3月14日，湖北平安電工科技股份公司首次公開發行股票並在主機板上市網上路演在中國證券報·中證網舉行。
平安電工路演現場 中國證券報記者拍攝
平安電工副董事長、總經理潘渡江表示，本次發行上市是平安電工發展行程中的重要裏程碑，開創了公司高品質發展的新格局。公司將以此為契機，透過建設平安電工武漢生產基地建設計畫、湖北平安電工科技股份公司通城生產基地建設計畫、新材料研發中心計畫等，不斷提高整體生產能力和效率，強化技術研發體系支撐。同時加強銷售網路建設和加快公司市場布局，提高品牌知名度和影響力，不斷增強公司綜合實力，實作以資本力量賦能公司高品質發展，不斷完善公司治理結構，提升企業競爭力，為廣大投資者創造更大的價值。
公開資料顯示，平安電工始創於1991年，是一家集研發、生產和銷售為一體的雲母絕緣材料制造企業，是全國守合約重信用企業、全國和諧勞動關系建立示範企業、全國「萬企幫萬村」精準扶貧行動先進民營企業、國家綠色工廠、全國制造業單項冠軍示範企業、中國非金屬礦工業協會雲母專業委員會理事長單位，是全球雲母絕緣行業具有影響力的企業之一。
公司具備雲母行業全產業鏈配套供應能力，從絕緣雲母紙、無堿玻纖布，到耐火雲母帶、耐高溫雲母板、雲母異型制品、新能源絕緣材料、雲母矽晶發熱膜、復合新材，可以基於客戶的需求，從原材料端進行個人化產品設計和提供技術服務方案。產品用於制造高標準的電氣絕緣耐溫材料，被廣泛套用於電線電纜、家用電器、新能源汽車、儲能系統、風電光伏和軌域交通等領域。
路演嘉賓
湖北平安電工科技股份公司副董事長、總經理 潘渡江
湖北平安電工科技股份公司董事、董事會秘書兼技術研發中心總監 李俊
湖北平安電工科技股份公司董事 魏金平
中信證券全球投資銀行管理委員會執行總經理，保薦代表人 彭捷
中信證券全球投資銀行管理委員會總監、保薦代表人 陳力
中信證券全球投資銀行管理委員會副總裁、保薦代表人 柳小傑
路演問答集錦
有利競爭明顯
問：在與同類公司的競爭中，公司的核心有利競爭是什麽？
答： 公司的有利競爭主要為：（1）技術創新優勢。公司自設立以來致力於雲母絕緣材料產品的研發、生產、銷售，建立了以基礎技術研究、產品研發和裝置改造三位一體的技術研發體系，憑借深厚的研發制造實力與強大的市場開拓能力，目前已成為中國雲母絕緣材料行業的領導者。公司現已形成了一系列自主智慧財產權，截至2023年6月末，公司共取得各類授權專利共144項，其中發明專利19項。憑借研發團隊的重大科研成果，公司獲得了多項榮譽獎項。
（2）全產業鏈優勢。公司在雲母絕緣材料產業鏈具有較為全面的配套供應能力，產業鏈完整度優勢顯著。完整的全產業鏈布局可使公司為客戶提供各類雲母絕緣材料產品，並且在新產品開發及工藝改良方面實作戰略協同。
（3）品質及標準領先優勢。公司已透過以Intertek認證機構為代表的多項品質、環境、職業健康和安全管理體系認證。2019年2月，公司雲母絕緣材料產品品質監督檢測中心成功透過中國合格評定國家認可委員會實驗室認證，並獲得CNAS實驗室認可證書。作為中國雲母專委會理事長單位，多年來公司積極主持參與雲母制品行業品質標準的起草和制定，透過樹立更高標準以推動中國絕緣材料行業技術進步。
（4）制造技術優勢。公司擁有業內領先的生產裝置和一流的生產環境，並結合多年積累的技術經驗對先進裝置進行改良與再創新。公司可根據客戶需求進行生產裝置的客製最佳化，使公司產品滿足客戶要求的特定工藝標準。公司始終堅持科技創新賦能產業發展，透過產品創新化與差異化，不斷增強開發新產品和拓展產品套用領域的能力。
（5）品牌與行銷優勢。公司始終強調技術服務配套、關註客戶體驗，目前已在國內外市場建立起優秀的品牌形象與客戶口碑。
問：請問貴公司有多少項核心技術？
答： 公司以客戶為中心，聚焦「產品、人才、機制」三個根本，註重技術人才隊伍建設，不斷完善創新管理和激勵制度，打造企業技術創新平台，吸引和培養技術人才，在研發領域持續投入，研發效果顯著。2019年至今，公司累計完成研發計畫80余項，主要涉及雲母絕緣材料、玻纖布及新能源絕緣材料等系列產品的開發、工藝改良、副產物綜合利用以及裝置技術改造等。截至2023年6月末，公司已在雲母絕緣材料、新能源絕緣材料、電子玻纖布等產品方面積累了144項專利，另有多項專利正在申請過程中。
問：請公司有沒有針對技術與產品研發的措施？
答： 公司是中國雲母專業委員會理事長單位、湖北省院士專家工作站、湖北省博士後產業基地，公司技術研發中心為湖北省絕緣材料工程技術中心、雲母絕緣材料實驗室為CNAS國家認可實驗室。公司註重技術研發平台和體系的建設，為持續開展技術創新奠定了基礎。
公司透過建立市場需求導向的技術研發機制、加強創新激勵機制建設、註重研發人才的引進和培養、打造自有智慧財產權體系等途徑努力打造核心競爭力，完善技術創新機制，豐富技術儲備，持續保持創新能力。公司透過追蹤下遊領域的發展趨勢，積極參加行業展會，與客戶進行技術交流等方式，持續了解行業動態，針對性地進行技術儲備，保持技術水平能夠持續滿足客戶需求，維持市場先進水平。
經營業績穩健
問：請介紹一下對於公司的盈利能力趨勢分析？
答： 報告期內，隨著業務規模的不斷擴大和盈利能力的提升，公司資產總額呈增長態勢。報告期各期，公司營業收入分別為66,996.75萬元、87,657.65萬元、84,209.57萬元和43,039.02萬元，凈利潤分別為8,601.55萬元、12,180.28萬元、13,223.83萬元和8,291.87萬元，營業收入整體呈增長趨勢，經營業績總體保持穩定。未來，隨著本次募集資金投資計畫的實施，將進一步擴大公司產能、提升產品檔次、提升管理水平，鞏固公司在行業內的地位，有利於盈利能力的進一步提高。
問：請介紹公司的主營業務毛利率情況？
答： 報告期內，公司主營業務毛利率分別為34.69%、32.30%、29.12%和33.66%，整體保持在較高水平，主要原因系：（1）公司擁有從雲母原料到各類雲母絕緣材料產品完整解決方案的全產業鏈優勢，已形成雲母絕緣材料、玻纖布、新能源絕緣材料協同發展格局，產品具備一定的成本優勢；（2）公司深耕雲母絕緣材料領域多年，市場知名度及產品美譽度較高，生產規模業內領先，具有一定產品定價權；（3）新能源汽車、動力電池模組、儲能系統等下遊行業客戶需求快速增長，公司新能源絕緣材料產品逐步實作規模化出貨，其毛利率增長較快。
問：請介紹一下公司生產模式？
答： 公司采取「以銷定產」和「訂單生產」相結合的生產模式，根據市場的銷售計劃在手訂單、銷售預測情況和庫存情況合理安排生產計劃，或者在客戶對產品有個人化需求的情況下，下達生產指令單。公司在現有庫存產品基礎上根據客戶需求組織生產，該生產模式有助於控制成本和提高資金運用效率。
未來前景廣闊
問：請問公司有什麽客戶開拓計劃？
答： 在現有套用領域市場的基礎，公司將不斷提高產品品質、增強響應能力、按需開發新產品，在提供優質產品的基礎上，提升公司獲取訂單的能力和客戶滿意度，進一步擴大市場份額。公司將順應新能源汽車、儲能系統、風電光伏、鋰雲母綜合利用等產業發展趨勢，持續深耕雲母材料全產業鏈，進一步拓展玻纖制品，完善從上遊原材料到下遊套用的產品布局，構建業內領先的新材料研發能力和以質取勝的品牌優勢，努力成為雲母材料領域國內領先、國際一流的科技創新型企業。
問：請概述一下企業所處行業與上下遊行業的關系？
答： 公司專註於雲母絕緣材料、玻纖布和新能源絕緣材料的研發、生產和銷售，屬於非金屬礦物制品業，處於雲母礦開采、化工材料等產業的下遊和各類電氣裝置制造產業的上遊，其產品品質和穩定性直接關系到下遊產品的安全性，為下遊行業安全發展發揮了重要的支撐作用。
公司所處行業上遊主要包括雲母原料、玻纖原紗、化工材料等原料的供應企業。目前玻纖原紗、化工材料及其他材料等原材料的國內供應量能夠滿足國內生產需求。雲母原料方面，雖然中國雲母礦資源豐富，但受制於開采成本高及環境保護要求等因素，國內天然雲母礦開采較少，中國天然雲母原料供應依賴國外進口，上遊原材料的市場供需情況和價格波動均會對本行業的持續發展產生影響。人工合成雲母可以解決中國天然雲母的進口依賴問題，具備更加廣泛的套用前景，將成為行業上遊的重點發展方向。
公司所處行業下遊套用廣泛，主要為電線電纜、家用電器、新能源汽車、儲能系統、風電光伏和軌域交通等領域，且因其具有耐溫、絕緣、耐酸堿等穩定的物理化學特性，套用領域尚在進一步拓展和延伸中。
問：請問公司新能源發展業務的發展規劃？
答： 新能源絕緣材料市場方面，雲母制品在新能源汽車、風力發電領域用途廣泛，如雲母珠光漆可用作汽車表面噴漆，雲母板可用於汽車電機換向器片間絕緣，新能源絕緣材料可用於新能源汽車鋰電池外殼，風力發電機需要雲母絕緣材料、玻纖布等一系列絕緣材料等。未來新能源汽車和風力發電市場規模不斷擴大，特別是中國新能源汽車行業的快速增長，將帶動各類雲母制品和新能源絕緣材料市場需求的提升，為公司產品提供了更加廣闊的市場空間。公司將順應新能源汽車產業發展趨勢，持續深耕雲母材料全產業鏈，進一步拓展玻纖制品，完善從上遊原材料到下遊套用的產品布局，構建業內領先的新材料研發能力和以質取勝的品牌優勢，努力成為雲母材料領域國內領先、國際一流的科技創新型企業。
問：請問公司對於未來的發展有著怎樣的願景？
答： 公司致力於為全球客戶提供專業的高溫絕緣材料產品及技術服務，是全球雲母絕緣材料行業龍頭企業之一。公司以更好的品質、更快的交期、更低的成本為目標，堅持自主創新，不斷開發新產品和新技術，最佳化雲母材料全產業鏈布局，堅持走綠色化、數位化、智慧化和精益化的發展道路。公司將順應新能源汽車、儲能系統、風電光伏、鋰雲母綜合利用等產業發展趨勢，持續深耕雲母材料全產業鏈，進一步拓展玻纖制品，完善從上遊原材料到下遊套用的產品布局，構建業內領先的新材料研發能力和以質取勝的品牌優勢，努力成為雲母材料領域國內領先、國際一流的科技創新型企業。
審讀：程竹
編輯：王寅
校對：張典閣
監制：李若愚
簽發：彭勇
