随着重量级角色的加盟，医药行业的资本盛宴即将呈现全新篇章。
99.42持有百分比的股份。 此外，企业计划向最多不超过三十五位符合要求的特定方发行股票以集资作为配套资金。
科源制药与宏济堂皆隶属于济南籍前首富高元坤所控制的「力诺系」，分别代表其大健康领域中的化学药与中药部门，此次交易涉及关联方之间的往来。 至前述预案概要签署时点，目标公司的审阅与评估程序尚未实施完毕，故本次交易的资产预估价值及其定价尚未经定夺。
值得指出的是，此前，宏济堂屡次筹划进入A股市场，尝试借壳上市，并两度接受首次公开募股（IPO）指导，然而最终未能实现目标。 科源制药于2023年4月上市后，其业绩出现了逆转现象，并且大股东的资金占用问题至今未能得到妥善解决。
有行业内部专家指出，高元坤此番收购乃一箭双雕之举，通过整合宏济堂与科源制药，不仅可使科源制药实现间接上市，同时借助注入的资产亦能有效减轻科源制药的业绩负担。 然而，前提条件是科源制药必须先行妥善处理重大大股东资金占用事项。 针对前述议题，【华夏时报】的记者尝试联络并采访科源制药，但至稿件截稿时间，尚未获得回应。
不论结果为何，科源制药已率先迎来股价攀升。 35.05每股价格为元，公司整体市值大约为38亿人民币。
关联交易意在何为？
「力诺系」的领导者高元坤无疑是一位精通资本市场的专家，他持续将业务领域拓展到大健康、新能源、新材料等多元产业。
一九九四年，三十六岁的高元坤创立了力诺集团的基业，即当时的济南三威。 二零零一年，力诺企业收购了一家涂料行业的上市企业并获取其主导地位，随后整合新增业务，改名力诺工业，从而成为了「力诺系」的首个上市公司。
自二零零三年起，高元坤便在大健康产业持续展开战略部署，通过参与宏济堂的重组整合以及创立科源制药等资本操作，至二零零八年，凭借四百亿资产的雄厚实力，高元坤荣登济南首富之位。
鉴于业绩表现欠佳，力诺集团于二零一二年出让了对力诺工业的管控。 然而，高元坤随后觊觎的是更为广阔的资本市场。 自2015年起至2018年间，力诺集团已顺利推动力诺特玻、科源制药、宏济堂以及力诺电力四家企业相继登陆新三板市场。
然而，高元坤的雄心远未满足。 至2019年末，高元坤进一步策划整合宏济堂与科源制药并入亚星化学，以此推动旗下资产完成借壳上市进程。 然而未及半年，此项重组计划即告终止，其缘由在于「交易主体未能在重组的交易价值、盈利预测与赔偿等关键条款上取得共识」。 紧接着，高元坤迅即督促科源制药与宏济堂着手准备独立上市事宜。
成立于二零零四年之科源制药，专精于化学原料药之研发与生产，其产品线涵括降糖、麻醉、心血管及精神等多个医疗领域。科源制药于二零二一年向深圳证券交易所提交了上市申请，并在二零二三年实现了成功上市。
宏济堂这一中华老字号创建于1907年，尽管其市场声望不及业界领头羊东阿阿胶，却亦是阿胶行业的主导企业之一。尤为值得一提的是，宏济堂所产阿胶曾在1915年的巴拿马万国博览会上荣获了首屈一指的一等金牌奖。依据米内网资料库，宏济堂阿胶、安宫牛黄丸于二零二三年位居市场占有率排行榜的第三位。此外，宏济堂担当着国家保密技术人工麝香关键成分麝香酮的全囯唯一名特供应角色。
然而，宏济堂的股票发行过程却异常艰难。自2021年起，宏济堂先后经历了两次上市辅导程序，然而未能取得进展，最终以失败告终。先前，宏济堂曾临时在新四板上市，不过短短一年后，即2017年7月7日，宏济堂宣布撤回挂牌，公司并未公开说明具体缘由。
于今年十月八日，高元坤再度采取行动，科源制药宣布计划收购宏济堂的股权。在经历了连续十个交易日的暂停交易后，于10月21日，科源制药发表了更加详尽的交易计划草案。
根据科源制药所发布的公告，本次交易的交易对手方包括力诺投资、力诺集团、鲁康投资、济南财金、济南财投、济南鑫控、济南宏舜、济南惠宏等企业，这些企业均被视为科源制药的关联实体，因此，此次交易被认定为关联交易。
39.68基于上述分析，鲁康投资通过持有0.80%的股份，使高元坤成为宏济堂的重要参与者。同时，力诺投资掌控着科源制药34.39%的股份，而高元坤则间接控制了科源制药34.48%的股权份额。此外，宏济堂的第三大股东济南财金，是通过持有超过5%的股份，与科源制药的股东济南财金投资、济南财投基金以及济南财金科技形成一致行动人，共同持有上市公司的股份超过5%。
即便隶属于同一「力诺系」集团，一家专注于化学药品制造的企业为何会寻求收购历史悠久的中药品牌，以及如何实现这两类业务的有效融合，便成为了一个引人深思的议题。这种跨领域的并购策略背后，往往蕴含着多重考量和挑战。首先，从市场角度看，化学药品与传统中药在治疗领域各有侧重，但同时也有互补性。通过收购中药老字号，不仅可以丰富企业的产品线，满足不同消费者的需求，还能开拓新的市场增长点。其次，中药老字号通常拥有独特的品牌影响力、丰富的药材资源和传统的生产工艺，这些资产对于现代制药企业来说具有极高的价值。通过整合这些资源，企业可以提升自身的研发能力，增强产品差异化竞争优势。 业务整合的关键在于战略规划与执行。第一步是明确整合目标，包括但不限于扩大市场份额、提升品牌形象、增强研发实力等。第二步是制定详细的整合计划，这可能涉及到组织架构调整、人力资源配置、生产流程优化、市场营销策略的重新定位等多个方面。第三步是实施过程中的密切监控与调整，确保整合顺利进行，同时灵活应对可能出现的挑战和问题。最后，长期来看，企业需要建立一套有效的机制，以持续推动创新和适应市场的变化，确保并购后的业务能够稳健发展，并实现预期的战略目标。
科源制药于公告中指出，一旦此次交易成功实施，上市公司的核心业务将拓展至中成药与阿胶制品等新领域。此举将促进公司资源的高效整合，包括集中利用生产设备与优化采购流程，以及增强销售渠道的协同效应。这不仅有利于公司精简运营结构、提升产品线的竞争力，还能够通过整合销售与采购渠道来降低总体运营成本。最终目标是构建一个具有显著规模效应、市场影响力广泛的医药健康综合平台，从而显著增强上市公司的整体实力与市场估值。
此外，科源制药当前遭遇经营挑战，自2023年在创业板首发并上市后，其归属于母公司股东的净利润与扣除非经常性损益后的净利润即呈现显著下滑态势。40.38%，54.85%。
99.42持有%股份的情况下，上市公司的归属母公司所有者的净利润有望增长，此举有益于提升上市公司的盈利水平，从而促进股东权益的最大化。
最显著的优势或许在于通过并购整合途径间接推进宏济堂的上市进程。一位长期以来专注于医药股票的投资专家在接受【华夏时报】采访时指出，「宏济堂此前经历了漫长的借壳和辅导过程仍未能实现上市，这表明其内部可能存有一定问题，独立上市的难度较大。」
巨额资金占用存隐忧
宏济堂上市结果仍未知。
2.91亿计，二点六一亿计，四点一九亿计，相应净收益则为一点零八亿计，一点三六亿计，二点二一亿计。然而，在二零一六年，该企业并未能如期公布其财务报告。
4.89一亿、5.15亿、4.67亿，对应的净利润为2010.54万、4635.43万、8386.15万。74.50百分比分别为：%、63.56%、57.29%，显示出逐年递减的趋势。为何营收、尽管毛利率呈现下降趋势，但净利润却连续攀升？
对此，科源制药曾说明主要原因在于报告期内的销售费用出现了变化。然而，上海证券交易所针对此次重大资产重组合下了询问信，对收购对象的财务真实性及合理性表达了疑虑。
12.17百亿元、137.5亿元、93.8亿元，相应的纯利润分别是20.9亿元、15.1亿元、13.3亿元。
除以往业绩剧烈起伏外，宏济堂面临的资金占用问题尤为复杂。
依据科源制药披露的关联交易提案，在2024年6月30日时点，宏济堂的主要股东力诺集团及其关联企业所借占的资金原始总额达到6亿元人民币。
（2018）济南地区的不动产权编号为「0006489」的资产，尽管力诺集团按照协议条款向宏济堂提供了使用权，不过鉴于力诺集团已将此资产作为其银行借款的担保物设定抵押，因此该资产并未完成转移登记至宏济堂名下。
「上市公司遭大股东资金占用导致的案例屡见不鲜」，该投资人士指出，此类情况不仅会制约上市公司的运营与壮大，还伴随着较高的合规处罚风险。
关于此议题，科源制药在论述并购之风险要素时指出，力诺投资与力诺集团已承诺于上市公司董事会对此次重组计划的报告书进行表决前，妥善处理前述的资金挪用问题并全面履行出资责任。若未能适时处理前述事项，将对本次交易的进展构成影响。
