A股又现惊人造假案，财务造假13年，涉案900亿，离婚分手费5.5个亿，笔者被这巨额造假数字被惊呆了！随着监管加强，近期A股上市公司造假案例不断暴露，笔者在想，A股造假为何频频发生？为何造假公司如此之多？为何数额如此巨大？为何时间如此之久？对这些疑惑，笔者思考后撰写本文，分析其根源，揭示其本质，供大家探讨。
文|李平
文章导读：
01【新案】A股又现2例惊人造假案
02【旧案】A股造假案胜不枚举
03【观察】造假案时间长、数额大、手段不断翻新、模式不断变换
04【分析】A股上市公司造案的根源是什么？本质是什么？
05【思考】根绝A股上市公司造假路在何方？
【新案】A股又现2例惊人造假案
新案1：江苏舜天巨额财务造假案
据账号「证券之星」文章【江苏舜天连续财务造假13年，虚增百亿收入被罚千万，52岁现任董事长被重罚】披露：「证监会调查结果显示，通过财务造假手段，江苏舜天在13年间共计虚增营业收入103.33亿元，虚增利润总额9.34亿元。」
笔者查该公司ST天舜（600287.SH）经营43年财务造假被处罚，从最高股价21.66跌到最新股价2.94，近几天连续跌停板，近3万股民血本无归。
江苏天舜
新案2：上海沪工天价离婚造假案
据账号「金融界」文章【A股又现天价离婚案！73岁上海沪工老板与妻子分道扬镳，「分手费」高达5.5亿元，此前疯狂减持套现】披露：金融界7月12日消息A股又现天价离婚案！73岁上海沪工老板竟然与妻子分道扬镳。
12日晚间，上海沪工公告，公司股东舒宏瑞与股东缪莉萍已解除婚姻关系，并就离婚财产分割事宜作出相关安排。舒宏瑞应于2024年7月30日之前将其持有的公司3970.7455万股股票（占公司总股本的12.49%）过户至缪莉萍名下。本次权益变动后，缪莉萍将持有6135.8455万股公司股份，占公司总股本的19.30%。
上海沪工表示舒宏瑞和缪莉萍离婚之后，不会导致公司实际控制人发生变化，但公司控股股东将由舒宏瑞变更为舒振宇，实际控制人及其一致行动人合计持股比例保持不变。
截至今日收盘，上海沪工股价报13.38元/股，若以此计算，舒宏瑞为此付出了高达5.5亿元的「分手费」。
上海沪工主要股东变动公告
【旧案】A股造假胜不枚举
数据显示，2021年至2023年证监会共办理上市公司信息披露违法案件397件，其中造假案件203起。笔者举几个时间长金额大的造假案例：
旧案1：河南新纺连续7年财务造假
据账号「中国证券报」4月29日文章【公司涉嫌巨额造假！证监会重拳出击】披露：河南新野纺织股份有限公司（以下简称「*ST新纺」或「新野纺织」）3月21日被证监会立案后，监管部门从严从重从快查处，仅一个多月时间，该案迅速迎来新进展。
涉嫌连续7年财务造假
根据【告知书】，新野纺织涉嫌虚增、虚减营业收入，虚减、虚增营业成本，虚增存货，虚增研发费用，导致2016年至2022年年度报告存在虚假记载。
旧案2：轰动A股的300亿「造假王」康美药业
财务造假在A股是经常能见到的，造假几十亿上百亿的也不少，可是在2018年的时候，康美药业造假300亿，轰动了整个A股，在当时财务造假300亿，绝对算是多的了！
由于康美药业造假金额较大，严重违反规定，上交所直接对康美药业实施了「其他风险警示」特别处理，股票简称由「康美药业」变更为「ST康美」！
康美药业
【观察】造假时间长、金额大、手段不断翻新
稍微仔细观察以上几个案例，均会发现A股上市公司造假呈现出「时间长、金额大、手段不断翻新」的特点。
特点1：造假时间长，跨度大
【新案1】的江苏天舜造假13年
【旧案1】的河南新纺造假7年
特点2：造假金额巨大
【新案1】江苏天舜造假虚增超百亿，涉案800亿，据账号「财经新媒体」文章【揭开「专网通信」骗局：涉案超800亿，13家公司卷入】披露：时隔三年，涉案近千亿、震动资本市场的「专网通信案」再现新进展。
【旧案2】「造假王」康美药业造假300亿，轰动一时。
特点3、造假手段不断翻新，造成模式不断变换
【新案1】江苏天舜造假模式是「玩虚的」，搞公司材料内贸自循环业「骗局」，属于「业务造假」。
据账号「扬子晚报」7月6日文章【竟连续这么多年「玩虚的」！江苏舜天收到证监会处罚：市场禁入！】。文章披露：一是参与专网通信虚假自循环业务。二是连续多年报告出现虚假记载。江苏舜天通过参与通讯器材内贸虚假自循环业务，2009年至2021年年度报告共计虚增营业收入10,333,448,392.98元，虚增营业成本9,398,996,635.72元，虚增利润总额934,451,757.26元。
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【新案2】上海沪工的造假手段是「离婚」转移股票，然后疯狂减持，属于「技术造假」，手分费5.5亿。
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【分析】造假根源是什么？其本质是什么！
造假一直是股市投资者最为痛恨的行为之一。然而，在A股市场，造假现象屡禁不止，笔者在想，为什么上市公司造假案例如此之多，造假金额如此之大，造假手段花样百出，是什么原因让上市公司造假如此胆大妄为？笔者根据有关案例的剖析，挖其根源和本质。
笔者认为上市公司造假的原因是多方面的，主要包括利益驱动、内部控制失效、外部压力、法律法规执行不力以及制度原因。但主要原因在于造假的成本太低，常常是造假几十亿、几百亿，只被罚几十万、几百万。因此，导致财务造假事件不断增多。
所以根源还是造假违法成本太低，处罚不严，一定程度上鼓励了上市公司冒险违法。本质上还是利益驱动。
案例：造假38亿，仅罚款1110万元
最近，A股市场又曝光了一起财务造假事件。一家公司在5年内财务造假达38亿，最终仅被罚款1110万元。同时，这家公司的股价一路下跌，从最高的43元跌到了8元。对于高位买入的散户来说，想要解套非常困难。
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【思考】根绝上市公司造假路在何方？
上述造假案例该披露的已披露，该处罚的也已处罚，但为何屡禁不止，屡罚屡有，难以根绝？
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近日，国务院办公厅转发中国证券监督管理委员会等六部门【关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见】（以下简称【意见】），大力提升对资本市场财务造假的打击和防范力度，强化惩防并举、标本兼治。
【意见】的出台对资本市场具有重要意义，大力提升对资本市场财务造假的打击和防范力度 财务造假将面临「三位一体」立体化追责。
但是，笔者认为这个【意见】是针对财务造假方面的惩治，还有江苏天舜的自循环的业务造假、上海沪工天价离婚减持的技术类造假等怎么办？
此外，信用的形成不是靠道德说教或「雷锋式」的圣人般的自律，而是靠重复博弈的普遍规则和严厉的惩罚机制。只有作假的成本远高于作假收益时，作假才会被停止，信用才因此建立！
以上是笔者的思考，不知道大家怎么认为，有什么好的建言，希望在评论区留言[作揖]
