市共計672家A股上市公司釋出2024年中期現金分紅方案或預案，占A股全部上市公司比例約為12.58%，合計中期分紅金額達到5288億元，二者均大幅重新整理歷史紀錄。
「三桶油」營收超萬億，行業龍頭業績穩健
2024年上半年營收排行榜中，中國石化、中國石油、中國建築位居前三，營收均超萬億元。剔除石油石化及金融企業後，中國建築以1.14萬億元的營收居首位，其次是中國移動、中國中鐵、中國鐵建緊隨其後，營收均突破5000億元。
此外，營收超過千億元的共計56家，超過500億元的共計109家，超過百億元的有478家。
從增幅來看，營收超百億元的公司中，有7家營收同比翻倍，賽力斯、萬辰集團、新湖中寶位居前三，上半年營收增幅分別為490%、392%、345%。
盈利方面，前十名大多還是來自金融行業。工商銀行以1704.67億元位居A股2024年上半年凈利潤榜首位，其次是建設銀行、農業銀行、中國銀行，其歸母凈利潤均超過千億元。
剔除金融行業和「三桶油」後，中國移動、貴州茅台、中國神華、中國建築、寧德時代、中國電信、美的集團、五糧液、中遠海控、紫金礦業10家上市公司位列A股十大「盈利王」。多家行業龍頭公司表現穩健。
白酒龍頭貴州茅台上半年營收站上800億元關口，凈利潤也突破400億元，分別同比增長17.56%、15.88%。公司還公布了2024年-2026年現金分紅方案，即每年度分配的現金紅利總額不低於當年實作歸屬於上市公司股東凈利潤的75%。
動力電池龍頭寧德時代上半年歸母凈利潤同比增長10.37%至228.65億元，營業收入同比下降11.88%至1667.67億元。寧德時代表示，2024年1月至5月，公司動力電池使用量全球市占率為37.5%，同比提升2.3個百分點，排名全球第一。
礦業龍頭紫金礦業上半年實作營業收入1504.17億元，同比增長0.06%，歸母凈利潤150.84億元，同比增長46.42%。紫金礦業表示，成本上升態勢得到遏制，公司銅精礦、金精礦銷售成本環比分別下降 8.8%和 6.7%。
從個股凈利潤增幅來看，在歸母凈利潤超10億元的公司中，有21家凈利潤同比翻倍，其中百利天恒、桐昆股份、韋爾股份位居前三，歸母凈利潤增幅分別為1521%、911%、793%。
農林牧漁回暖，地產、光伏遇冷
行業方面，今年上半年，營收超萬億元的行業有14個，其中建築裝飾行業營收最高，達到4.23萬億元，其次是石油石化、銀行、交通運輸、汽車行業。從營收增速看，電子業以16%增幅位居申萬一級行業首位，其次是社會服務、汽車、電腦、家用電器。
從行業凈利潤增速來看，農林牧漁以184%的增幅位居申萬一級行業首位，就二級細分行業而言，飼料、漁業、養殖業的增幅均超過100%。上市豬企普遍虧損收窄或扭虧為盈。行業龍頭牧原股份、溫氏股份凈利潤同比增幅均超過100%。多數豬企將業績回暖歸因於豬價走強以及飼料成本下降。
電子行業也迎來了周期性復蘇。業內分析認為，AI等新興技術的快速發展催生了對芯片等電子器件的新需求。工業富聯、立訊精密、傳音控股、北方華創和京東方A五家電子行業上市公司歸母凈利潤均超過20億元，增幅均在20%以上。
以面板巨頭京東方A為例，其2024年上半年歸母凈利潤同比增長210%至22.84億元，公司稱主要原因是半導體顯示行業景氣度上升，行業格局持續最佳化。
半導體龍頭韋爾股份上半年實作歸母凈利潤13.67億元，同比增長793%，其表示，隨著消費市場進一步回暖，下遊客戶需求有所增長，公司在高端智慧型手機市場的產品匯入及汽車市場自動駕駛套用持續滲透。
另一方面，整體來看，虧損金額較大的公司則集中在房地產、光伏以及鋰礦行業。
由於房價下行、資產減值等因素，2024年上半年上市房企業績較為低迷。今年上半年超四成A股上市房企虧損，超六成房企的歸母凈利潤已經跌到十年前（不包含2014年後上市公司）的水平。上述錄得虧損的地產公司，不僅有萬科等地產龍頭，還包括部份國企、央企。
光伏行業也面臨著產業周期性調整，在供需錯配之下，多環節呈現量價齊跌的現象。隆基綠能、通威股份、TCL中環上半年歸母凈利潤虧損額都在30億元以上，同比跌幅均超過100%。隆基綠能在財報中將業績下滑的原因歸結為「產業鏈價格持續大幅下降」和「存貨減值計提影響」。通威股份也表示，受產業鏈各環節市場價格全面大幅下降且持續低迷影響，上半年光伏業務經營產生虧損。
中期分紅成今年中報新風向
今年A股上市公司中報的一大特點是推出中期分紅的上市公司數量大幅增加。Wind數據顯示，截至8月31日，滬深京三市共計672家A股上市公司釋出2024年中期現金分紅方案或預案，占A股全部上市公司比例約為12.58%，合計中期分紅金額達到5288億元，二者均大幅重新整理歷史紀錄。
對比往年趨勢，今年A股上市公司推出中期分紅的積極性明顯提升。從分紅上市公司數量來看，中期分紅上市公司家數超過了此前三年總和，2021年至2023年實施中期分紅的A股上市公司數量分別為186家、138家、194家。中期分紅金額同樣大幅超越往年，2021年至2023年，A股中期分紅金額分別為1043億元、2293億元、2052億元。
數據來源：Wind
今年4月國務院釋出新「國九條」，明確指出要增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。同時還提出將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入「實施其他風險警示」（ST）。
在監管政策鼓勵分紅的引導下，A股多家上市公司均在今年首次或時隔多年再度推出中期分紅計劃。中國上市公司協會釋出報告表示，今年已有480余家上市公司近五年首次半年度（季度）分紅。其中國有五大行中，工商銀行、農業銀行、中國銀行均為上市以來首次派發中期股息，而建設銀行、交通銀行則是時隔多年後再次首次派發中期股息，國有五大行合計中期分紅金額達1901.77億元，約占A股中期分紅總額35.96%。
從絕對分紅金額來看，中字頭仍然是今年中期分紅的主力軍，其中銀行、能源、電信行業分紅金額占比最大，中期分紅金額分別為2144.12億元、934.26億元、712.43億元。
此外，多家民營上市公司今年也歷史性地推出中期分紅方案。民營醫療器械龍頭邁瑞醫療擬向全體股東每10股派發40.6元（含稅），合計擬派發現金股利約為49.23億元，占半年度歸母凈利潤比例65.11%。民營連鎖藥房龍頭益豐藥房擬每10股派發2.5元（含稅），合計派發現金股利3.031億元，占半年度歸母凈利潤38%。
「從投資報酬的流動性角度看，即使每年分紅金額不變，更高頻的分紅報酬也會帶來高流動性價值和確定性更強的現金流。」 長江證券表示。
除分紅外，對增加投資者報酬起到相同作用的回購，今年也遠超往年水平。Wind數據顯示，截至8月末，A股已有1888家上市公司實施回購，同比增長105.89%，合計回購金額1293.77億元，同比增長175.99%。
事實上，從投資者的角度來看，近兩年二級市場投資者也越來越青睞高分紅、高股息的紅利股。截至9月2日，中證紅利全收益指數今年以來累計漲幅超過5%，近兩年累計漲幅近11%，相比大盤指數超額收益明顯。一位二級市場投資人士對【財經】表示，「上市公司透過分紅與回購增加股東報酬，才是驅動市場上漲的正常邏輯。當前無風險利率較低的背景下，如果上市公司分紅能夠持續達到5%-6%甚至更高，這對於資金源源不斷流入會很有吸重力。」
責編 | 要琢
