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股市应当成为企业融资和发展平台,而不是资本牟利平台

2024-04-03股票

这些年来,每当听到上市公司限售股解禁的消息,投资者就会感到恐慌。如果发布的解禁限售股多,市场还会出现一定的波动,甚至比较大的下跌。

正常情况下,限售股解禁是不应当出现市场波动现象的,投资者也没有必要心理恐慌。 那么,为什么A股市场面对限售股解禁会那么敏感、那么紧张、那么不安呢?限售股解禁不是十分正常的现象吗?而且,限售股解禁也是在企业上市时都非常明确地表达的,投资者也是知晓的,对知晓的事感到恐慌,原因是什么呢?

很显然,问题不在投资者,而在可以限售解禁的大股东。这些所谓的大股东,大多数在限售股解禁后,都会匆忙减持套现,且减持套现获得的资金,鲜有回馈股市、回馈企业的。也就是说, 减持套现成为了股市的严重失血点,减持套现的资金越多,股市失血就越严重。 年年数千亿,甚至上万亿的减持套现,再好的市场,也是无力承受的,再多的投资者,也是无法给市场源源不断地输血的。

那么,为什么会出现这样的现象呢?原因就在于,中国的股市,扮演的只是融资功能,而不是企业发展功能,更不是投资功能,融资者也没有按照资本市场的规律办事,没有将从市场获得的资金回馈给市场、回馈给企业,而是转移或挪作他用了,以至于上市公司也出现了被严重掏空的现象,无法给投资者足够的回报。

而大股东所以不能回馈股市、回馈企业,最根本的原因,就是相当一部分上市公司不是冲着企业发展而上市,而是在资本的裹挟和绑架下,为了一个共同的目的——牟利而上市。所谓A轮、B轮等一轮一轮的融资,说到底,没有几家企业是真正做企业的,而是想通过这样的资本运作,以最快速度把企业推向股市,然后再以最快的速度减持套现。 那些真正做实业、做企业者,却因为无法在瞬间爆发出高利润、高增长、高业绩,往往很难进入资本市场。

从近年来进入股市的企业看,有多少是完全依靠做实业、做企业、做技术、做产品而进入市场的,即便是某些实体企业,背后也都有无数资本的影子,成为资本牟利的工具和平台。更重要的,资本过度介入到企业上市之中,也让许多从事实体产业的企业家成为了资本的奴隶,出现轻实重虚现象,把该重视的实业放在一边,却搞所谓的资本运作,最终导致实业水平不断下降,创新能力不断减弱。

股市已经完全成为了资本的牟利平台,而不是企业的融资和发展平台。尤其是发展,在大多数上市公司的心里已经严重淡化。 为什么华为、娃哈哈、老干妈等不愿上市,说到底,就是不想被资本绑架,不想到市场去伤害投资者。 但凡上市公司有点良心,但凡上市公司不被资本绑架,而是一心一意办企业,中国的股市就不会出现今天这样的现象,投资者就不会信心受到严重挫伤。

中国的股市,要想从持续的低迷中走出来,就必须纠正目前上市公司被资本绑架,股市成为资本牟利工具的现象,让股市回归企业和投资者,让企业上市获得的资金和大股东减持套现取得的资金,绝大多数能够回馈股市、回馈企业,让股市不再失血,让企业不再断奶。那么,对企业上市过程中大股东的要求就要提高。那些完全依靠资本运作支撑起来的企业,原则上不允许上市。 企业还是要脚踏实地、一步一个脚印地去做,要能够给投资者带来稳定的回报,而不是只有索取、没有回报 ,这样的不平衡格局,是无法让股市出现稳定、健康、有序状态的。

企业上市需要资本的支持,尤其是成长型企业,在银行融资等难度较大的情况下,依靠引进资本投资者,是能够理解的,也是现代金融、现代资本市场比较普遍的现象。 前提是,必须有强大的技术、产品、市场和业态做支撑,而不是完全的资本运作。 就像前些年的共享单车一样,根本没有生存的空间。而有的企业,依靠几个概念,就在资本的运作下获得上市机会,这样的企业,怎么可能给市场带来积极因素呢,当然应当严格控制了。

所以,管理层应当出台相关规定,对资本元素超过一定比例的企业, 坚决限制其上市,防止企业被资本绑架,而把重心放到做企业、做实业、做新型服务、做新型业态方面来。 也只有这样,股市才不会成为资本的牟利工具,而是企业的融资和发展平台。