3月29日，財報行情持續，A股銀行板塊走勢分化，興業銀行「接棒」光大銀行領跌，早盤跳空低開後一直低位震蕩，跌幅一度超過4%，最終收跌2.89%。當日收跌的還有鄭州銀行、寧波銀行、紫金銀行、南京銀行、浦發銀行、蘭州銀行、西安銀行、民生銀行、郵儲銀行。
前一日一度大跌9%的光大銀行，周五低位震蕩一天後尾盤爬升平收。當日晚間，光大銀行釋出公告稱，大股東光大集團計劃耗資4億～8億元增持公司A股股份。
訊息面上，幾家銀行剛剛公布的2023年業績在同業中表現靠後。加上此前披露業績快報的浦發銀行，目前已披露財務數據的上市銀行中，共有4家去年歸母凈利潤呈負增長，3家為股份行。其中，光大銀行、興業銀行均是上市以來首次凈利負增長，歸母凈利潤降幅分別達到8.96%、15.61%。
經過2020年疫情沖擊後，銀行業經營經歷了一輪回血反彈。但之後面對信貸需求恢復緩慢、凈息差持續收窄，利息凈收入對營收的支撐力量下降；加上股債市場波動加劇，非息收入的彌補作用也沒能持續，業內對部份銀行營收甚至利潤失速已有預期，但有的跌幅超出預期，成為投資者「用腳投票」的一大因素。
回顧2022年，光大銀行、興業銀行的營收增速分別為-0.73%、0.51%，歸母凈利潤增速分別為3.23%、10.52%。而興業銀行去年上半年歸母凈利潤已現負增長，同比降幅接近5%。
是什麽因素讓兩家股份行出現盈利驟降？從財報來看，其中既有行業普遍因素，也有來自銀行自身的挑戰，一個重要因素是增加了資產減值計提力度，息差收窄則對興業銀行的影響相對較小。增加計提反映了銀行不良生成壓力，但也有機構認為有利於未來「輕裝上陣」。
拖累因素一：不良撥備
去年全年，光大銀行實作營業收入1456.85億元，同比下降3.92%；實作歸母凈利潤407.92億元，同比下降8.96%。興業銀行去年實作營業收入2108.31億元，同比下降5.19%；實作歸母凈利潤771.16億元，同比下降15.61%。
環比去年前三季度，二者營收降幅均有所收窄，但歸母凈利潤降幅明顯擴大。
從影響盈利的指標來看，基於不良生成壓力的資產減值損失計提，對二者均產生較大拖累。從多因素影響角度，減值計提和非息收入是影響興業銀行凈利潤波動的主要因素，光大銀行則更多受到減值計提和息差收窄影響。
去年，在多數上市銀行減少計提資產減值損失的情況下，二者加大了資產減值準備計提力度，其中興業銀行計提的增幅接近26%，光大銀行計提增幅不足3%，但被歸為影響盈利的主要因素。
據Wind統計，除興業銀行與光大銀行外，目前已披露財報的20家上市銀行中，還有中國銀行、瑞豐銀行、常熟銀行的資產減值準備計提有不同程度增加。另從其他股份行來看，平安銀行去年雖然整體減值計提減少，但零售業務減值計提振幅較大。
具體看，光大銀行去年堅持客觀審慎的撥備政策，持續夯實撥備基礎，增強風險抵禦能力，計提資產減值損失521.05億元，同比增加14.96億元，增長2.96%。同期，興業銀行計提減值損失611.78億元，同比增加125.58億元，增長25.83%，據浙商證券測算，這一增速環比前三季度有所提升。
從資產品質和撥備變化來看，去年末光大銀行不良貸款率為1.25%，關註類貸款率為1.84%，均與上年末持平，不良率相比去年三季度末下降10BP；撥備覆蓋率181.27%，比上年末下降6.66個百分點。
興業銀行期末不良貸款率為1.07%，較上年末下降0.02個百分點，與去年三季度末持平；不過，關註類貸款占比1.55%，較年初上升0.06個百分點。撥備覆蓋率245.21%，比上年末提升8.77個百分點。
浙商證券研報預計，接下來興業銀行減值壓力將有所改善，主要判斷依據是地產、城投風險壓力有所緩釋，同時，預計信用卡風險暴露高峰已過。
興業銀行在財報中披露，2023年該行對公地產新發生不良同比下降54%，地方融資平台新發生不良同比下降55%。信用卡方面，2023年末信用卡不良率為3.93%，較去年上半年末微降1BP。
拖累因素二：息差、手續費
其他對盈利影響較大的因素中，目前備受關註的依然是息差壓力對利息凈收入的影響，以及資本市場波動、產品收益下行及投資者風險偏好降低、銀行卡業務變化等帶來的手續費及傭金凈收入下降，這是包括大部份股份行在內的整個銀行業普遍面臨的壓力。但因為業務布局和結構差異，具體影響路徑、程度並不相同。
從數據來看，光大銀行同時受到這兩大因素影響，興業銀行息差壓力有所緩解，非息收入受影響更大。
具體來看，去年光大銀行實作利息凈收入1074.80億元，同比下降5.43%；手續費及傭金凈收入236.98億元，同比下降11.39%。
首先看利息凈收入，去年光大銀行利息收入同比增加95億元，增長3.94%，利息支出則同比增加156.75億元，增長了12.28%。其中，客戶存款利息支出增長7.53%，主要是由於規模增長及企業存款平均成本率上升，同期同業存放、拆入及賣出回購款項利息支出大幅增長39.96%。
從規模和利率對收入的影響分析，光大銀行生息資產和付息負債規模因素對收入正貢獻77.34億元，但利率因素的負貢獻為139.09億元。不過，貸款和墊款規模增長依然能夠對沖利率下行帶來的負貢獻。去年，該行凈利差、凈息差分別為1.68%、1.74%，同比下降25BP和27BP。
其次看手續費及傭金凈收入，光大銀行表示，該項收入下行主要是銀行卡服務手續費收入同比減少18.52億元，下降14.17%。此外，理財服務及代理服務等手續費也有不同程度下行。
相比之下，興業銀行非息收入降幅更大。對於營收下滑，興業銀行表示，主要受2022年理財老產品一次性收益確認擡高基數影響，若扣除該因素，按可比口徑，公司營業收入同比基本持平。
具體而言，雖然該行去年凈利差（1.66%）、凈息差（1.93%）均同比下降17BP，但利息凈收入實作正增長，達到1465.03億元，同比增長0.85%；手續費及傭金凈收入277.55億元，同比下降38.38%，主要是理財手續費收入下降影響。除此之外，該行還提到了加大數位化建設、業務轉型、品牌及客戶基礎建設等戰略重點領域的費用投入，影響凈利潤。
在讓利實體經濟、LRP（貸款市場報價利率）下行通道中，銀行業的凈息差下行還將持續，除了負債成本管控，以量補價是重要策略。
從存貸增速來看，去年光大銀行貸款增速為6.01%，其中對公、個人貸款增速分別為12.14%、2.24%；同期存款增長4.53%。興業銀行貸款增速為9.59%，其中對公、個人貸款增速分別為16%、2.91%，存款增速為8.45%，存貸增速差距有所收窄。
規模擴張一方面取決於需求，另一方面也受限於資本充足率，後者與盈利能力互相支撐也互為掣肘。去年，中國中信金融資產（原中國華融）借道可轉債增持光大銀行，幫助其緩解了一部份資本壓力。該行在財報中提到，去年成功實作169億元可轉債轉股，發行150億元二級資本債券，報告期末的資本充足率為13.50%、一級資本充足率為11.36%、核心一級資本充足率為9.18%，均比上年末有所提升。
興業銀行期末資本充足率為14.13%、一級資本充足率為10.93%、核心一級資本充足率為9.76%，較上年末均有不同程度下行。該行表示，2024年，將以【資本辦法】正式實施為契機，繼續加強資本統籌管理，一方面堅持輕資本導向，另一方面合理規劃資本來源和補充。
