企业没钱肯定活不成。钱从哪里来？
企业找钱的过程即为融资管理。企业都有哪些融资来源呢？做企业的人都需要了解财务报表，资产负债表的右侧揭示了企业资金的两大来源，也即企业融资的两个大类，一是权益融资，即股东投入资金；二是债务融资，即向银行等贷款人借入资金。
企业应当如何选择是融入权益资金还是债务资金呢？
企业的成长大体可分为三个阶段：初创期，成长期和成熟期。不同的成长阶段适用的融资方式也不同。例如，在初创期，企业经营风险很高，且经营情况多为亏损，一方面金融机构不会愿意借钱给一家亏损的企业，另一方面，借入资金总要归还，即使能以高息借到资金，还款压力也会非常大。因此，这时候企业最好采用权益融资。对于普通行业来说，最好的融资方式为股东增加出资，或者引入新的股东。对于前景可观的高科技企业则可以尝试引入风险资本，以帮助企业快速成长。成长期企业通常前景较为明朗，盈利模式逐渐清晰，融资目的在于扩大经营规模和抢占市场份额。所需资金最好还是以长期资金为主，即企业留存收益和股东投入，部分流动资金也可以通过债务资金解决。而对于步入成熟期的企业，则可以较多使用债务融资，以提高权益资本的收益率，即利用从银行等金融机构借入的资金来为股东挣得更多的利润。
从资金供给方的偏好来讲，企业处于初创期和成长期时的经营风险普遍较高，债权投资收益小而风险大，故银行等贷款机构通常不愿介入。而天使资本、VC/PE等风险资金则偏向于通过股权投资来分享企业的成长收益，同样对企业发展有信心的股东也倾向于投入更多资金。进入成熟期后，企业经营风险通常很小，银行等贷款机构更喜欢这种风险小、能够持续支付利息的借款人。当因为如此，科技型企业在寻求风险投资人时只需要一份商业计划书，而银行等贷款机构贷款为评估风险，通常需要企业提供三年以上的财务报表。
当然，企业的融资形势和难易程度也会受到宏观市场和金融政策的影响。比如经济下行、股票市场不景气时，企业上市难度加大，获取VC/PE等权益投资的难度相应增加。而当政策鼓励银行业金融机构加大对中小微企业的支持力度时，企业获取贷款的难度也会相应下降，比如对于某些经营稳建、合法合规的企业，只要提供一年以上的经营流水，也能够通过某些银行的贷款审批。
最后，从投资实践来看，企业选择融资方式时常常受到实际控制人风险偏好的影向。实践中利用短期债务资金购置长期资产来扩大企业规模的老板不在少数，利用短期债务资金进行多元化投资的债务人也不在少数。而这种融资行为既可能给企业带来财务风险，也可能导致企业老板面临民事纠纷甚至承担刑事责任。
