市场期待已久的政策组合释放，成交量破万亿、市场情绪上涨，货币政策、财政政策、资本市场政策连出！
一、货币政策 ：解决资金的问题
（1）降准落地 ：9月24日，央行表示近期将下调银行存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。
9月27日一早，降准已经落地。
结合9月19日美联储超预期降息50BP，中美货币政策共振宽松，A股市场有望迎来两股重要增量资金。此外，央行还强调， 未来降准降息空间仍存 。
（2）存量房贷利率调降 ：经测算，房贷利率下降能释放1500亿元/年的房贷利息支出，显著提升我国居民消费能力，为提振市场消费注入新活力。
（ 3 ）创设新工具 ：央行创设互换便利和股票回购增持再贷款两大创新货币工具，主要目标就是解决当前市场增量资金不足的痛点。其中互换便利全称为证券、基金、保险公司互换便利，即允许上述金融机构通过质押股票、债券等资产，从央行获取流动性，提升机构的资金获取能力，首批互换便利操作规模就达到5000亿元。
股票回购增持再贷款，指的是允许上市公司通过股票抵押，从央行、商业银行获取专项贷款，用于回购上市公司股票，首期规模达到3000亿元。
新旧货币政策工具「双管齐下」 ，分母端无风险利率下降，股票资产的估值中枢有望大幅上涨。
二、财政政策：解决 经济 预期的问题
9月底重要会议召开，在财政政策方面， 加强对超长期特别国债和地方政府专项债的发行使用，会议强调政府发挥投资带动 。
图：基建投资增速下行
基建是政府财政政策逆周期调节的重要抓手，经济增长有压力时，政府可以 通过基建项目创造就业、拉动基建产业链上下游各环节公司盈利，平滑经济周期的波动 。然而，今年以来，面对经济增长压力，基建投资增速整体震荡下滑。
而 加快超长期特别国债和地方政府专项债的发行使用，能够为基建项目募集资金，带动未来基建投资增速上行，成为经济增长的重要贡献点 。
三、 资本市场政策 ：解决 入市意愿问题
（1）支持中长期资金入市 ：针对A股市场的流动性和投资者体验问题，相关部门表示，一方面 推动保险、社保等机构资金入市 ；另一方面，坚持投资者回报导向，大力推动宽基类基金产品创新，丰富投资者选择。
（2） 并购重组： 资本市场方面，相关部门表示将 多措并举活跃并购重组市场 ，将发布促进并购重组措施，努力会同各方面畅通私募股权创投基金募投管退各环节，支持基于转型升级为目标的跨行业并购及 对未盈利资产的收购 。
图：「新质生产力「行业成交放量居前
其中，科技创新型企业生命周期初期往往有着较高的研发投入，初期盈利能力偏弱，但伴随技术成熟、核心竞争力形成，将逐步拥有广阔成长空间。政策推动并购重组，有望提振科创投资热情，推动金融服务更好服务我国科技创新， 支持上市公司向新质生产力方向转型升级 。
此外，并购重组有望使各行业龙头提高市场集中度，上修优质龙头股的未来成长空间。
整体而言，站在这个时点，面对中国资产是有吸引力的。
那么，这么多条赛道、这么多细分方向，怎么选？
（1）宽基指数 ：对于个人投资者而言，宽基指数由于覆盖面广，适合用于把握市场反弹初期的普涨行情。
A股龙头核心资产 ：A50ETF基金
A股新质生产力 ：科创100ETF
港股核心资产 ：恒生港股通ETF
（2）行业/主题指数 ：如果大家追求弹性，希望更有针对性地把握当前特殊行情下某些行业的利好，也可以重点关注行业主题类指数。
港股 「红利+科技」 ：港股高股息ETF、港股科技30ETF
房地产 与基建 ：房地产ETF、基建ETF
科技创新 ：港股创新药ETF、5GETF
（注：「干」字当头指2024年9月26日中共中央政治局会议，会议要求，各地区各部门要认真贯彻落实党中央决策部署，干字当头、众志成城，充分激发全社会推动高质量发展的积极性主动性创造性，推动经济持续回升向好。）
风险提示
尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称「基金」）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。恒生港股通ETF、港股高股息ETF、港股科技30ETF、港股创新药ETF将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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