无疑，中国股市得益于它，上交所的新措施又一次让人刮目相看。这次确实是一项具有挑战性的任务，尽管没有禁止量化高频等短线交易行为，却能够成功地与315家机构一道，共同实践前所未有的「三投资」原则。
「三投资」原则包括了长久以来在成熟市场中流行的理性投资、价值投资和长期投资。这三种投资方式互为补充，不可或缺，共同构成了机构资本的全球投资文化和核心投资目标，它们不仅代表一种多元化的战略投资布局，也是成功去散户化后的标准操作模式。上交所这样做是为了推动资本市场的稳定发展，避免市场剧烈波动带来的风险，我们理解上交所的苦心，但任何投资原则的实施都需要一定的基础，公平地说，在当前的A股市场环境下，与普通散户相比，机构投资者在投资技巧或专业度上并没有明显优势，两者的表现差别不大，如果再考虑到相关的管理费用，机构投资者的收益可能还稍逊一筹。
虽然监管层的倡议十分正当，关键在于如何落实这些措施。虽然参与的机构众多，似乎有如东汉末年十八路诸侯联合起义时的壮志凌云，但谁能保证它们能行动一致，展现出市场中流砥柱的力量，而不是心怀叵测？此外，我们也不能忽视量化高频逆向套利策略的潜在负面影响。众所周知，一旦高频交易技术激进起来，它会不顾一切，即使是长线资本和耐心资金也难逃被牺牲的命运，正因如此，即便是以自由市场为标榜的华尔街也对程序化交易实施了非常严格的限制，它们允许量化高频交易的存在，但严格控制在一个非常有限的范围内，绝不允许其引起大的市场波动。
总的来说，上交所大力推广「三投资」的初衷固然是好的，但似乎还略显理想化。在目前的条件下，基础显然还不够坚实。作为投资者，我们的投资理念也需要与时俱进，最后不要忘记一条经久不衰的商业真理：消费有风险，花钱要谨慎！
