市場全天探底回升,滬指盤中一度跌破2700點。
盤面上,光刻機概念股集體大漲,同飛股份、張江高科等漲停。地產股午後拉升,我愛我家、中交地產、電子城漲停。多元金融概念股盤中異動,弘業期貨、九鼎投資漲停。國企改革概念股持續活躍,保變電氣盤中一度上演「地天板」,寶塔實業、大連熱電等10余股漲停。下跌方面,消費電子概念股展開調整。
板塊方面,光刻機、多元金融、煤炭、房地產等板塊漲幅居前,消費電子、電商、ST板塊、電子煙等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少,全市場超3600只個股下跌。
截至收盤,滬指漲0.49%,深成指漲0.11%,創業板指跌0.11%。滬深兩市今日成交額4793億,較上個交易日縮量454億,創年內第三地量。
市場存量賽局特征顯著
今日,A股市場的大小盤分化再度加劇,若僅從指數來看,整體的波動並不大,但個股層面而言再現普跌態勢,且量能較之節前進一步萎縮。
盤面上來看,資金關註方向主要集中在出海產業鏈,包括專用裝置、電力裝置、小家電、家用輕工等板塊。
其中,電力裝置出海,是目前市場關註度較高的板塊。中國電力裝置出海以一次裝置(變壓器、開關等)和智慧電表為主,主要采取跟隨EPC(設計采購施工總承包)總包商出海以及海外出口直銷兩種模式。
受益於工業化、城鎮化、科技革命帶來的用量高增,能源轉型以及發達經濟體老舊電網裝置更新,全球電網投資高增。據機構統計,全球電網投資2030年有望達6000億美元。
國金證券表示,歐洲電網投資在用電、發電、電網側需求驅動下景氣上行、海外供應鏈交付壓力大、多家輸配電營運商上調資本開支和海外頭部企業加大投入等因素,支撐行業需求高企。看好在歐洲市場產能、渠道布局領先,具備客戶基礎、有利競爭的電力裝置出口龍頭企業。
出海鏈之外,光刻機概念受假期訊息面發酵的催化開盤大幅走強;國企改革、重組概念持續活躍,整體呈現出探底回升的走勢,其中核心標的保變電氣更是一度上演「地天板」走勢;此外,保險股延續近期強勢,地產、金融等方向午後反彈對指數也起到了支撐作用。
不過,除了上述方向之外,市場仍以弱勢整理為主。
目前來看,市場成交額再度縮量至5000億元下方,市場分析人士認為,在存量賽局的市場環境下,操作難度仍相對較大,可靜待市場出現真正意義上轉強訊號後再行跟隨進場或具更高之勝率。
今晚將開啟「降息周期」
從市場預期的角度看,今晚無疑會是這幾年中最受關註的美聯準議息夜。
按照日程安排,美聯準定於台北時間9月19日(周四)淩晨2點公布9月利率決議。東方金誠研究發展部高級副總監白雪分析,9月降息已成定局,此次降息意味著美聯準將開啟降息周期。
從目前市場預期看,分歧在於今晚降息振幅是25基點還是50基點。
值得註意的是,就在一周前,利率期貨市場的定價還更多預計本周美聯準只會降息25個基點,但隨著投資者與經濟學家對當下市場環境進一步分析後,50個基點降息的可能性反而開始占據上風。
盈透證券首席策略師Steve Sosnick目前仍然認為美聯準應該會傾向於25個基點,但他指出,多年的交易經驗讓他學會尊重市場釋放的資訊。他表示,「(近來的)市場資訊一直在說會降息50個基點。」Sosnick指出,如果美聯準最終選擇降息25個基點,市場可能會普遍感到失望。這將引發市場「避險」動作。
根據CME美聯準觀察工具,目前市場預計美聯準9月降息50個基點的機率高達66%,降息25個基點的可能性為34%。不過,即使市場對降息50個基點的呼聲頗高,但從歷史表現看,美聯準大機率仍會選擇降息25基點。
除了9月會議究竟降息多少外,今晚美聯準決議另一個重要看點,無疑是FOMC將公布的最新季度【經濟預測摘要】(SEP),這其中也將包含著名的利率點陣圖。
白雪認為,無論降息節奏如何,降息過程會持續一段時間。回顧1988年以來的美聯準貨幣政策操作,加息和降息極少交叉出現。展望本輪降息過程,考慮到當前美國經濟易下難上,通脹趨勢性回落,降息過程也將難現反復。預計年內降息在2-3次左右,累計降息振幅在50個基點-75個基點。
更長振幅來看,星展銀行的基本觀點是,本周將降息25個基點,到2025年底,美聯準將降息150個基點。
外資:對中國市場充滿信心!
最後,回到A股市場看。
近期,面對中國經濟在轉型升級過程中的短期挑戰,貝萊德、摩根大通、匯豐、花旗、富達等外資機構,依然不改對中國資本市場的信心。外資機構高管表示,一直都非常看好中國經濟的長期發展,也看好人民幣資產在全球的吸重力。
多家外資機構稱,面對復雜多變的外部環境,中國資本市場始終堅持深化改革,持續推進機構、市場、產品多個維度的對外開放。包括銀行、券商、公募等在華展業的多家外資機構高管均表示,對中國資本市場的長期前景保持樂觀。
貝萊德中國區負責人、貝萊德基金董事長範華認為,中國資產與海外股票及債券相比,具備良好的分散化效果,為國際資金提供了有效的風險分散和收益增厚機會。隨著中國市場的積極訊號增加,如招聘廣告數量、電商同比增長的改善,以及監管政策的持續最佳化,越來越多的投資者願意加倉中國資產。
瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示,A股市場正向著「以投資者為本」進行結構轉型,並將持續深化改革開放,大力推動中長期資金入市。正如新「國九條」中所強調的,A股市場已具備更高的戰略重要性。
路博邁基金則稱,投資中國是戰略決策,對中國市場充滿信心。中國經濟的韌性和長期向好的趨勢,以及政府采取的擴大內需和改善預期的政策措施,仍具備吸引長期投資者的潛力。在具體投資策略上,海外投資者更關註中國經濟的轉型和升級,特別是在新能源、人工智慧、數位經濟等新興領域的投資機會。