4天大跌500点，反弹结束了吗？
在何位置上会启动第二波？
运行态势将如何？
各位投资者朋友，大家好，我是忠言
今天是10月13日，星期日
今天忠言周评跟大家讨论的话题是：
4天大跌500点，反弹结束了吗？
在何位置上会启动第二波？运行态势将如何？
一：支持本轮行情的三大支柱没有改变
第一个是支持性的货币政策。
货币政策以前经过紧缩的货币政策
适度收紧的货币政策
适度宽松的货币政策
积极的货币政策
现在我们的货币政策提法是支持性的
货币政策就是要落实的
比积极更进一步
表现在降准、降息、同时增发特别国债
还有对房地产政策放宽
货币政策里面这次还有一条
就是货币之锚定在哪里？
以前是定在外汇占款
后来又定在房地产
现在有一个新的趋势
就是股市的总市值
就在特别强调了加强市值管理之后
把股市放在一个货币之锚的重要的地位
已经出现了这样的迹象
这个对股市的长远发展是非常有利的
而不是短期行为
第二个支柱是提振式的股市政策。
以前把股市作为融资场所
俗称圈钱市
而股市常年跌在三千点附近
指数不变
但是市场的估值和股价逐年下跌，
广大投资者在股市的投资都是分文未得
反而是还亏损累累。
自从去年7.24次会议提出活跃资本市场之后
今年4.12的新国九条又推出了1+n五十多项政策
都未能见效情况下面
今年9.24终于突破了
先是央行金融总局和证监会的新闻发布会
提出了两项重磅政策
一个是创新工具，互换便利
对证券公司基金保险公司等一些特定机构
可以用手中的股票、ETF等抵押
换回央行的国债或者央票
然后兑现后取回资金
并且规定只能进入股市
同时，中央汇金公司的半年报里面透露
上半年他们建仓ETF有4431亿
钱是哪里来的？说是银行贷款
这不是财政拨款，是银行贷款
说明已经突破了30多年来的
严禁银行资金进入股市的禁忌
当然是严禁个人或者一般机构
因为银行贷款禁止炒股这仍然没变的
但是前面已经突破了一大半
第二项重磅就是允许上市公司向银行贷款
来用于回购股票，这也是一个突破
同时央行还表示平准基金正在研究
这三个利好消息一下子给市场像打了强心针般
在过去一些列措施都出一个跌一个情况下面
终于来了一个火箭式的爆发
当然更重要的是9.24会议过了一天半之后
就公布了中央政治局会议的短新闻
强调了要努力提振资本市场
提升中长线资金入市
打通社保基金理财资金养老基金等入市的堵点
这是在更高层面上予以支持
一天半里面两大消息
所以终于迎来了市场的一个大爆发
积极的股市政策力度
确实得到了广大投资者的认同
第三个支柱是逆周期的积极财政政策
很明确了逆周期还要讲积极的财政政策
就是要提升整个市场
包括国民对经济发展的信心和预期
周六上午财政部的新闻发布会
就是提振市场预期的一个重要的发布
有很多突破
比如免洗的发行较大规模的债券
来置换地方政府的隐性债务
又比如支持国有银行补充资本金
支持发专项债来回收闲置土地收储
然后还有收存量房来做保障房
解除地方政府的隐形债务之后
有利于地方政府的三保
就是保经济发展、保民生、保工资
另外今年发3.9万亿的专项债
这是历史上最大规模的
过去三年加起来18.7万亿
用来干嘛？
一个是收购存量保障房
再一个是用来发展战略性的新兴产业
财政部的新闻发布会上面
最后还留下一个悬念
就是到底有多少万亿的扩张性的支持呢
财政部长说，这要等人大
我们知道十月底要开人大
他说法定程序以后才会向社会公布
但是他表明增量很大
所以今天财政部的发布会
给大家一个比较良好的预期
虽然没有说出多少万亿的总量
但是是可以预期的
这三个支柱：货币政策、股市政策和财政政策
中间还穿插了9.26的政治局会议
然后还有国家发改委的新闻发布会
还有当天晚上的国常会
再加上这次财政部的新闻发布会
整个合为一体
这种同时发布在近几十年来历史上是罕见的
九九年的519行情
九八年金融危机特大洪灾通货紧缩之后
也有过类似的政策
但是没有上升到政治局会议牵头
国常会牵头
然后各个部委一起出台共同发力
这是第一次
有人问行情结束了吗？
那么我就要问反问
这三大支柱同时发力，你说会结束吗？
甚至还没开始行
五千亿互换便利还刚刚公布
只有中信证券一家才开始申请一百亿
所以还没开始呢，怎么会结束呢？
二：大盘六天涨936点后回调500点，幅度属于正常
在上周市场一片大牛市的舆论四千五百点
什么长假后首日开盘涨停
然后涨停到收盘
外资不问价格不问时间不问板块不问选股
就是不顾一切的抢进中国资产
就这样的一种疯狂的舆论下
所以长假后首日出现了10.07%的涨停板开盘
创业板15%以上，科创板17%以上的开盘
在这个情况下面大盘就开始调整了
9月24号2748点到10月8号的3674点
6天涨了926点
其中9月30号一天
就跨越了3100、3200、3300三个百点
一天就涨了300多点，很疯狂
如果从9月18号2689点算起到3674点
那么是9天涨了1000点
现在回调的幅度看起来跌了将近500点
实际上从高点到周五的最低点3187点
最大跌幅也就是涨幅的32.6%
用黄金分割位来看，就是不到0.382
这属于正常
因为有的回调可以回到0.5
就是涨幅的一半
现在是0.382是属于正常的
当然这样的暴跌四天
至少让8号9号冲进去的人全部套牢
那么10号11号进去的人有盈有亏
因为10号是上涨的，11号是下跌的
这让投资者很不好受
有人说那是把我们当韭菜
有人说大小非减持造成的大跌
我认为不是
虽然有两百家大小非宣布要减持
但是真正减持的
据我的统计就是几十个亿
实际上三分之二的上市公司
目前是还不具备大消非减持资格的
因为破净破发分红不到30%
还有央企国企不会减持的
还有已经减持过的
剩下的我估计就是一千家左右有资格减持
但是也不一定都会减持
今年前9个月大小非总共减持也就189亿
所以大小非减持不是这次大盘快速下跌的理由
我认为这是超级机构
为了防止疯狂的暴涨后的更大暴跌
维护股市的健康发展的一次平易性的封盘
不让这么疯狂的涨下去
然后一看涨不上去
那么市场套牢已久的套牢盘
还有一周来的获利盘就涌出了
下跌的速度是很猛的
但是再怎么猛
也没有2007年5.30连续暴跌三天
那比现在厉害的多了
我认为这个超级机构就起到了类平准基金的作用。
在下跌过程当中
四大ETF六大权重股跌幅是最大的
华泰沪深300ETF从4.66元到3.92元，跌16%
上证50ETF从3.2元跌到2.75元，跌14%
大家知道沪深300ETF和上证50ETF在谁手里
你就一目了然了
所以如果这样判断正确的话
那么你就可以放心了
最怕的是游资、外资疯狂的出逃
那市场就有的跌了
如果是为了维护市场健康稳定发展的
控制上涨节奏的这样的调控式下跌
那么不用怕，他还在
到了一定的位置，适合的时机
他又回来了是吧
所以上有顶，下有底，这就叫平整基金
虽然没有平整基金
但是我相信有类平整基金
这样的调整
我认为是和货币政策、股市政策、
财政政策相配合的
所以我认为这样的下跌幅度
还是可接受的，可控的
比如从周k线来看
中证A500跌3.59%，中证500跌3.32%
上证50跌2.72%，沪深300跌3.25%
上证指数跌3.56%，深成指跌4.45%
创业板跌3.41%，科创板还涨了3.04%
中证500跌4.74%，中证1000跌5.12%
中证2000跌5.53%，北证涨了0.05%
所以说看起来感觉很吓人
实际上这个地幅以往都是司空见惯的
三、对比九九年519行情，本轮行情还有空间和时间
九九年519到6月30号一个半月
从1047涨到了1756，涨幅67.7%
中间也有一次短暂回调后又起来了
然后这是519行情的第一阶段
经过调整1756点调到了1341点，跌了400点
这个调整也是很厉害
比现在的调整厉害多，跌幅超过20%了
然后从十二月份到隔年六月
经过六个月的上涨，涨到了2245点，又是67%
那么大家想想
这次的三大支柱推出的政策
还有高层会议的指导
你想这样的行情会短命吗？
涨幅就到现在结束了吗？我认为不可能
为什么对比519呢？
因为519也是通缩，通货紧缩
现在也是通货紧缩
所以这两个行情是有可对比性
四、市场已经被有效激活，大量的增量资金已开始进场了
何以见得？9月24日以来9个交易日
日成交都在一万亿以上
最高的是3.47万亿，创历史新高
9个交易日成交了17.55万亿
成交量日均1.95万亿
这在历史上是没有过的
第二个统计：三千点以上收盘7天
成交了15.42万亿，日均2.2万亿
这在历史上也没有过的
第三组数据：3200点以上收盘的有5天
成交了12.8万亿，日均2.56万亿
这更是历史上没有的
2015年大牛市没有
2015年万亿以上也就是9天
为什么说市场被激活了？
我刚才讲了成交量
在一个就是涨幅和换手率来看
9.24到10月11日收盘
沪深300ETF涨幅21.5%，换手率43.2%
上证50ETF涨幅20.3%，换手率37.3%
创业板ETF涨幅36.6%，换手率136%，全部换手
科创板50ETF涨幅40.3%，换手率113%
这样的换手率就表明市场被激活了
同时我们也注意到
现在八五后、九零后、零零后大量的进来了
所以大量的新增资金新生力量进来
我们中国有全世界都不可企及的2.2亿股民和七亿基民
所以这个股市只要政策对头
不要把股市当做割韭菜的场所
要让成它成为投资的场所
增加财富的场所、资源配置的场所
财富管理的场所
还有为拉动国民经济、拉动消费做贡献的场所
这就对头了
我感到现在的政策是在逐步往好的方向发展
所以大量资金进来就有希望
五、第二波会在何处启动？它的运行态势如何？
对，疯狂以后，人们的头脑都清醒了啊。
大盘过山车以后，又系上了安全带
然后开始平稳与行稳
我感到这是非常好的。
很多人说行情结束了，上当了再也不玩了
那不要这样，这是走极端
这个时候你要想想在整个国庆长假期间
你是怎么想的？
怎么看待这一系列的政策呢？
你怎么会去冲动追涨的？
理由变了没有？
我跟你讲没有变，只不过持续的暴涨以后
90度的火箭式上涨不可持续
必须要调整以后再进去
所以这次还是调整及时的
很多八零后九零后零零后
他至少是在十月九号再进去
那就低了很多，没有涨停板去送人头
至于10号11号进去的
我想大概率是会赢的
那么什么位置可能启动呢？
我给了两个位置
如果从9月24号2748到最高点3674的
二分之一位在3211点
第二个位置从9月18号的2689到3674的
二分之一的位置3182点
那么周五已经到过3184了
有人会问李老师，难道你就这么乐观吗？
我说我们谨慎乐观是必要的
但是在股市投资必须要把极限的情况想清楚
那么我想的极限的情况是什么呢？
就是9月30号虽然是3336点收盘
但是他留下了一个缺口，3154到3087点
有67点的缺口
如果有机会补的话
那就大胆的大批的进去，那就是皮夹子
为啥？
就刚刚讲的三个支柱性政策打底了
就是三千点打底
就是今后类平准基金的底部
而且有估值支撑，有基本面、政策面
还有财政政策和经济基本面的支撑的
所以就不怕了
所以要做好极限的3154到3087点
那是一个很不错的机会
然后我一向是比较相信股市是箱体震荡运行的
遵循什么规律呢？就是二五八
比如过去一年里面3200点一直上不去
哪怕出了利好政策都没用
下来2800，2800破了以后
应该是往2500去的
但是我认为当时的估值已经不可能了
2月5号2635点已经试过了
国家队一定绝地反击
所以大概在2800到2500之间的中位线2650
我说这是一个绝对的支撑位，买入点
结果到了2689他就不肯下来了，然后就上去
那么同样现在上去了，2500到2800箱体
短暂的停留过又上去了
那么就2800到3200
然后这个箱体现在也整固了
如果再观察一下
能够把3200点反复的收盘整固的话
我认为大盘将进入一个新的震荡箱体
就是3200到3500点的箱体运行
健康运行的股市不能够使单边火箭式的上升
也不能是单边下搓式，那也要出问题的
因为多空不平衡了嘛
上升的时候没有空投
上个星期在国庆长假期间
你听到过股市里面任何看空的声音吗？
没有了，全部都是多头
这个时候就要跌了
下跌的时候，你还听到过空头的声音吗？
不敢再叫空了，那么就上去了
类平整基金就是要制造一个多头和空头
互相搏杀的这样局面
然后市场就平衡了，平稳了
就有希望走慢牛了
那么接下去我认为还是我上次讲的上面三座大山：
2020年七月份的3458点
10运8号曾经收在这个上面一天的
但是没站稳。
所以我认为十月份上行的目标
先看第一座大山3458点能不能拿下
我认为很有希望，但要看量价配合
第二座大山：2018年3月份
也就是刘士余时期的顶部3587点
今年秋天能不能拿下，我打个问号
至于2021年二月份易会满顶部3731点
我认为很可能要明年来完成
就等大盘上升到3500-3800箱体运行了以后才会去拿下
所以哪怕现在就在3200-3500点箱体
如果走来回反复震荡的话
也有300点指数慢牛
然后个股有可能是快牛、很活跃
结构性的个股行情就展开了
这是我们理性投资者、价值投资者、
成长性投资者最喜欢的那种格局
指数走的慢一点
因为飙升一个涨停，大家都是一样
而且蕴含着暴跌的风险
指数走的很慢，有些个股可以涨得很快
这样就相对安全了
所以需要我们开动脑筋，发挥你的智慧
去寻找能够超越大盘涨幅的个股
至于能不能解套
我认为3500点以下买进去的应该会解套的
因为有的个股它可能后面会涨得比较快
前面高盛叫沪深300指数
能够从四千点的预期提升到四千六
结果他一叫就跌了
这两天有华尔街的大佬认为
沪深300指数可以从四千点再涨50%到六千点
在美国股市的话，他每一次叫都对了
那么中国股市它这样喊指数点位
能不能到？我们走一步看一步
希望他能够到
那么我们的市场也就好起来了
大家手里的股票也就涨起来了
下一周我们开始要关注三季报了
如果你的个股三季报有大幅增长的话
那是对你有利的
第二个关注财政部发布会里重点提到的一些政策
对应哪些有利板块能追的
我想市场里面解读很多
第三，要注意的就是下周二人们期待已久的
中证A500十个ETF在星期二同时上市交易
他是从一块面值起步到
我感到仓位清的空仓的
或者没有时间看盘的
然后理性的投资者
我感到是一次好机会
我想股市里面被人遗忘的那种机会比比皆是
第四个要关注的上交所召开了
购并重组最后一公里的机构会议
像国泰君安和海通证券购并重组合并
已经两个涨停了，买都买不到
无量涨停，也不知道走在哪里
那么接下去上海国资委还将提出新的一些标的
我想这是提高上市公司质量的一个最好的办法
很多上市公司现在上市资格不够
通不过审核，但是他项目很好
那么有钱的上市公司就可以去收购
这些优质的项目
所以可以去找上海国资当中现金流量多的
或者质地比较好的价格也比较低的
甚至还跌破净资产的，或者净资产附近的
现在还允许用贷款来购并重组了
所以这些都有很有机会的
所以下一周我认为股市下跌的空间有限
3200点往下越跌越买
我认为这都是机会
只要你有点耐心
我想应该风险是不大的
上方那么多人套牢了
你又一次抄底，多好啊
好，以上的意见和分析
仅一家之言供各位参考
谢谢各位的收听和收看
