察爾斯·道於1884年7月3 日首創股票市場平均價格指數，為投資市場做出了卓越的貢獻。當時的價格指數只包含了十一種股票，其中有九家是鐵路公司，也就是鐵路股票價格指數。1897年又衍生出了工業股票價格指數，1929年添加了公用事業股票價格指數。這些指數是股票市場的晴雨表。
道氏沒有為他的理論著書立說，他只是把他對股票市場的研究心得，以一系列評論文章的方式發表在了華爾街日報上。後來，由道氏在華爾街日報的助手和傳人威廉·彼得·漢米爾頓歸納整理了道氏的理論，發表在【股票市場晴雨表】中，1932年勞勃·雷又把道氏理論進一步加以提煉，出版了【道氏理論】一書。
我們所使用的所有技術分析理論都起源於道氏理論，可以說道氏理論是技術分析的鼻祖。道氏理論不僅適用於股票市場，在商品期貨市場也同樣適用 。道氏理論的六條基本原則，對我們的交易具有很實用的指導意義。
1、平均價格包容消化一切因素
這句話聽起來是不是很耳熟？這個原則是說所有可能影響供求關系的因素都會表現在市場價格上，不論是難以預料突發的訊息還是自然災害，發生後都會很快被市場透過價格的變化消化吸收掉。
就像9月3日臨近午盤收盤前菜粕菜油的突然上漲，一個是受到訊息面的影響，一個是在一小時周期它的價格趨勢已經完成底部逆轉，上漲是必然的，盤中曾一度漲停。訊息面的因素很快透過市場價格的變化被吸收掉了，市場又趨於了理性，回歸到了它的正常速率中。
2、市場具有三種趨勢
道氏對趨勢的定義是，只要相繼的上沖價格波峰和波谷都對應地高過前一個波峰和波谷，那麽市場就處在上升趨勢中，下降趨勢正好與之相反。這是趨勢的基本定義，也是所有趨勢分析的起點。
道氏把趨勢分成主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種 ，他堅信，大多數投資者傾向於大趨勢方向，他認為主要趨勢能持續在一年以上，有時甚至好幾年。我們普通交易者沒有這個耐心，也沒有這個心量，更沒有辨別這種大趨勢的能力，所以普通交易者是做不了這種大趨勢的。
道氏認為次要趨勢也就是中趨勢，是大趨勢中的調整，通常會在三個星期到三個月，這種調整的回撤會在整個大趨勢行程的三分之一到三分之二之間的位置，也就是回撤率為50%。這麽大的回撤一般的交易者是很難扛過去的，如果用分鐘周期做操作級別，應該能夠做一波空頭的波段行情。
道氏認為短暫趨勢通常不到三個星期，是中趨勢中的一個短暫的波動，就像在波濤上泛著的波紋。我們中小交易者大多數都是在這種波紋上操作，因為看不清方向，不知道順勢而經常被止損。
3、大趨勢可分為三個階段
第一個階段是積累階段，一般是以熊市的末尾牛市的開端為依據，所有與市場有關的壞訊息已經出盡，同時也被市場包容消化，那些嗅覺靈敏的投機商開始悄悄地逐步買進。反映在圖表上，應該能夠看出市場行情處在築底階段，小形態出現被人忽視的小幅突破後又回到築底空間裏。
第二個階段，利好訊息逐步出現，趨勢出現明顯的轉折點，趨勢交易者開始跟進，從而出現價格快步上揚，後知後覺的散戶交易者還持有懷疑的態度，還在繼續觀察盤面和市場，等待一個確定的訊號的出現。
第三個階段也是最後一個階段，好訊息頻出，報紙和新聞都能看到與經濟有關的好訊息，大眾投資者活躍起來，開始積極地買入，誰也不想錯過這次賺錢的好機會，市場成交量日益增長。這時候，那些在低位悄悄買進的聰明人，開始逐步撤出平倉。
4、各種平均價格必須相互驗證
相互驗證道氏是指，工業股指和鐵路股指兩個指數要出現同一個上漲或下跌的訊號，否則就認為市場不可能會出現大規模的上漲或下跌行情。如果兩個指數出現了背離，道氏認為行情還是在以前的趨勢中。
在期貨交易中，相互驗證我們經常會用在兩個不同的周期中，用大周期和操作周期的相互驗證，或是用不同的指標來相互驗證，以提高交易的勝率。比如圖一30分鐘突破回踩再次突破後,一小時周期也同步突破,兩個周期相互驗證提高了成功率.
5、交易量必須驗證趨勢
道氏認為交易量分析是第二位的，在上漲趨勢中，當價格上漲時，交易量應該日益增加，當價格下跌時，交易量應該日益減少。在下跌趨勢中，交易量正好與之相反，當價格下跌時交易量放大，當價格上漲時交易量萎縮。如下圖,行情反轉突破時,成交量逐步溫和放大, 當行情回呼時成交量萎縮,行情快速急漲成交量放大極配合,量價配合行情才能走得遠.
在實際的行情操作中，主要還是以市場價格的買賣訊號為主，交易量放在第二位起一個輔助的相互驗證的作用。
6、惟有發生了確鑿無疑的反轉訊號之後，我們才能判斷一個既定的趨勢已經終結
一個既成的趨勢不會輕易地結束，依據它的慣性，通常會繼續發展。判斷趨勢的反轉說起來容易，做起來卻不容易。我們可以依據價格形態、趨勢線、支撐和壓力以及均線等工具，結合趨勢的基本原則,找出底部反轉形態和頂部反轉形態,來提高趨勢反轉可能性的正確率。
真正理解了趨勢的定義,懂得並認可了"趨勢還將繼續"這個小秘訣,能令你成多敗少,撥開迷霧令你在交易中提高交易的勝率.
