全球金融市場上演魔幻一周。這其中，又以日股史詩級般的瘋狂過山車行情，堪稱一絕。
繼前兩日的暴跌暴漲之後，周三日股低開高走，日經225指數盤中一度失守34000點，東證指數也跟隨下跌。
不過在日央行官員稱市場波動不會加息後，日股由跌轉漲。日經225指數早盤收漲2.3%，報35464.61點；東證指數上漲3.3%，報2514.52點。
日元連續第二天下跌。 美元兌日元短線走高，盤中上破147，日內漲1.84%。
不過值得關註的是，自7月初來的近一個月，日元整體走強，美元兌日元累計跌近9%。
日元「猛藥」
7月底， 日本央行宣布加息給日元「下猛藥」 ，將政策目標利率從0-0.1%q左右上調至0.25%，並開始實施量化緊縮政策。
隨後， 在美國經濟衰退擔憂和美聯準降息預期急速升溫下，交易員積極平倉套利交易， 日元開始大幅反彈，日本股市開始連續暴跌。
就在全球市場動蕩之際，今天日本央行副行長內田新一表示， 在金融市場不穩定時，央行不會加息 。
他指出，如果市場波動改變了經濟預測、風險評估或預測，日本央行的利率策略將隨之調整。
鑒於近期的市場波動，他強調需要仔細監測其政策對經濟和價格的影響，並表示必須暫時維持當前的貨幣寬松程度。
「與美國和歐洲央行不同，除非我們以設定的速度加息，否則我們不會最終落後於曲線。」
此前， 日元的走軟引發日本當局幾度幹預。
日本財務省的季度數據顯示，4月29日，日本在單日日元購買幹預上花費了創紀錄的5.92萬億日元，5月1日又花費了3.87萬億日元，共9.8 萬億日元以應對當時日元貶值。
雖然兩輪大規模拋售美元幹預幫助日元從34年低點上漲了5%，但未能扭轉日元的長期疲軟。
7月初，日元跌至38年低點，這促使日本當局再次進行幹預，並又一次花費5.53萬億日元（381 億美元）來支持日元。
今年，日本相當於已投入15.3 萬億日元的市場幹預資金來支撐其貨幣。
為了應對日元的疲軟，日本當局似乎一直在伺機而動。
據日本財務省的另一份數據顯示，截至7月底， 日本外匯儲備降至1.22萬億美元 ，較上月減少124億美元，主要原因是 外國證券持有量下降。
其中，日本7 月持有的外國證券減少了約 170 億美元，降至 9110 億美元；外國存款基本保持不變，為 1590 億美元。
分析師表示， 外匯儲備的下降反映了日本可能再次出售美國國債，以資助拋售美元、買入日元的幹預。
雖然日本當局不願透露該國外匯儲備的構成，但經濟學家認為，大部份外國證券持有的美國國債都是美國國債。
日股余震遠未結束？
在全球性拋售浪潮下，日元匯率上漲，日股卻在巨震。
雖然日股在經歷「黑色星期一」後，又上演了 「周二大反彈」，但 小摩告誡投資者們不要高興得太早。
由於對進一步加息和日元升值的擔憂令市場恐慌， 大規模日元套利交易的余震可能還遠未結束。
摩根大通全球外匯策略聯席主管Arindam Sandilya表示，日元套利交易平倉可能只完成了一半，希望股市迅速反彈的投資者可能要失望了。
他表示，日本央行可能會繼續緩慢提高利率，因為該國的借貸成本「遠未達到」與實體經濟相匹配的水平。
TIFF投資管理公司策略師也預計，拋售可能還會像往常一樣持續幾天，完全解除這種日元套利交易可能需要數天時間，這會延長市場跌勢。
另外，雖然現在日本央行「鷹派」加息立場面臨挑戰，但對於加息仍有不少「支持者」。
日本下一任首相候選人Shigeru Ishiba認為，貨幣政策正常化可能會壓低價格並提高工業競爭力。日本央行正走在正確的政策軌域上，逐漸與正利率的世界保持一致。
「加息的負面影響，如股市暴跌，一直是目前的焦點，但我們必須認識到它們的優點，因為更高的利率可以降低進口成本，使行業更具競爭力。」
