2015年股Z之後，今天又見到了千股跌停的盛景。
當年千股跌停是在5000點大牛市之後；
而這次千股跌停，卻發生在連續三年熊市之後。
A股30年歷史，熊市很多，要麽是時間久跌勢緩的長熊市，比如2001年-2005年；
要麽是時間短跌勢急的瘋熊市，比如2015年股Z。
2021年至今的本輪熊市，算是破了A股歷史的新紀錄——既是長熊市，也是瘋熊市。
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什麽原因導致了近期的瘋熊市？
（1）雪球結構產品
這應該是目前眾所周知的原因：雪球產品掛鉤的指數跌破敲入峰值，平倉導致指數進一步下跌。
不過下圖顯示，雪球產品掛鉤的中證500和中證1000指數，到今天已跌破了幾乎所有的敲入峰值。
也就是說， 再往下跌，就不能賴雪球了，人家已經功成身退，透過自毀的方式完成了使命 。
（2）大股東股權質押
這是近期剛剛被關註的利空因素：股價跌破股權質押的平倉線，金融機構被迫平倉，導致股價閃崩。
上周文章提醒過這個問題，結論是這事 對股指的影響小於雪球產品 。
周末看到中信期貨做的測算數據：目前上市公司大股東股權質押規模有1.81萬億，下方質押集中平倉區間有四個潛在小高峰（類似雪球敲入峰值）：
對應上證指數分別在2600點/2500點/2450點/2375點附近；
每個小高峰的平倉規模都是300億左右。
對比雪球之前的敲入峰值，中證500和中證1000各自都有幾百億的敲入規模，上周五倆人剛敲入了1800億。
顯然，股權質押對市場的影響遠小於雪球產品。
值得註意的是，今天上證指數最低跌到2635點， 逼近2600點的股權質押平倉高峰 。
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什麽原因導致了2021年至今的長熊市？
最初是美聯準貨幣政策轉向，從全球大放水到暴力收水，全球股市沒幾個不熊的，包括美股在內（2021年-2022年納指跌了40%）。
但從去年至今，美聯準結束加息，美股及全球股市走牛，而A股卻越跌越兇，這就不能賴美聯準了，問題出在哪裏呢？
目前很多人歸因於A股的制度有問題，比如：
（1）轉融通
最初發現限售股可以轉融通，上市公司大股東和高管把限售股借給別人去做空，導致新股上市之後就一路下跌。
到了這個周末發現，公募基金把被套的持股也轉融通了，借給別人去做空，導致基金重倉股持續下跌。
於是股民和基民的憤怒達到頂峰，把情緒發泄在了今天的A股上。。。
上周官媒發起投票：你最關註GWY在1月的哪個政策？
投票結果顯示，「全面暫停轉融通」的政策得票率最高，高達40%，第二名得票率只有7%，可以說遙遙領先，民意明確而強烈。
那麽，全面禁止做空，股市就能走牛嗎？
某公募管理層在朋友圈發問：老美可以轉融通，可以裸賣空，為什麽他們沒有長期熊市呢？
（2）IPO融資過多
讓股民目瞪口呆的是：去年熊市，A股IPO融資額仍創全球之最，超過美股。
另據報道，今年各個省份IPO目標：浙江50家，江蘇60家，上海70家，廣東60家，山東50家，北京70家，湖北20家以上。
老胡都看不下去了，大聲疾呼地方LD，讓股市喘口氣吧，先別急著來圈錢了。
那麽，停止IPO融資，股市就能走牛嗎？
「中國巴菲特」們又來質問：老美搞註冊制，敞開IPO，新股只要能發的出去，就讓你發。為什麽他們沒有長期熊市？
是啊，為什麽呢？
我只能說，不知道。勸你們也別操心這些問題，照顧好自己，比什麽都重要！
今天看到一篇專家論文【中國股市波動對急性冠狀動脈症候群發作的影響】，論文提到：
股市急劇變化可能增加急性心血管事件的發生風險。
本研究基於全國2096家醫院胸痛中心在2015年至2021年間登記的250萬急性冠狀動脈症候群患者的醫療數據，
分析了上證指數、深證成指以及創業板指每日漲跌與患者發病之間的關系，
發現 指數無論上漲還是下跌，均可引起患者發病，效應在當天出現，最長持續3天 。
是啊，與股市相比，這個才是要命的風險！
無論如何，都要保重身體，要相信，時間可以解決一切問題！
