在追踪了全球手机市场的一系列数据后，我们可以清晰地看到市场正在经历回暖。特别是在4Q23，手机市场的出货量同比增速成功转正，这无疑为整个行业带来了积极的信号。与此同时，新兴市场如非洲、拉美等地，也展现出了巨大的结构性增长机会。
全球范围内，2023年智能手机出货量的同比下降3.2%，总数达到了11.7亿部。然而，随着各大终端品牌完成了存货出清并开始新一轮的新品拉货，4Q23的出货量同比增速成功地转正至8%。这表明，尽管全球手机市场经历了短期的下滑，但其复苏势头已经显现。
值得关注的是，高端智能手机市场在2023年表现出色。根据IDC的数据，价格在1000美元以上的高端智能手机出货量份额同比增长了3.3ppt至14.2%。这一增长主要来自于中国、西欧、印度以及中东和非洲（MEA）地区。其中，印度的高端市场增速尤为显著，成为了全球增长最快的地区。
此外，新兴市场在智能手机市场的增长中也起到了引领作用。这些市场的近60%的智能手机价格低于200美元，由于价格相对较低，这些手机的更新频率也更快。以印度为例，根据Canalys的数据，4Q23印度智能手机出货量同比大幅增长20%至3,890万部。
在中国市场，高端产品的销量增长也带动了国内需求的复苏。4Q23中国智能手机出货量达到了7,463万部，同比增长1%，这是在连续10个季度的同比下滑之后的首次正增长。在逐月数据中，我们可以看到，从9月到12月，中国智能手机出货量同比分别增长了60.9%、18.5%、34.4%和0%。同时，IDC的数据显示，2023年销售较好的产品大多集中于苹果iPhone 15、华为Mate 60、小米14、vivo X100等各品牌的旗舰产品系列。这些高端智能手机的增长，不仅推动了手机市场的复苏，也带动了国内消费电子需求的回升。
在折叠屏手机市场，2023年全年中国市场的出货量约为700.7万台，同比增长了114.5%。这已经是连续四年实现同比增速超100%了。这一趋势预示着，随着技术的不断进步和消费者对于新颖设计的追求，折叠屏手机市场仍有巨大的增长潜力。
展望2024年，我们认为有三大看点值得关注。首先，非洲、拉美等新兴市场将持续展现结构性增长机会，这将为安卓终端带来巨大的投资机遇。其次，随着供应链的盈利能力改善以及iPhone 16的创新机会，手机行业有望实现更多的突破。最后，基础功能的优化以及产品价格的下探，将使折叠屏手机市场实现逆势增长。
在选股层面，我们建议关注三条主线。首先，安卓产业链在出货量稳步提升的背景下，其利润弹性值得关注，如小米集团和传音控股等公司。其次，那些能够提升大客户份额、业务稳步拓展的公司，如蓝特光学和高伟电子等，也是值得关注的投资标的。最后，那些涉及aipc、arvr、服务器、汽车电子等产品创新的公司，如工业富联、华勤技术、电连技术、比亚迪电子和福蓉科技等，也将是未来的投资热点。
总的来说，全球手机市场正在经历回暖，新兴市场、高端产品和折叠屏手机等都是值得关注的方向。在未来的投资中，我们需要紧密关注这些领域的动态，以便抓住投资机会。
注：本文由ZJ科技硬件团队提供，仅供参考，不构成投资建议。
