简单地说，黄金基金是一种基金产品。简而言之，就是基金发行人以基金的形式进行筹集资金，最终将资金投向黄金业务，这里的黄金业务主要是现货市场和期货市场。
我个人不建议投资黄金基金。
一、黄金作为投资标的，那么黄金就有了金融属性，这种投资行为，是基于黄金价格的剧烈波动引起的。黄金基金的投资经理往往会宣传黄金在某一时间点上，黄金的价格被高估还是被低估，如果黄金在历史上相对美元等货币处于被低估的状态，投资经理往往宣传黄金基金处于历史上建仓的良好点位，此时黄金将有一轮上涨的行情。
如果黄金处于历史高位，投资经理往往会在期货市场认沽黄金期货，这样黄金价格下跌时，黄金基金获利。
但是，黄金价格周期性变化并非投资经理预测的那样，要是在现货市场上买卖操作，投资经理能及时止损，但是在期货市场上，黄金交易都是有期货合约，有固定的期限，当合约到期，对冲合约时，黄金的价格并非预测的那样。
同时，投资经理在期货市场上操作黄金，采用的是一种保证金交易，这种机制从设计上看，是为了满足投资人以小博大，同时交易所和经纪商能按照交易数量的一定比例收取手续费。但是，这种制度是基于每日无负债结算（每个交易日），这样一旦方向选错，或者行情有剧烈波动，投资经理将黄金的仓位保值的高位，就容易产生爆仓。
二、黄金基金是一种投机行为，并非普通百姓认为的那样——如果基金净值为负，可以将基金净值兑换成实物黄金。毕竟黄金基金属于基金，是金融衍生品的一种，本质上是基金，因为它是金融产品，而不是贵金属产品。一旦出现基金清算，都应当以净值结算。
三、黄金基金的操作是投资经理在执行，不受投资者的意愿，并非普通百姓所理解的那样，只要黄金价格在长时间维持在一种趋势下，黄金基金就能获利。
