而天方藥業的核心業績驅動力，在於阿托伐他汀的放量，2013年至2015年，阿托伐他汀市場份額從2.37%上漲至3.68%，位列第三，僅次於原研藥77.02%，北京嘉林藥業（德展健康旗下）18.63%。
再看總資產周轉率——2015年-2017年，中國醫藥總資產周轉率為1.36、1.44、1.48，逐年上升，且主要是受存貨周轉率提升的影響：存貨周轉率從3.98上升至5.64，存貨周轉率上升較快
從存貨結構上看，主要以庫存商品為主，庫存商品占比在80%以上，主要是醫藥流通業務的商業存貨。
之前在國藥股份一文中曾分析過，存貨周轉率的速度是醫藥流通行業的一個重要指標。
那麽，我們對比其他醫藥流通企業來看看，它周轉的快還是慢：
中國醫藥——存貨占總資產比例為25.81%、23.99%、21.09%，存貨周轉率為4.40、5.13、5.64；
九州通——存貨占總資產比例為24.90%、26.21%、23.41%，存貨周轉率為6.35、6.21、6.06；
國藥股份——存貨占總資產比例為17.66%、15.81%、13.59%，存貨周轉率為10.10、10.65、17.11；
華東醫藥——存貨占總資產比例為21.22%、21.34%、21.31%，存貨周轉率為7.80、6.98、6.34
對比可見，中國醫藥的存貨占比最高，雖然近些年來，存貨周轉效率呈現上升趨勢，但整體存貨周轉率水平，仍處於同行較低水平。
值得思考的是，為什麽近些年來，它的存貨周轉率會上升？
存貨周轉率上升，意味著貨物暢銷，但這也有可能有兩種原因
第一種，本身下遊需求緊俏，貨物周轉快；亦或第二種，放寬信用期，變相加快存貨周轉。你猜猜看，於本案而言，是哪一種
這個數據，對比同行來看：
國藥股份——應收賬款及應收票據占收入的比例為22%、24% 、28%，應收賬款周轉率為4.73、4.59、5.61；
九州通——應收賬款及應收票據占收入的比例為17%、18%、21%，應收賬款周轉率為6.81、6.24、5.46；
華東醫藥——應收賬款及應收票據占收入的比例為21%、21%、21%，應收賬款周轉率為5.11、5.02、4.91；
對比來看，除國藥股份外（受資產重組影響），其余醫藥流通企業的應收賬款周轉率均受「兩票制」影響，應收賬款回款都在放慢
只是，從應收賬款周轉率的絕對數位上看，中國醫藥仍然略低於同行。
這是因為？
預估知後續，且聽下回分解
不構成任何投資建議，股市有風險，入市需謹慎
