中國太保：營收同比增長10.9%，萬能險受歡迎程度上升｜鈦媒體金融

圖片來源@中國太保2024年中報

2024年上半年，中國太保實作營業總收入1,946.34億元，同比增長10.9%，其中保險服務收入1,370.19億元，同比增長2.2%；歸母凈利潤251.32億元，同比增長37.1%；歸母營運利潤197.38億元，同比增長3.3%。

太保壽險新業務價值90.37億元，同比增長22.8%；新業務價值率同比提升5.3個百分點至18.7%。太保產險承保綜合成本率97.1%，同比下降0.8個百分點。資產管理穩中有升，非年化集團投資資產綜合投資收益率達3.0%。

圖片來源@中國太保2024年中報

壽險方面，上半年實作規模保費1701.05億元，同比增長0.3%；新業務價值90.37億元，同比增長22.8%，可比口徑下同比增長29.5%；新業務價值率18.7%，同比提升5.3個百分點。

具體看分項，太保壽險實作傳統型保險規模保費 1,064.37 億元，同比增長 6.0%，其中長期健康型保險規模保費 276.62 億元，同比下降 3.3%；受政策調整、產品結構最佳化等因素影響，分紅型保險規模保費 381.00 億元，同比下降 12.2%。

業內人士告訴鈦媒體APP，今年來保險監管更加嚴格，各種型別的保單利率都在下滑，普通投資者無法針對性地選擇自己想要保的方向時就會選擇萬能型保險，越來越多人擔心未來利率繼續下降，增加了對這類綜合性保險的投資。分紅險的下滑主要因為降息導致新推出的分紅險IRR不及以往，勸退了一部份想新投保的投資者。短期意外和健康保險的下降也在意料之中，正如 交行營收同比下降3.51%，凈利潤同比減少1.6%，兩日回吐近兩個月漲幅｜鈦媒體金融 中所提及的今年旅遊業受創，聯動出行相關的保險也有所下滑。

有趣的是規模保費前十大地區中，江蘇同比增長9.3%，上海則同比減少6.5%。業內人士向鈦媒體APP表示，其實上海和江蘇可以結合在一起看，原本很多江蘇地區的人會湧向上海工作生活，但是近期的經濟環境使他們更多會選擇留在家鄉工作，因此出現了上海保單外流的現象。

2024年上半年月均保險行銷員18.3萬人，較去年同期下降16.4%；保險行銷員月均舉績率 73.8%，同比提升 4.1 個百分點；月均核心人力6.0萬人，同比增長0.8%;核心人力月人均首年規模保費64,637元，同比增長10.6%;核心人力月人均首年傭金收入8,219元，同比增長4.2%。2024年上半年，代理人渠道實作規模保費 1,362.11 億元，同比增長 2.0%，其中期繳新保規模保費 181.94 億元，同比增長 3.9%。

太保壽險表示，實作以上增長結果的原因主要是因為公司深化推動「三化五最」職業行銷轉型，透過隊伍能力提升，提升了企業發展的後勁，加強對客戶健康保障、養老傳承、財富管理需求的關註度，匹配「金三角」產品服務方案，搭建並完善客戶分層經營體系，提升隊伍全險種銷售能力。在數位化方面，試點 NBS 數位化活動量管理系統，圍繞客戶經營與隊伍管理場景，塑形活動量管理標準模式。

圖片來源@中國太保2024年中報

2024年上半年，銀保渠道實作規模保費219.22億元，同比下降1.0%；新業務價值同比增長26.5%，新業務價值率12.5%，同比提升5.6個百分點。此外，團政渠道實作規模保費117.52億元，同比下降14.4%；其他渠道實作保費收入2.2億元。

太保表示，受市場環境及政策調整影響，新保規模增長承壓，但太保持續打造差異化有利競爭，不斷增強「芯」銀保發展動能，戰略渠道合作透過從「總對總——渠道——網點」的體系化深耕，實作了人網的進一步最佳化配置，因此能很好應對市場變化，沒有出現較大的下滑。

產險業務方面，2024年上半年，太保產險實作原保險保費收入1,118.03億元，同比增長7.8%，實作保險服務收入930.76億元，同比增長4.2%。承保綜合成本率97.1%，同比下降0.8個百分點，其中，承保綜合賠付率69.6%，同比下降0.8個百分點；承保綜合費用率27.5%，同比持平。太保產險前十大地區原保險保費收入合計 723.14 億元，約占全司的 64.7%，同比增長 8.1%。

細看分項，報告期內，車險原保費收入521.67億元，其中新能源車險保費同比增長41.7%；承保綜合成本率97.1%，承保綜合賠付率71.4%，承保綜合費用率25.7%；非車險原保險保費收入596.36億元，同比增長12.7%；承保綜合成本率97.2%，同比下降0.7%。

報告期內，太平洋安信農險實作保險服務收入 11.95 億元，同比增長 7.2%；原保險保費收入12.25億元，同比下降1.7%，其中農業險 8.35 億元，同比下降 2.9%；承保綜合成本率 100.9%，同比上升 2.9 個百分點，主要是由於農業險、責任險賠付同比上升；凈利潤 0.71 億元，同比下降 24.5%，太保表示，淹水等自然災害推升產險綜合成本率。

截至2024年6月末，集團管理資產3.26萬億元，較上年末增長11.7%，其中集團投資資產2.46萬億元，較上年末增長9.2%。公司實作凈投資收益390.89億元，同比增長1.7%，主要原因是分紅和股息收入的增長；凈投資收益率1.8%，同比下降0.2個百分點。總投資收益560.37 億元，同比增長46.5%，主要原因是公允價值變動損益的大幅增長；總投資收益率 2.7%，同比上升 0.7 個百分點。報告期間，公司綜合投資收益率3.0%，同比上升0.9個百分點。

圖片來源@中國太保2024年中報

中國太保實作凈投資收益正增長，主要與該公司實施的高股息股票投資策略相關。中國太保在報告中表示，「對權益類資產進行靈活主動管理，強化「股息價值」核心策略，構建具有成長潛力的衛星策略集群，投資報酬大幅超越市場基準。」

業內人士向鈦媒體APP表示，太保增加了現金類、存款類以及債券類投資是在情理之中的，增長的股票投資倒是逆周期操作，他們推測太保上半年增持了高股息或者能源、消費等板塊的股票。

花旗分析表示人保集團業績大超預期，凈利潤超花旗預期31%，主要由於壽險和健康險強勁的保險服務業績，以及人保財險富有韌性的承保表現；人保財險承保利潤超預期，盡管受大災影響，綜合成本率僅小幅提升，好於花旗預期。