大家好，我是老张。
价值投资，这个被许多人奉为圭臬的投资理念，真的如他们所说的那样万无一失吗？恐怕未必吧。
在金融市场中，我们经常会遇到一些公司，它们拥有较高的实际价值，具备良好的业绩、丰厚的利润、稳健的经营状况以及广阔的发展前景。然而，令人困惑的是，与这些公司相对应的股票价格却偏偏没有上涨，这究竟是为什么呢？要解答这个问题，我们需要深入研究股票本身的价值。
股票的价值取决于交易买卖，与个人投入的时间和精力以及所付出的代价并无直接关系。股票的价值会因为各种各样的因素而产生变化，在我们的视角中，这种变化就是股价的涨跌起伏，而这种变化本身就决定了其必然存在波动性。就像菜市场里的商品价格会因为季节变换、产量多少、是否稀缺等因素而发生变动，从根本上来说，这取决于人们的不同动机和需求。股票实际上只是交换价值的一种表现形式，它没有实际的内涵，也与公司的实际情况没有必然的联系，它所关联的是人的具体需求，也就是欲望。
交换价值并不完全等于实际价值，它会受到交换比例的影响。只要交换比例恰当，两者的实际价值可以被认为是相等的，这就是一百块钱可以购买多少东西的基本逻辑，同时也是一种欲望的体现。因此可以说，股票市场是欲望和需求的汇集之地，股票在很多时候并不代表其背后公司及其商品的实际价值，与「质」并没有必然的联系。
实际价值首先要具备「质」这一要素，而交换价值仅仅存在量的差异，并不包含任何「质」方面的因素。那么，我们是否能够察觉到某些人所宣扬的价值投资所具有的误导性呢？
实际价值如何能在股票上体现？我们常常会注意到，有许多业绩出色、利润丰厚、经营状况良好的公司，其股票价格却没有上涨，而一些业绩不佳、经营不善的公司的股票却遭到爆炒。那么，这些公司的实际价值是否在股票上得到了真实的反映呢？
因此，股票作为交换价值的典型代表，与「质」毫无必然关联，只有在其数量的持续交换和流通中才会产生变化。
我们所能看到的仅仅是量的体现，难以把握其中的内在逻辑。只有当股票上涨之后，我们才会后知后觉地去翻看以前的信息，接着尝试分析其中的原因，然而，这又有什么用呢？市场信息并不在我们的掌控范围内，我们只能从逻辑中分析出与「质」有关一些可能性，而可能性也就是概率，概率是不能作为评判标准的。唯一能够作为评判标准的只有量这一个指标。
因此，就不要相信什么所谓的价值投资的鼓吹。「质」只能用于判断股票是否能够长期存在和一些可能性，并不一定能对实际的涨跌产生决定性的影响，所以它不能作为评判的标准，而只是一个参考指标。唯一能够评判股票的只有量能，它代表了实际的交换价值和交换意图，反映了市场的供求关系和投资者的情绪，这才是决定股票涨跌的本质所在。
在股票市场中，量能的变化往往先于价格的变化，也直接反映了市场的交易活跃度和资金流向。要是成交量慢慢变大，说明市场情绪比较积极，股票价格可能有上涨的趋势；反之，成交量变小的话，可能意味着市场观望气氛浓，价格可能要调整。只有通过对量能的分析，我们才能更好地把握市场的趋势和节奏，做出更明智的投资决策，而非他们口中所鼓吹的什么价值投资。
