智通财经APP获悉，涌入信贷市场的资金浪潮为投资者提供了一道屏障，使其免受各种负面因素的影响，包括今年美联储降息次数越来越少的前景。
尽管周二公布的美国1月CPI数据超出市场预期，但高评级债券和垃圾债券的风险溢价则有所下降。公司债息差的持续走强凸显了持续流入信贷基金的资金所造成的「麻木效应」，这意味着基金经理拥有大量可供投资的现金。即使是去年年底以来推动债券回报看涨预期的主要因素——各大央行的降息前景——受到打击，也不足以削弱这种看涨预期。
Western Asset Management非美国信贷业务主管Annabel Rudebeck表示：「美国和欧洲信贷市场最主要的推动力是大量资金流入。这种情况可能会持续下去，因为我们在不同类型客户群中的政府债券配置仍然相当少，公司债券也是如此。」
美国银行证券策略师在一份报告中援引EPFR Global的数据称，截至2月7日当周，流入美国高评级债券基金的资金「大幅增加」，达到约60亿美元。数据还显示，在欧洲，高评级债券基金连续第14周出现资金流入，这是自2020年6月以来的最大规模的流入。
这似乎表明，信贷息差不受风险偏好影响。数据显示，全球投资级债券相对于同类政府债券的额外收益率周二下降了一个基点，目前徘徊在两年来的最低水平附近。追踪垃圾债券息差的一项指标跌至2022年1月以来的最低水平，当时各大央行尚未开始加息以应对失控的通胀。
尽管信贷息差有所收窄，但债券收益率自年初以来一直走高，因为基础政府债券受到了几次降息预期降温的打击。数据显示，利率交易员在2024年初预计，美联储和欧洲央行今年都将降息6次、每次25个基点，如今这一预期均降至4次、每次25个基点的降息。
免责申明：
内容来源于网络，若侵犯了您的权益，请及时发送邮件通知作者进行删除。合作投稿投诉：[email protected]
