一、道氏理論的基石
道氏理論由察爾斯道創立，是廣泛套用於金融市場分析的技術工具，其核心在於辨識三種趨勢。
主要趨勢：一般會持續一年及以上，屬於市場裏周期最長的趨勢。
由素材可知，主要趨勢分為牛市與熊市兩種，在牛市狀態下，市場整體呈現上升態勢；而熊市時，市場整體則表現為下跌。主要趨勢對於長期投資者來說極為關鍵，它決定著投資組合的總體方向。比如上圖國民技術的走勢當中，從 2021 年至 2022年這段時間，線段箭頭代表的主要趨勢裏，股價從 5.97 元一路攀升至42.26元，僅僅用六個多月的時間，股價漲幅便超過了五倍之多。
次要趨勢：通常在主要趨勢的範疇內出現，持續的時間在幾周到幾個月不等。
它是被看作主要趨勢的修正，就像牛市中的回呼或者熊市中的反彈。次要趨勢的回撤振幅一般為主趨勢的三分之一至三分之二，較為常見的回撤振幅為 50%。在國民技術的例子裏，每次調整代表著次要趨勢。
短暫趨勢：通常僅僅持續幾天到幾周的時間，也被稱作日內波動或者短期波動。
短暫趨勢對於短期交易者來說尤其重要，因為它為他們提供了快速買賣的機遇。然而對於長期投資者而言，這些短期波動通常被視作噪音，不應該過分地影響我們的投資決策。這種短期趨勢，波動振幅最小，僅僅在 20% 左右。
深入了解並套用道氏理論的三大趨勢，能夠助力投資者更好地把控市場的脈動。不管是進行長期投資還是短期交易，每個趨勢都有著其特定的市場表現和投資策略。投資者應當依據自己的投資目標以及風險承受能力，靈活地運用這些知識來最佳化自己的投資決策。
二、主要趨勢：市場的主旋律
（一）長久的力量
主要趨勢是道氏理論中最為關鍵的趨勢，它展現出了長久的力量，通常持續數月到數年之久。正如寫作素材中提到，主要趨勢分為牛市和熊市，牛市代表市場整體上升，熊市則代表市場整體下降。這種長期的趨勢對於投資者來說至關重要，因為它決定了市場的大方向。
從實際數據來看，在過去的金融市場中，我們可以找到許內送流量備援容錯機制要趨勢的典型例子。例如，2008 年全球金融危機後，各國股市經歷了漫長的熊市，持續時間長達數年。在此期間，市場整體下跌，投資者信心受到嚴重打擊。而在 2014 年至 2015 年期間，中國股市迎來了一輪牛市，主要趨勢為上升，許多股票價格大幅上漲。
主要趨勢的持續時間長，是因為它受到多種因素的影響，包括宏觀經濟狀況、政策變化、行業發展等。這些因素的影響往往是長期的，因此主要趨勢也具有較長的持續時間。
（二）投資者的策略
投資者在面對主要趨勢時，需要根據不同的市場情況制定相應的投資策略。在牛市中，投資者應積極尋找買入機會，以獲取更高的收益。此時，可以選擇一些具有良好基本面和發展前景的股票進行投資，或者透過投資基金等方式參與市場。
例如，在牛市中，一些行業龍頭企業往往表現出色，投資者可以關註這些企業的股票。同時，投資者還可以關註一些新興行業，這些行業在牛市中可能會有更大的發展潛力。
在熊市中，投資者則需要選擇保守的投資策略，或者考慮做空市場。保守的投資策略包括持有現金、投資債券等固定收益產品，以降低風險。做空市場則是一種更為激進的投資策略，需要投資者具備一定的專業知識和經驗。
總之，投資者應根據主要趨勢的變化，及時調整自己的投資策略，以實作資產的保值增值。
三、次要趨勢：重要的修正
（一）對主趨勢的回呼
次要趨勢作為對主要趨勢的修正，在金融市場中起著重要的作用。正如寫作素材中提到，次要趨勢通常持續數周到數月。在牛市中，次要趨勢表現為價格的回呼，這是市場在主要上升趨勢中的一種自然調整。例如，當市場處於牛市時，股票價格持續上漲一段時間後，可能會出現一定程度的下跌，這就是次要趨勢的回呼。在熊市中，次要趨勢則表現為價格的反彈，為投資者提供了短暫的喘息機會。
從實際數據來看，以某股票為例，在主要上升趨勢中，股價從 50 元上漲到 100 元，持續了幾個月的時間。隨後，出現了次要趨勢的回呼，股價從 100 元下跌到 80 元，歷時約一個月。這種回呼振幅一般為主要趨勢的 1/3 - 2/3，常見的回撤振幅為 50%。在這個例子中，回呼振幅為 20%，處於合理範圍內。
次要趨勢的出現是由多種因素引起的。一方面，市場中的投資者在主要趨勢持續一段時間後，可能會出現獲利回吐的情況，導致價格回呼。另一方面，一些短期的利空訊息或市場情緒的變化也可能引發次要趨勢的調整。
（二）短線交易者的機會
對於短線交易者來說，辨識和利用次要趨勢可以帶來交易機會。短線交易者通常關註市場的短期波動，而次要趨勢的持續時間相對較短，正好符合他們的交易需求。在牛市中的價格回呼和熊市中的價格反彈中，短線交易者可以透過準確判斷次要趨勢的轉折點，進行買入或賣出操作，從而獲取利潤。
例如，當市場處於牛市，次要趨勢開始回呼時，短線交易者可以在價格回呼到一定程度後買入股票，等待價格反彈後賣出。在熊市中，當次要趨勢出現價格反彈時，短線交易者可以抓住機會做空股票，或者在反彈高點賣出股票。
然而，辨識和利用次要趨勢也存在一定的風險。由於次要趨勢的持續時間較短，價格波動較為頻繁，短線交易者需要具備較高的技術分析能力和風險控制能力。同時，市場中的不確定性因素也可能導致次要趨勢的變化難以預測，增加了交易的風險。
總之，次要趨勢作為對主要趨勢的修正，為短線交易者提供了交易機會。但在利用次要趨勢進行交易時，投資者需要謹慎分析市場情況，控制風險，以提高交易的成功率。
四、短暫趨勢：日內的波動
（一）短期的起伏
短暫趨勢是道氏理論中持續時間最短的趨勢，通常可能只有幾天甚至幾小時。正如寫作素材中提到，這種趨勢受到市場日常交易活動的影響極大，包括新聞事件、市場情緒等因素。例如，某公司突然釋出重大利好訊息，可能會在當天引發股價的大幅波動，形成短暫趨勢。
從實際數據來看，以某股票在一天內的交易為例，早盤受到宏觀經濟數據略低於預期的影響，股價出現小幅下跌。但隨後，由於公司公布了一項重大研發成果，股價在短時間內迅速上漲，形成了明顯的短暫趨勢。這種短期的起伏往往是快速且難以預測的，因為市場日常交易活動的變化非常頻繁。
（二）不同交易者的態度
對於長期投資者來說，短暫趨勢確實影響不大。長期投資者更關註的是主要趨勢和公司的基本面，他們的投資決策通常是基於長期的市場走勢和公司的內在價值。例如，一位長期投資者在分析某公司的財務狀況、行業前景等因素後，決定買入該公司股票並長期持有，那麽幾天甚至幾小時的股價波動對他的投資決策影響甚微。
然而，對於日內交易者和短線交易者而言，把握短暫趨勢是交易成功的關鍵。日內交易者通常在一天內進行多次買賣操作，他們需要密切關註股價的短期波動，以便在合適的時機買入和賣出。短線交易者也類似，他們會在較短的時間周期內尋找交易機會，短暫趨勢的變化對他們的交易決策起著重要作用。
例如，一位日內交易者透過技術分析發現某股票在早盤出現了短期的下跌趨勢，但根據他的判斷，這種趨勢可能會在下午反轉。於是，他在早盤低點買入股票，等待下午股價上漲後賣出，從而獲得利潤。
總之，短暫趨勢雖然對長期投資者影響不大，但對於日內交易者和短線交易者來說，卻是交易成功的關鍵因素之一。他們需要具備敏銳的市場洞察力和快速的反應能力，以便在短暫趨勢中把握交易機會。
