一、大类资产上周表现
1.权益
数据来源：wind，截止20240126（下同）
本周全球主要股指上涨最多的是恒生指数，涨幅达到4.20%；下跌最多的是北证50，跌幅达到-5.32%。AH股溢价率本周变动不大。内地股指方面，中证全指周涨0.61%，宽基指数方面，涨幅最大的是上证50，3.16%，跌幅最大的是北证50，-5.32%。
本周行业涨幅靠前的是房地产8.98%、建筑装饰6.84%，跌幅靠前的是美容护理-5.16%、电力设备-3.41%。
主题方面，表现最好的是申万金融地产，申万医药医疗落后。风格因子方面，成长风格与价值风格走势分化。市值风格方面，大中小盘股涨跌相差较大。
2.利率与债券
本周市场利率普遍上行，资金面偏紧。中美无风险利差1.05%负利差扩大。长端利率较强。
主要债券品种以涨为主，表现最好的是30年期国债，据说也是被偏股型基金经理偏爱的品种。
3.汇率
汇率方面，美元指数和人民币指数分别涨0.24%、和涨0.16%。人民币相对美元周升0.18%。主要货币兑人民币升值最多的是英镑，贬值最多的是卢布。
4.商品
商品方面，本周南华商品指数上涨1.68%。涨幅靠前的有纽约WTI原油6.54%、玻璃5.18%；跌幅较大的有红枣-5.67%、DCE焦煤-2.41%。
贵金属方面，伦敦金下跌-0.56%，伦敦银上涨0.80%。受汇率等影响，国内上海金下跌-0.05%，比伦敦金少跌0.51个百分点。金银价格比为88.59，变动不大。
5.另类资产
另类资产中，涨幅靠前的是INE集运指数(欧线)5.68%、全国碳排放权配额CEA1.22%。本周国内自愿碳减排市场正式重启，但市场反响较弱。
6.公募基金
主要基金类型中，本周表现较好的是平衡混合型基金，平均收益0.82%；表现靠后的是偏股混合型FOF，平均收益-1.25%，本周被动股基跑赢主动股基。
7.资产配置组合
本周，我们的大类资产组合上涨0.53%。其中，可投资产组合上涨0.71%。组合的年度涨幅为-0.06%，年化涨幅为-0.77%，可投资产组合的年度涨幅为0.63%，年化涨幅为8.59%。可投标的组合今年的年度涨幅为0.41%，年化涨幅为5.49%。
二、下周市场展望
权益方面，连续两周的长下影线，或许意味着A股短期探底完成 。周末又有全面取消限售股进入转融通的政策，虽然是小修小补，仍可提振市场情绪。
债券方面 ，最近债市的强势或许说明，市场认为降息只是延期，正好现在上车，另外，明年才会到来的城投信仰deadline，至少要下半年才会影响到债市。如市场所传，当前债市的新增资金，有可能来自权益基金经理。
商品方面 ，今年以来，原油上涨，黄金下跌，这发生在红海地区进展局势的背景之下，这或许说明，黄金的避险需求并没能很好支撑其价格，接下来，如果红海局势趋缓，美国又迟迟不降息，黄金或继续面临调整压力。
风险提示：本文为作者分享对大类资产观点，涉及的金融品种不代表推荐。
