2024年，AI+的风又吹到了消费电子领域。
1月31日，三星首款AI手机Galaxy S24系列正式上市销售，据了解，Galaxy S24底层AI功能基于Google的Gemini，在韩国开售后仅28天，销量便突破100万部，刷新了S系列手机销量最快破百万纪录。
随着AI大模型不断升级，AI商业化速度加快，AI应用争夺硬件入口来到关键时点，以手机、PC为代表的消费电子作为AI的重要载体，成为兵家必争之地，有望迎来新一轮创新热潮，不止三星，全球消费电子巨头已在竞相入局AI手机。
消费电子巨头纷纷加码，或也从侧面证明了生成式AI在终端应用的巨大潜力，复盘消费电子每一轮产业周期，从以鼠标、显示器、键盘为代表的桌面互联网时代到以手机、蓝牙耳机等为代表的移动互联网时代，创新是其核心驱动力。在上海世界移动通信大会上，荣耀CEO赵明发表演讲称， 消费电子行业是长周期行业，影响最大的因子从来不是经济周期，而是创新周期，智能手机行业正处在一个AI、5G+开启的新一轮创新周期中。
不仅仅是智能手机，当前来看，受益于5G与AI等技术快速发展，多领域多品类的消费电子在像家居、出行、办公等固定场景下的互联互通有了更强大的硬件支撑，以消费电子为载体的多场景智能化时代有望到来。
图片来源：中金公司
AI创新驱动外，消费电子也正迎来新一轮复苏周期，2023年第四季度，消费电子全球市场出货量结束了连续七个季度的下滑，同比转正。。展望2024年， 消费电子需求复苏和AI应用落地将是驱动电子板块成长的两条主线。
图片来源：浙商证券
从产业链投资角度看，国泰君安认为：AI手机推动硬件全面创新升级，核心硬件量价齐升。具体来看：
（1）计算芯片、存储芯片：AI手机推动CPU向全大核设计发展、同时加速NPU、ISP等实现全面升级；随着模型增大/精度提升，各个价位段的AI手机将对更高速、更大容量的内存需求快速显现。
（2）无线通信、PCB：AI手机需要更高的数据传输速率和更低的时延，Wi-Fi 7在Wi-Fi 6的基础上引入了320MHz带宽、4096-QAM、多链路操作等技术，将在手机端加速渗透。此外，AI手机将进一步提升高频高速板等高规格PCB板用量。
相关ETF：
5GETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，成份股覆盖光模块、半导体、消费电子、PCB等5G基础设施板块，也在自动驾驶、云计算、物联网等应用场景板块有较高权重。（联接基金A类：008086 C类：008087）
以上数据来源：iFinD，中金公司、浙商证券、国泰君安证券
风险提示:
1.文章提及ETF及其联接基金均为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，本文提及ETF及其联接基金风险等级均为R4,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本ETF基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险；其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的【基金合同】、【招募说明书】和【产品资料概要】等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的「买者自负」原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐。
