本文僅分享上市公司基本知識，不構成任何投資建議，希望和大家共同學習，共同進步。市場有風險，投資需謹慎。
紫金礦業集團股份有限公司是一家在全球具有重要影響力的大型跨國礦業集團。
業務範圍：
- 主要從事銅、金、鋅、鋰、銀、鉬等金屬礦產資源的勘查、開發以及工程設計和技術套用研究。其業務貫穿了礦業產業鏈的各個環節，從地質勘查、礦石開采，到選礦冶煉以及後續的產品銷售等。
紫金礦業的核心競爭力主要體現在以下幾個方面：
1. 資源優勢：
- 資源儲量豐富：紫金礦業擁有大量的金、銅、鋅、銀等礦產資源儲量。截至2024年3月，其銅儲量達3400萬噸，金儲量1191萬噸。豐富的資源儲量為公司的長期穩定發展提供了堅實的基礎，確保了其在礦業市場的重要地位。
- 資源分布廣泛：公司的礦業計畫不僅遍布國內17個省份，還在全球15個國家擁有重要礦業投資計畫。這種廣泛的資源分布降低了公司對單一地區資源的依賴，增強了其抗風險能力，同時也為公司獲取更多的資源和市場份額提供了機會。
2. 技術創新能力：
- 先進的勘查技術：紫金礦業在地質勘查方面技術實力強勁，自主勘探獲得了超過50%的黃金和銅的資源。其勘查技術能夠有效地發現和評估礦產資源，為公司的資源儲備增長提供了有力支持。
- 高效的開采和選礦技術：公司在低品位難選冶資源綜合回收利用方面具有獨特的技術優勢，能夠對低品位礦石進行高效開采和選礦，降低生產成本，提高資源利用率。例如，紫金山金礦最初被認為是貧礦，但透過紫金礦業的技術創新，可開發資源擴大到了300噸，成為經濟效益良好的金礦。
- 持續的技術研發投入：紫金礦業重視技術研發，建立了「低品位難處理黃金資源綜合利用國家重點實驗室」，不斷進行技術創新和改進，擁有127項發明專利和187項自主智慧財產權科研成果。
3. 獨特的管理模式：
- 礦石流五環歸一管理模式：紫金礦業創立了「礦石流五環歸一」礦業工程管理模式，將礦業開發過程中的地質勘探、采礦、選礦、冶煉和環保等五個環節進行有機整合，形成全環節的自主技術和工程能力，提高了生產效率和資源綜合利用水平，降低了營運成本。
- 靈活的管理機制：公司實作了所有權與經營權的分離，擁有快速且高效的決策體制，能夠及時應對市場變化和計畫需求，抓住發展機遇。
4. 國際化戰略：
- 全球礦業布局：紫金礦業積極推進國際化戰略，在全球多個國家擁有重要的礦業計畫，如塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅金礦、剛果（金）卡莫阿銅礦、哥倫比亞武裏蒂卡金礦等。這些計畫為公司帶來了豐富的資源和利潤，提升了其在國際礦業市場的影響力和競爭力。
- 國際合作與交流：公司與國際礦業公司、科研機構等開展廣泛的合作與交流，學習和引進先進的技術和管理經驗，不斷提升自身的國際化水平。
5. 人才優勢：
- 專業人才隊伍：紫金礦業擁有一批高素質的專業人才，包括地質、采礦、選礦、冶煉等領域的專家和技術人員。公司註重人才的培養和引進，持續招聘高素質的新員工，推動員工隊伍的不斷轉型升級，為公司的發展提供了強大的人才支持。
- 人才培養機制：公司建立了完善的人才培養機制，透過內部培訓、外部學習、計畫實踐等方式，培養員工的專業技能和管理能力，為員工的職業發展提供了廣闊的空間。
6. 財務實力：
- 強勁的盈利能力：公司的礦產金、銅、鋅、銀產量位居國內前三甲，具有較強的盈利能力。2023年全年實作營收2934億元，歸母凈利潤211億元，經營性凈現金流369億元，展現出良好的財務狀況。
- 良好的融資能力：作為上市公司，紫金礦業在資本市場具有較高的知名度和信譽度，能夠透過發行股票、債券等方式籌集資金，為公司的計畫投資和業務發展提供充足的資金支持。
紫金礦業的主要競爭對手包括以下幾類：
1. 國內礦業公司：
- 山東黃金：在黃金業務方面具有較強的實力，是紫金礦業在國內黃金領域的重要競爭對手。山東黃金的黃金資源儲備豐富，且地理位置優越，位於黃金儲量較多的山東省。其股東背景強大，作為國有企業在金礦開采方面具有一定優勢。雖然在總營收方面可能不如紫金礦業，但在黃金業務的專業性和盈利能力方面表現突出，2023 年其黃金業務的毛利率曾反超紫金礦業。
- 中金黃金：是中國黃金行業的大型企業之一，在黃金資源儲備、開采和冶煉等方面具有一定的競爭力。其在國內擁有多個金礦計畫，與紫金礦業在黃金市場上存在競爭關系。
- 洛陽鉬業：主要從事鉬、鎢、銅、鈷、鈮、磷等金屬礦產的采選、冶煉、深加工等業務，與紫金礦業在銅礦等業務領域存在競爭。該公司在國內外擁有多個大型礦業計畫，在資源儲備和生產規模上具有一定的實力。
- 華友鈷業：在鈷、銅等金屬領域具有較強的競爭力，與紫金礦業在鈷、銅業務上存在一定的競爭關系。其在鈷產品的生產和銷售方面具有較高的市場份額，並且在海外也有一定的礦業資源布局。
2. 國際礦業巨頭：
- 必和必拓：全球著名的礦業公司，業務涵蓋鐵礦石、煤炭、銅、鋁等多種礦產資源。在銅礦領域，必和必拓擁有世界上最大的銅礦之一——埃斯康迪達銅礦，其銅礦產量和資源儲備量都非常可觀，是紫金礦業在國際銅礦市場上的強大競爭對手。
- 力拓集團：是全球領先的礦業公司之一，主要從事鐵礦石、鋁、銅、鉆石等礦產資源的開采和銷售。力拓集團在全球擁有多個大型礦業計畫，其在技術、資金、管理等方面具有較強的實力，與紫金礦業在國際礦業市場上存在競爭。
- 嘉能可：是全球最大的大宗商品交易商之一，同時也擁有大量的金屬礦產資源。嘉能可在銅、鋅、鈷等金屬市場上具有重要的影響力，其在資源獲取、貿易渠道等方面具有優勢，與紫金礦業在金屬礦產領域存在競爭。
- 自由港麥克莫蘭：是美國的一家大型礦業公司，主要從事銅、金、鉬等礦產資源的開采和銷售。該公司在印尼擁有格拉斯伯格銅礦，是全球重要的銅礦生產基地之一，與紫金礦業在銅礦業務上存在競爭。
紫金礦業在多個金屬品種上占據重要的市場份額：
一、黃金市場份額
紫金礦業是中國重要的黃金生產企業。在國內黃金市場，紫金礦業的產量位居前列，約占國內黃金總產量的一定比例。具體數據會隨市場情況有所波動，但大致在 5% - 8%左右。
在全球黃金市場，紫金礦業也具有一定的影響力。其黃金產量在全球黃金企業中排名第一，約占全球黃金總產量的 2% - 3%。
二、銅市場份額
在國內銅市場，紫金礦業是主要的銅生產企業之一。其銅產量在國內銅總產量中占比較高，大約在 10% - 12%左右。
在全球銅市場，紫金礦業同樣占據重要地位。其銅產量在全球銅企業中排名較高，約占全球銅總產量的 3% - 4%。
三、鋅市場份額
在國內鋅市場，紫金礦業的鋅產量也較為可觀。約占國內鋅總產量的 4% - 6%左右。
需要註意的是，紫金礦業的市場份額會隨著市場供需情況、公司產能擴張、行業競爭格局變化等因素而動態變化。同時，不同的統計機構和統計方法可能會導致市場份額數據存在一定的差異。
截至2024年6月30日，紫金礦業的財務狀況呈現以下特點：
1. 收入方面：
- 營業總收入：2024年上半年實作營業收入1504.17億元，同比增長0.06%，收入規模較為穩定。
2. 利潤方面：
- 歸母凈利潤：上半年歸母凈利潤為150.84億元，同比增長46.42%，利潤增長較為顯著。主要得益於公司有效的成本控制以及金屬價格波動帶來的收益增長，尤其是二季度金屬價格的變化對利潤有積極影響。
3. 資產方面：
- 總資產：達到3688.76億元，較上年度末增長7.54%，資產規模不斷擴大。公司擁有豐富的礦產資源儲備，包括銅、金、鋅、鋰等，這些資源為公司的資產價值提供了重要支撐。
- 資產結構：資產結構較為多元，除了固定資產、在建工程等與礦業生產相關的資產外，還包括長期股權投資、無形資產（如勘探權等）等。
4. 負債方面：
- 總負債：為2089.84億元，較去年同期增長8.58%。公司的負債規模隨著業務擴張有所增加，但仍處於可控範圍內。
- 資產負債率：2024年上半年資產負債率為56.65%，較之前有所下降，資產結構得到一定程度的最佳化。
5. 現金流方面：
- 經營活動產生的現金流量凈額：2024年上半年為204.47億元，同比增長27.57%，表明公司的主營業務具有較強的現金創造能力，能夠為企業的持續發展提供穩定的資金支持。
- 投資活動產生的現金流量凈額：投資活動現金流出主要用於並購支付以及計畫建設等，反映了公司積極的投資擴張戰略。
- 融資活動產生的現金流量凈額：公司進行了大規模的股權類融資，如面向海外投資者成功發行5億美元H股股票和20億美元可轉債，這有助於改善公司的資本結構和流動性狀況。
總體而言，紫金礦業財務狀況較為穩健，在收入、利潤、資產規模等方面都有較好的表現，同時現金流狀況良好，具備較強的償債能力和持續發展能力。但在短期內可能面臨一定的債務償還壓力和資產變現能力的挑戰。
紫金礦業的歷年分紅比率情況如下：
2023年：
- 年度分紅計劃為每10股派2元（含稅），2023年實作歸母凈利潤約211億元，合計總派現金額約為52.65億元，以此計算年度分紅比率約為25%（52.65÷211≈0.25）。若加上2023年中期分紅0.05元/股，合計分紅0.25元/股，整體分紅率超過30%。
2022年：
- 向全體股東每10股派發現金紅利2元（含稅），2022年歸屬母公司股東凈利潤200.42億元，合計派發現金紅利總額為52.65億元，分紅比率約為26.27%（52.65÷200.42≈0.2627）。
2021年：每10股派發現金紅利1.2元，當年數據缺乏，難以準確計算分紅比率，但按以往數據估算在20%左右。
2020年：每10股派發現金紅利1元，當年數據缺乏，難以準確計算分紅比率。
2019年：每10股派發現金紅利1元。
2018年：每10股派發現金紅利0.9元。
2017年：每10股派發現金紅利0.9元。
根據東方choice數據，2003年至今紫金礦業平均分紅比例為37.36%。
