前几天发布了【 用全球视野选A股：全球市政水务股票，估值、业绩和产业特点分析！ 】。
这是一个 兼具稳定性和高分红的优质板块！
下面对A股该板块的个股基本面，进行逐个分析。稍加对比就可以发现，里面的优质个股已脱颖而出！
（1）重庆水务601158 ：重庆国资控股，前二股东持股就88%了，前十股东持有91%，集中度很高。
污水处理占67%，毛利率42%。自来水供应24%，毛利率才14%。 重庆市贡献营收86% ，云南和四川等省也有少量收入。
2022年营收增7.3%，利润降8.1%。2023年Q3营收增6.7%，利润降14%。毛利率36%，净利率25%。
负债率48%，长期借款不小，经营现金流很棒，净现比较高，应收款规模较小， 甚少融资 。
现在股息率4.6% ，往年也这水平。派息率77%，未分配利润占市值19%。目前TTM市盈率17倍左右。
（2）首创环保600008 ：北京国资是大股东，前十股东持股只有50%，股权集中度很一般。
业务种类很全 ：污水处理占33%，毛利率有39%。固废处理24%，毛利率34%。供水相关业务31%，毛利率33%。水环境治理5.6%，大气治理4.3%。
业务覆盖全国 ：华北地区占30%，华东27%，中南17%，西南11%，东北、西北也有一定收入， 境外占比10% 。
2022年营收降3%，利润增35%。2023年Q3营收降7%，利润降61%。毛利率34%，净利率12%。
负债率62%，资产规模过千亿，借款规模很大， 资金有点紧张 ，融资也频繁。经营现金流不错，但回款能力一般，应收款太大了。
股息率目前4.8% ，往年2-4%之间。派息率81%，未分配利润占市值30%，维持这个分红水平没问题。TTM市盈率17倍左右。
（3）兴蓉环境000598 ：2010年借壳上市，大股东成都国资持股42%，前十股东持股65%。
自来水供应占40% ，毛利率44%。污水处理37%，毛利率36%。垃圾焚烧和污泥处置等环保领域占19%，毛利率45%。 西南地区贡献营收89% ，西北地区贡献6%。
2022年营收增13%，利润增8.3%。2023年Q3营收增15%，利润增8.4%。毛利率38%，净利率22%。
负债率59%，短期借款规模不小， 资金有压力 ，但近十年没融资。经营现金流相当好，但回款能力稍差，也积累了不小的应收款，占营收50%以上了。
股息率目前1.9%，往年也是2%左右。 派息率才19%，未分配利润占市值61% ，公司表露出提高分红率的意愿。TTM市盈率10倍左右。
（4）中山公用000685 ：2008年借壳上市，大股东广东中山市国资持股49%，前十股东持股64%。
水务板块占32%，毛利率25%。固废板块17%，毛利率26%。 工程安装板块近两年异军突起 ，成为增长主力，营收占39%，毛利率只有7.4%，主要是市政工程建设。广东贡献营收91%，湖南、内蒙古和浙江有少量收入。
2022年营收增53%，利润降27%。2023年Q3营收增78%，利润增21%。毛利率23%，净利率27%，对联营企业的 投资收益影响很大 。
负债率40%，短期借款跟现金储备相当，近五年没融资。 净现比不够 ，工程安装业务的回款能力较差，造成应收账款飙升，经营现金流净额也在下滑。
股息率目前3%，往年也差不多。派息率27%， 未分配利润占市值104% ，提高分红一点问题没有。TTM市盈率9倍左右。
（5）洪城环境600461 ：2008年借壳上市，南昌国资合计持股53%，前十股东持股66%。
公共事业业务覆盖很全 ：燃气新能源占41%，毛利率12.4%。污水处理占31%，毛利率43%。固废处理17%，毛利率13%。自来水只有11%，毛利率41%。江西省贡献91%收入，其次是浙江和辽宁省有几个亿营收。
历史业绩增长趋势不错 ：2022年营收降15%，利润降7.4%。2023年Q3营收增5.5%，利润增15%。毛利率32%，净利率18%。
负债率63%，借款规模还挺大的。 每隔三年就有资本运作 ，增发收购资产。经营现金流不错。
股息率目前4.6%，前几年都有5%以上。派息率44%， 未分配利润占市值33% 。TTM市盈率10倍左右。
（6）顺控发展003039 ：2021年上市，佛山顺德区国资持股79%，前十股东持股84%，较多自然人股东。
自来水制售占57%，毛利率34%。垃圾焚烧占32%，毛利率57%。供排水管网占8%，毛利率19%。营收不大， 全部来自佛山市 ，才10多亿，符合地区性企业特征。
2022年营收降1.4%，利润降13%。2023年Q3营收增9%，利润增2.3%。 毛利率45%，净利率25% ，比较高的水平。
负债率32%，刚上市，资金充足一些，不过借款规模不大。经营现金流相当不错，应收款占比较低。
股息率目前0.75%，派息率28%，未分配利润占市值14%。TTM市盈率38倍左右， 估值明显过高了 。
（7）创业环保600874 ：2000年借壳渤海化工上市，天津国资持股46%，前十股东持股71%，这几年集中度降低很多。
污水处理占75%，毛利率39%。再生水处理占9.4%，毛利率49%。还有供热供冷、危废、自来水等小量营收。 天津地区营收只占54% ，已是全国多区域布局。
业绩增长趋势不错 ：2022年营收降0.3%，利润增8.4%。2023年Q3营收增0.9%，利润增4.5%。毛利率34%，净利率18%。
负债率59%，2022年刚融的一笔钱感觉都不够用了，借款规模比较大，好在以长期贷款为主。经营现金流还可以，但是回款能力很差，造成 应收款（含长期）是营收快2倍了 。
股息率目前2.6%，也是近两年才提高的，以前分红很一般。派息率28%，未分配利润占市值63%。TTM市盈率11倍左右。
（8）中原环保000544 ：2007年借壳上市，郑州政府控股69%，前十股东持股79%，较多自然人股东。
PPP项目收入占73% ，毛利率只有15%。污水处理占19%，毛利率51%。还有一些供热等零散业务。河南地区贡献了99%营收。
近几年有资产注入 。2022年营收增1.2%，利润降16%。2023年Q3营收增0.4%，利润增33%。毛利率33%，净利率16.6%。
负债率77% ，借款规模很大，资金压力很大。 经营现金流不行 ，回款能力很差，应收账款比较大。
股息率目前2.1%，往年还高一些。派息率23%，未分配利润占市值32%。TTM市盈率11倍左右。
（9）江南水务601199 ：2011年上市，江阴市国资控股58%，前十股东持股62%，基本都是自然人股东。
自来水业占46%，毛利率44%。工程安装业占40%，毛利率44%。排水业占13%。营收基本来自于江苏省内。
业绩增长趋势还可以。 2022年营收增14%，利润增1.5%。2023年Q3营收增15%，利润增29%。毛利率43%，净利率22%。
负债率44%，借款规模不大， 经营现金流很好 ，回款能力还行，应收账款适中。
股息率目前1.8%，往年也不高。派息率25%，未分配利润占市值44%。TTM市盈率14倍左右。
（10）海峡环保603817 ：2017年上市，福州市国资控股52%，前十股东持股56%，有4位自然人股东。
水处理业务占85%，毛利率45%。综合技术服务占10%，毛利率11%。固废业务占5.6%，毛利率11%。附件贡献83%营收，江苏和山东等地有少量收入。
业绩增长趋势还可以。 2022年营收增17%，利润增1%。2023年Q3营收增0.2%，利润增22%。毛利率40%，净利率13%。
负债率53%，借款规模远大于现金储备，特别是短期借款， 资金压力应该很大 。经营现金流可以，但回款能力不行，应收账款赶上营收了。
股息率目前0.85%，往年也很少高于1%。派息率19%，未分配利润占市值26%。目前资金压力， 大幅提高股息概率不大 。TTM市盈率20倍左右。
综合来看，重庆水务601158、兴蓉环境000598、洪城环境600461等股票值得关注。
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