海豚讀次新（解讀次新風雲變化，挖掘成長潛力牛股）
文/海豚音
寫於2024.10.24晚間
雖然近期大科技是主線，但是消費板塊作為防禦性板塊仍值得關註，尤其是今年以來國家促消費政策不斷，近期又正逢雙十一，也因此不少消費股在業績催化下正悄然創下歷史新高。今日就集中為大家點評幾只績優的消費老次新股！
東鵬飲料：新晉千億大白馬！妥妥的次新趨勢大牛股
這其中最耀眼的當屬老次新裏的功能飲料龍頭 東鵬飲料 ，前三季度扣非利潤同比大增超69%至25.5億以上，大幅超越23年全年18.7億的規模，這主要得益於公司除了主打產品東鵬特飲穩健增長外，公司推出的新品電解質飲料 東鵬補水啦 開始大幅放量，僅24年上半年就同比大增超2.8倍。
拉長時間看公司2020-2023年利潤規模已經3年翻了2.3倍，高基數下在大環境不好的情況下仍能實作逆勢增長實屬難能可貴，這盈利能力就連剛在 港股上市的華潤飲料 估計也望塵莫及，可以說下沈市場潛力無窮！
在業績高增的背景的對應的公司股價 也在2年半時間裏逆勢增長了1.4倍，到目前東鵬特飲已成為消費板塊一只新興的千億大白馬 ，也是我老次新裏一只很穩健的趨勢牛股，這大概就是做次新的魅力所在。
甘源食品、勁仔食品在休閑食品板塊繼續脫穎而出！誰是下一個鹽津鋪子？
除了東鵬飲料，消費板塊裡海豚從23年開始就持續跟蹤過 甘源食品、勁仔食品 也憑借下沈市場持續發力，在休閑零食板塊裏持續異軍崛起，業績繼續表現亮眼。
其中甘源食品繼23年扣非利潤同比實作近翻倍高增後，24年前三季度繼續大增超32%，且持續獲得社保資金入駐，與此同時其股價也從底部近四個月悄然反彈了50%以上，仿佛下一個鹽津鋪子。
而主打魚類零食的勁仔食品雖然收入規模與甘源食品相當，但是扣非利潤增速更為迅猛，24年前三季度同比大增73%至1.9億，與甘源食品的2.5億的利潤規模差距進一步縮小。分具體產品看禽類制品正成為公司第二大增長點，其中「小蛋圓圓」爆汁鵪鶉蛋已成為公司第二大單品，具有十億級潛力，此外勁仔「手撕鴨胸肉幹」也已成為億元級單品。
此前對甘源食品、 勁仔食品的業績跟蹤：
【業績點評】大眾消費復蘇，量販零食崛起！這幾只零食老次新中報預告表現超預期
日化板塊分化明顯！龍頭珀萊雅繼續高增，老次新裏丸美增速穩健
除了休閑零食領域，日化行業也整體復蘇態勢明顯，電商渠道發力明顯。其中龍頭股 珀萊雅 持續高增，22、23年扣非利潤增速分別達38.8%、49%，24年前三季度繼續同比大增33.8%。並取代上海家化成為國產化妝品第一品牌，2024年天貓雙11美妝預售首日繼續位居榜首。且珀萊雅同樣獲得社保資金青睞且三季度還進一步增持，目前市值近400億，是上海家化的四倍多。
不過日化板塊表現較為分化，老次新裏水羊股份繼23年扣非利潤大增182%後24年上半年卻實作了下滑，相較之下丸美股份則增速較為穩健，扣非利潤基本維持在40%的增長,但距離其20年上市初期高光時刻4億的利潤規模還有差距。整體 水羊股份、丸美股份 三季報情況還有待進一步跟蹤。
日化新秀主打母嬰領域的潤本股份業績持續大增！嬰童護理持續開啟新藍海
不過今日海豚要重點說的是 潤本股份 ，作為一只剛上市滿一年的日化新秀其上市以來業績穩健表現確實大超預期，不得不感嘆還是母嬰賽道需求旺盛。
與此同時潤本股價更是最大已悄然實作翻倍增長，近期股價快速創新高，甚至一度走出強勢三連板，截至目前市值已近百億，短期股價表現遠強於比起稍早些上市的面膜股 敷爾佳 。
此前相關剖析連結如下：
潤本股份：一只不容忽視的網紅國貨新股！聚焦嬰童護理高成長賽道
敷爾佳：「連結」
潤本股份 作為驅蚊第一股+嬰童護理第一股，近幾年上市的少數國貨電商品牌，繼23年扣非利潤同比大增42%至2.2億後24年前三季度繼續大增44%，並已超過24年全年利潤，而相比之下敷爾佳前三季度扣非利潤則同比微降6.7%，高增態勢不再，不過降幅低於貝泰妮，還不算太糟糕，只可惜市場有點擔心像貝泰妮那樣高毛利率難以維持，另一頭還有居高不下的銷售費用。
從業績體量上潤本股份距離 敷爾佳 仍有差距，利潤更是僅為其一半左右， 短期來看或許敷爾佳仍有補漲需求。
分具體品類看潤本嬰童護理產品2021-2023年分別同比大增50.7%、80%、33%，24年前三季度繼續同比大增28%，且 自2022年超越驅蚊產品成為第一大細分品類後，其收入占比繼續從2022年的45.6%大幅提升至2023年的50.5% 。
這主要得益於公司上市後不斷推出嬰童護理新品，如針對嬰童夏日曬後補水、修復需求潤本推出了積雪草冰沙露、沐浴露、冰川噴霧、冰冰露等系列新品；
針對夏季嬰童遊泳後洗護需求推出了嬰童遊泳去氯洗發水沐浴露；
今年公司還推出了第一款兒童防曬產品....
當然潤本的核心業務驅蚊產品24年前三季度也表現亮眼，同比大增37.4%，不過接下來四季度驅蚊產品進入淡季，嬰童護理產品有望持續爆發。
此外公司精油系列產品24年第三季度也同比增長了15%，占比已超16%，更關鍵是單價提升明顯，同比大增超14%。
總而言之潤本股份近期受機構研報關註度大幅提升，相比之下敷爾佳則有些被冷落。
三季報正在持續披露中，未完待續
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