美联储的降息决策引发全球关注。2024 年 10 月 8 日，美联储副主席杰斐逊就上月降息 50 个基点发表讲话，再度令全球金融界的目光聚焦于美国货币政策的调整。
美联储为什么选择降息？降息对美国经济的影响究竟如何？全球市场又将如何回应？这些问题不单关联着美国经济的走向，还会深度作用于全球金融的布局态势。其影响广泛且深远，不容忽视。
这次降息并非孤立事件，而是美联储应对全球经济动荡和内部经济压力的妥协之举。从资金外流到劳动力市场压力，再到全球去美元化的风潮，可以说，美联储的降息决定背后隐藏着复杂的经济现实与迫切的战略需求。
美联储的降息决策：无奈却必要的选择
2024 年 9 月，美联储宣告降息 50 个基点。此乃自疫情后期迄今，最为剧烈的货币政策调整之一。
外界对降息决定的解读褒贬不一。10月8日，美联储副主席杰斐逊在一场公开讲话中详细解释了决定背后的原因。
他指出，美联储的首要任务是确保劳动力市场的持续强劲表现，即便通胀已显著缓和，但就业市场依然面临压力，尤其是在部分行业中，失业率上升的迹象值得警惕。
杰斐逊指出：「尽管通胀有所回落，然而劳动力市场的良性态势仍需我们予以关注。」降息是在确保经济增长和就业稳定之间寻求平衡的一种方式。」
言论表明，美联储并不愿意冒着经济放缓的风险继续维持高利率，而是试图通过降息来为经济提供更多的流动性支持。
降息的背后，实际还有更深层次的原因。近些年来，鉴于全球经济动荡不断加剧，美国承受着资金大量外流带来的巨大压力。
这种资金外流不仅导致美元贬值，还引发了流动性紧缩的局面。尽管美国的非农就业数据依旧表现强劲，但市场早已意识到，这种「强劲」背后隐藏着金融市场资金外逃的风险。
降息，这一经济举措，宛如一场舒缓金融压力的细雨，能调节资金流向，影响市场预期，为经济发展带来新的活力与可能。
美联储的降息决策激起了市场各界的热烈探讨。此决策如同投入湖面的巨石，在金融领域掀起层层波澜，引发诸多思考与争议。
据 CME「美联储观察」数据，截至 2024 年 10 月 8 日，市场普遍预计美联储于未来数月会继续降息。
具体而言，11 月降息 25 个基点的概率高达 70.4%，相反，维持利率不变的概率仅为 29.6%。至 12 月，累计降息 50 个基点的概率达 65.3%。与此同时，累计降息 75 个基点的概率亦不可小觑，为 8.7%。
此种市场预期的转变，映射出投资者针对美联储货币政策路径所作出的全局研判。市场认为，尽管美联储在降息问题上表现谨慎，但未来几个月内，进一步降息的可能性依然较大。
这种预期，实与全球经济形势的持续演变紧密相连。其变化之势，对预期有着显著影响，二者关系甚为密切。
美联储的困境：降息并非万能药
美联储的降息举措，虽一时舒缓了部分市场的紧绷情绪，然而，此绝非长久之计。杰斐逊在讲话中表示，降息的目的是为经济争取时间，但政策也可能带来负面后果——进一步加剧资本外流和美元贬值。
美联储实际上已经陷入了所谓的「降息陷阱」。一旦开启降息进程，再欲重回加息轨道，便会困难重重。降息容易，加息艰难，两者之间的转换绝非易事。
当前的经济状况不允许美联储继续提升利率水平，因为这将给美国经济带来更大的压力。尤其是，美国的消费和投资面临着高利率带来的沉重负担，进一步加息只会加剧经济放缓的风险。
美联储的降息举措，实则映射出美国经济的深层弊病。这一政策背后，揭示着诸多错综复杂且亟待解决的问题。
虽然非农就业数据看似强劲，但金融市场的资金外流以及经济增长的放缓，已成为不可忽视的隐患。降息并不能彻底解决这些问题，却可以在短期内为经济提供喘息的空间。
越来越多的国家开始选择去美元化的路线。美联储的降息，加速了进程。随着美元的贬值，全球各国不得不寻找新的货币储备和结算体系，以避免过度依赖美元带来的风险。
美联储不单单是美国的中央银行，在一定程度上，更扮演着全球央行这一重要角色。美元身为全球储备货币的地位，正遭遇着前所未有的严峻挑战，其形势不容乐观。
近年来，诸多国家和经济体，如我国、俄罗斯、欧盟等，均施行了相关举措，以降低对美元的依赖程度，进而谋求多元化的储备货币体系构建。
去美元化进程的加快，主要归因于三大要素的驱动。其背后的推动力，涵盖了经济、政治和国际形势等重要方面。
首先，美联储的货币政策调整，尤其是降息之举，致使美元贬值，进而引发全球投资者对美元的信心危机。
其次，全球地缘政治格局的嬗变，驱使各国再度审视自身的货币储备架构。最终，鉴于全球经济的多极化走向，众多国家期望于国际贸易与金融结算里，降低对美元的依存，以此增进自身货币主权及经济独立性。
黄金与白银价格上涨：对美元信心的下降
尽管美联储选择了降息，但全球市场并没有因此变得更加稳定。实际上，黄金和白银价格的持续上涨，反映了市场对美元未来的不确定性。2024 年之末，美元指数虽稍有上扬之势，可黄金与白银的价格却在稳步攀升。
黄金和白银价格的上涨，表面上看是对美元贬值的直接反应，但更深层次上，它反映了全球投资者对美元信心的下降。
随着美联储继续降息，美元的购买力将进一步削弱，全球投资者开始转向黄金和白银等避险资产。
特别是于全球地缘政治局势趋紧的大背景之中，美元的国际地位正遭受着严峻的考验。无论是在欧洲、中东，还是亚太地区，美国的全球影响力都在逐渐削弱。如果美国在这些地区的军事或经济行动出现挫败，将进一步加剧全球对美元信心的流失。
美联储降息的决定，也引发了我国的相应反应。为了保持人民币兑美元的竞争力，我国央行也在2024年10月宣布了一系列降息措施。
在美元降息之际，若人民币汇率维持恒定，人民币相对价值会有所贬损，这在一定层面上为美元减轻了通胀压力。
举措表明，我国和其他主要经济体在应对美联储政策时，必须小心翼翼地平衡本国货币政策和国际市场的反应。
美联储降息，不仅对美国国内经济造成影响，还会借国际货币市场的连锁反应，作用于全球经济体货币政策的制定及贸易竞争力。
全球去美元化的趋势、黄金和白银价格的上涨，以及美联储的降息政策，正共同削弱美元的全球霸权地位。
美元曾经作为全球经济的主导货币，享有无可争议的地位。在全球经济多极化演进之际，众多国家渐次对美元充当全球储备货币的长久可行性发出质疑之声。
在未来的时光中，美元的主导地位或许将逐步式微。其往昔的强盛态势，可能会随着时代的发展而渐渐被削弱。
我国人民币与欧洲欧元，渐已在全球货币体系里占据重要地位，成为关键角色。它们的影响力日益彰显，备受世界关注。尽管当下尚无任何一种货币可全然替代美元，然而全球去美元化的态势无疑在不断加快。
全球金融市场的变革与挑战
美联储的降息抉择，不单左右着美国本土的经济态势，更会在全球金融领域激起深远的连锁效应。美联储乃全球金融体系的关键一环，其货币政策的变动，给全球金融市场带来的影响不容小觑。
在全球化的今天，没有一个国家能够完全独善其身。美联储的每一项政策决策，皆有可能致使全球金融市场产生剧烈震荡。
其影响范围之广、程度之深，不容小觑。未来，随着全球去美元化的加速，金融市场将面临更多的不确定性和挑战。各国政府和金融机构，需要更加灵活和谨慎地应对变革，以避免不必要的损失。
结语
美联储的降息策略，看似旨在应对通胀及劳动力市场压力，实则其决定背后，隐匿着更为繁杂的经济实情。全球资金外流、美元信心的下降，以及去美元化的加速，都在推动美联储不得不做出妥协。
于未来全球金融之格局内，美元的霸权地位必遭遇空前的挑战。这意味着其主导地位将受到巨大冲击，金融秩序或将面临重大变革。
究竟谁会成为下一轮全球货币领域的主导力量？这一问题引人深思，也悬而未决，引发着各界广泛的关注与探讨。
可能的候选货币为人民币与欧元，然而，问题的答案当下仍扑朔迷离。可以确定的是，全球金融市场的未来充满了变数，各国需要共同探索新的金融模式，积极应对可能的挑战。
信息来源：美元指数11日下跌，收于102.890
2024-10-12 07:16·澎湃新闻
