近年來，ETF的市場關註度越來越高，給剛進入A股市場的投資者朋友們科普一下，什麽是ETF？
ETF是交易所交易基金（Exchange-Traded Fund）的縮寫，它是一種在證券交易所上市交易的投資基金。ETF 結合了傳統共同基金和股票的特點 ，提供了一種 既具有多樣化投資組合的優勢，又能夠像股票一樣進行買賣的投資工具 。
ETF的特點包括：
（1）流動性 ：ETF在交易所上市交易，投資者可以在交易日內的任何交易時間內買賣ETF，就像交易股票一樣。
（2）低費用 ：與傳統的共同基金相比，ETF通常具有較低的管理費用和營運成本。
（3）透明度 ：ETF的持倉通常是公開的，投資者可以隨時了解ETF持有的資產。
（4）靈活性 ：ETF可以用於多種投資策略，包括長期持有、短期交易、對沖風險等。
（5）多樣性 ：ETF可以投資於各種資產類別，包括股票、債券、大宗商品、房地產等，以及跟蹤特定的指數或主題。
其中，股票型ETF的規模甚至在快速接近此前基民們更了解的主動偏股基金，對A股市場的「話語權」也在逐漸提升。截至2024年上半年， 主動偏股型基金持有A股市值2.64萬億元，股票型ETF持有A股市值1.79萬億元，二者規模差距自2022年以來持續收窄 。
圖：股票ETF規模快速接近主動偏股型基金
從海外經驗來看，美國ETF產品興起於2000年，並在2000-2011年間迅速增長，後續美股市場資金持續流出主動產品，流入ETF為代表的被動產品。2014年股票ETF在美股市場的成交占比約為25%-30%，而A股當前股票型ETF的成交占比約為7.5%，因此相較於美國， 中國ETF還有很大提升空間 。
圖：2014年後美股資金持續流入ETF（十億美元，月）
（資訊來源：國泰君安）
因此，理解「快速崛起」的股票型ETF也有助於更深入地理解A股市場未來走向，例如何種風格占優？
首先，從被動指數投資理念而言，ETF跟蹤指數編制方案往往是選擇某個行業、風格、板塊市值排名前N位的成份股，因此天然具有「買龍頭」「買藍籌」的編制理念， 因此ETF的規模擴大，也有望強化優質藍籌股的資金面 。
例如10月15日上市的、包括A500ETF在內的跟蹤中證A500指數的產品，中證A500指數編制理念就是均衡選取各個大小行業的優質龍頭股，覆蓋了35個中證一級行業和92個中證二級行業，對A股市場的優質資產整體表征能力較高。
其次，從行業分布上來看，存量ETF資金偏好哪些行業呢？
圖：ETF被動資金板塊超配比例
（資訊來源：國泰君安）
數據端，截至2024年半年報，股票型ETF核心超配的行業包括食品飲料、電子、電力裝置、非銀金融與銀行。
圖：中證A500指數申萬一級行業分布
（資訊來源：Wind；截至20241017）
而十分「湊巧」的是，中證A500指數作為A股市場的新時代代表寬基指數，其前六大權重行業，也剛好是所有股票型ETF所超配的方向。並且，股票型ETF作為投資者間接投資A股市場的工具，這六大權重行業也是市場的長期選擇。
整體來看，2022年以來ETF「新勢力」加速崛起，未來仍有廣闊的發展空間，大家如果想要加入和布局這一趨勢，不妨關註跟蹤中證A500指數的A500ETF！
相關產品： A500ETF
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