在科技的浪潮中，总有一些企业如同流星般划过夜空，短暂而耀眼。寒武纪，这个曾经被誉为「AI芯片第一股」的科技新星，如今却似乎正面临着市值神话的破灭。在人工智能的热潮中，寒武纪曾一度被视为中国芯片产业的希望，然而，随着2023年年度业绩预亏公告的发布，这家公司的未来似乎变得扑朔迷离。
2023年1月30日，寒武纪发布了一份令人瞩目的业绩预告。报告显示，公司预计去年实现营业收入6.8亿元至7.2亿元，较2022年同期略有降低。更令人关注的是，预计归属净利润亏损7.56亿元至9.24亿元，扣非净利润亏损9.45亿元至11.55亿元。这不仅是寒武纪连续亏损的第七年，也是其成立7年来首次营业收入发生下降。
寒武纪的亏损并非无迹可寻。自2016年成立以来，公司就一直处于亏损状态。2017年至2022年，寒武纪的亏损额分别为3.807亿元、0.41亿元、11.79亿元、4.34亿元、8.25亿元和12.57亿元。累计亏损超过50亿元，这对于任何一家企业来说都是一个沉重的负担。
在资本市场，寒武纪曾是投资者的宠儿。2020年在上海证券交易所上市首日，寒武纪开盘大涨288%，市值破千亿。然而，随着时间的推移，市场的热情逐渐冷却，股价也逐步回落。2023年初，ChatGPT的横空出世再次点燃了人工智能的热情，寒武纪股价一度回升至每股271.47元，但随后又出现了股东纷纷减持套现的现象。
寒武纪的困境，部分源于其对大客户的过度依赖。从2017年到2022年，公司前五大客户的销售金额占营业收入的比例分别为100%、99.95%、95.44%、82.11%、88.60%和84.94%。这种高度依赖大客户的风险在于，一旦客户大幅降低采购量或解除合作关系，寒武纪的业绩将遭受巨大冲击。例如，与华为「分手」后，寒武纪的终端智能处理器IP产品线营业收入连续四年大幅下降。
在技术层面，寒武纪面临着激烈的市场竞争。尽管其主力产品思元370在性能上有所提升，但在云端智能计算市场和边缘智能计算市场中，英伟达等企业占据着主导地位。寒武纪的AI芯片在性能上与英伟达的主力算力芯片p00相比，仍存在较大差距。尽管寒武纪在研的思元590有望在性能上对标p00，但这一目标的实现仍需时间。
创始人陈天石的身家也随着公司股价的波动而缩水。上市首日，陈天石的身价超过250亿元，而到了2024年2月2日，其身价已降至129.79亿元。这不仅是个人财富的缩水，更是市场对寒武纪信心的减弱。
尽管如此，寒武纪并未放弃。公司在2023年8月公布了一份回购方案，计划回购3000万元至5000万元的股份，用于员工持股计划或股权激励。陈天石本人也承诺，自承诺函出具之日起至2024年12月31日，不会以任何方式进行减持。这些举措旨在增强投资者对公司的信心。
然而，市场的竞争是残酷的。在人工智能行业飞速发展的今天，寒武纪要想在商业化道路上走得更远，不仅需要持续的研发投入，还需要在产品创新、市场拓展和生态建设上下更大的功夫。寒武纪能否抓住AI芯片发展的机遇，实现从亏损到盈利的华丽转身，仍需时间来证明。
在这个充满变数的科技时代，寒武纪的故事还在继续。它能否重振旗鼓，再次成为市场的焦点，或是继续在亏损的泥潭中挣扎，我们拭目以待。但无论如何，寒武纪的经历都将成为中国科技产业发展史上的一个缩影，提醒着每一个追梦者：在科技的征途上，每一步都需谨慎，每一次选择都可能决定未来。
