大家好！
今天，策略哥来给大家拆解一只国产操作系统龙头企业—— 中国软件 的基本面逻辑与技术面逻辑，以便给大家提供一种个股的分析思路，感兴趣的朋友可以自行进行深度挖掘与跟踪。
图表1：公司主营业务构成
资料来源：同花顺iFinD
一、基本面投资逻辑
1）自主基础软件与生态建设的核心提供商，龙头地位稳固
围绕战略定位，历经多次投资、整合优质资产，完善自主基础软件与生态的业务布局。公司历史最早可以追溯到20世纪80年代成立的中国计算机技术服务公司、中国软件技术公司。1990年，两家公司合并成立中国计算机软件与技术服务总公司（中软总公司）；1994年，中软总公司整体由电子工业部划转CEC；2002年，中软总公司整合5家二级单位为中软股份，成功在上交所上市；2004年9月，中软总公司与中软股份整合成功，中软总公司整体改制上市，更名为「中国软件」。
公司分别于2003年设立中标软件、于2008年投资达梦数据库、于2010年收购长城软件、于2019年合并天津麒麟和中标软件两家子公司，逐渐完善自主基础软件与生态的业务布局。
图表2：公司发展历程
资料来源：国盛证券
2）麒麟软件净利润逆势大幅增长，超出市场预期
麒麟软件前三季度实现营业收入6.61亿元，同比增长6.27%；实现净利润1.29亿元，同比增长152.94%；净利率为19.52%，同比提升11.32pct。单Q3麒麟软件实现营收2.25亿元，同比增长6.80%；净利润0.14亿元，同比扭亏。在信创行业景气度较低情况下，公司逆势增长，营收增速和盈利能力处于同业领先水平，彰显麒麟软件国产OS龙头地位。
资料来源：东吴证券
3）麒麟软件连续中标行业大单，新品不断发布
2023年7月底和8月，麒麟软件分别独家中标中国邮政集团超6万套服务器操作系统集采项目、中交集团国产桌面操作系统框架采购项目6万套。2023年9月，麒麟软件发布银河麒麟嵌入式操作系统V10 SP1，具备多区域隔离、实时可靠、安全可信、生态丰富四大特点，目前已应用于工业制造、公共交通、能源电力、金融科技等领域。
二、技术面信号
股性来看，这股属于流通市值279+亿的中大盘科技股，历史上涨停板和大阳线较多，容易走趋势性行情。同时，这股属于国产操作系统+华为欧拉+网络安全+IT服务等多概念叠加品种，具备一定的联动炒作概率。
技术上，这股股价自2023年2月高点64.81一路震荡下跌至23.10，股价调整时间较长，调整空间较大，风险释放较为充分。
同时，自23.10低点诞生之后，这股低位开始持续补量，且期间伴随着典型的放量上涨、缩量下跌特征，量价关系较为健康。
加之，近期市场在走大市值科技的轮动补涨行情，预计这股有望走一波趋势性行情，建议逢低可以沿着10日均线附近位置跟踪，以中短线思维对待即可。
风险提示：
政策推进不及预期；技术研发不及预期；行业竞争加剧。
参考资料：
20231030-东吴证券-中国软件-2023年三季报点评：麒麟利润增速超预期，国产操作系统龙头地位依旧
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