食品是春节消费旺季的直接受益领域。
作者 | 常山
编辑 | 小白
1月10日午后，食品饮料板块迎来久违上涨，距离春节还有1个月时间，而春节是传统消费旺季，食品饮料是受益最大的领域之一。
统计数据显示，安井食品、良品铺子、立高食品、洽洽食品等公司受机构关注度较高，有超过百家机构调研。
安井食品：渠道优势明显、新增产能逐步释放
安井食品，主营火锅料、菜肴制品和面米制品的速冻龙头，其中，火锅料为公司基本盘，菜肴制品为第二增长曲线。
2018-2022年公司营收、归母净利润年均复合增长率分别达30%和42%，较高增速，主要得益于公司渠道不断完善，各地产能持续释放和菜肴制品强劲成长势能。2023年前三季度营收及归母净利润分别为102.7亿元（同比增长26%）和11.22亿元（同比增长63%）。
公司产能利用率长期饱和 ，2018-2021年产能利用率均接近100%，2022年略微下降至92.24%。随着2024年山东安井、洪湖安井等项目投产，能够有效缓解产能紧缺。
预制菜当前处于快速发展阶段，据研究机构测算，2022年预制菜市场规模达4152亿元，同比增长21.31%，预计2022-2025年复合增速达29.25%。
安井食品凭借冻品行业的较早布局，渠道、产能先发优势较强，有望成为预制菜行业的先行军。
2023年12月19日，有154家机构扎堆调研安井食品 。
调研信息显示，广东安井已于2023年6月正式投产；泰州三期计划2024年1月投入使用；山东安井计划2024年3月份试产；洪湖安井计划2024年4月分步投入使用；辽宁三期项目计划2024年6月投入使用；河南三期计划2024年投入使用。
旗下品牌安井小厨定位鸡肉调理品，今年小酥肉、糯米鸡的表现都达到预期。
冻品先生定位预制菜专业板块，火锅周边食材系列化丰富，产品叫好也叫座。四季度天气开始转冷， 牛羊肉卷销售情况在旺季到来之前达到预期 。
对客户的账期有所收短，由之前的30天账期，缩短到15天，进一步提升管理效率。
良品铺子：门店数量保持增长、主动降价抢占市场
良品铺子系国内规模较大的零食生产企业，已形成包含坚果炒货、果干果脯、肉类零食、素食山珍、糖果在内的五大产品体系。截止到2023年6月末，公司门店合计3299家，同比2021年净增加252家。直营门店由2016年971家增至2022年998家，加盟门店数由996家增长至2228家。
2023年12月合计有263家机构调研良品铺子。
2023年12月28日，良品铺子股价大涨，稍早前该公司继11月降价后再次下调部分产品价格。赶在春节消费旺季前主动降价，该公司抢占春节档的市场份额意图非常明显。
2023年三季度继续新开直营门店。
立高食品：前三季度业绩增长较快
立高食品主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售，2023年前三季度营业收入25.83亿元，同比增长25.9%，扣非净利润1.46亿元，同比增长54.8%；第三季度单季营业收入9.5亿元，同比增长30%，扣非净利润0.42亿元，同比增长53%。业绩保持较快增长。
调研信息显示，12月至春节前后是消费旺季。
2023年的冷冻蛋糕、中点类产品、稀奶油的销售情况是不错的，前三季度销售收入大概增长了25%，但是管理费用大概是增长13%，规模优势显现。
最近10个月内在商超渠道上市新品的销售情况基本都比较理想，整体来说产品获得了较为不错的生命周期。
部分调研信息截图，如下：
洽洽食品：积极备货应对春节旺季到来
洽洽食品主要生产坚果炒货类休闲食品。截至2023年6月末，公司有1200多个经销商，其中国内有1100多个经销商客户。
2023年前三季度，营业收入44.78亿元，同比增长2.2%，扣非净利润4.2亿元，同比下降19%。
2024年1月4日，18家机构调研该公司。
公司百万终端持续进行，每个经营中心都制定了城市精耕的规划，目前城市合伙人逐渐增加，公司希望探索出精耕模式，复制到更多的区域，渠道精耕工作还是和经销商一起来推进。目前，公司与头部零食量贩店都进行了合作，目前销售情况良好，公司会加大零食量贩渠道的布局，开拓新的产品，不断提升在零食量贩渠道的渗透率。
公司电商总体发展较稳定，公司在抖音渠道增长良好；公司的产能利用率在春节旺季时比较饱和。
三全食品：速冻食品龙头、三季度恢复增长
三全食品是国内首家速冻面米食品企业，亦是中国生产速冻食品最早、规模最大、市场网络最广的企业之一。
2023年前三季度营业收入54.1亿元，同比增长1.5%，扣非净利润4.8亿元，同比增长8.7%；其中，第三季度盈利较好，营业收入15.6亿元，同比增长3%，扣非净利润1.02亿元同比增长21%。
2023年11月30日机构调研信息显示，注重产品与场景的匹配，精准把握消费者需求变化和不同消费群体偏好，烧麦、糍粑、地瓜丸、发面小笼包等创新型米面类延伸产品延续良好表现，对标现制水饺的短保「生」系列产品及轻食系列等针对特需人群的产品实现了较快增长，牛羊肉、烤肠等肉类调制产品也获得了市场的普遍认可。公司将在积极推进品类扩张的基础上，持续发力培育潜力大单品，打造大单品规模效应。
味知香：预制菜市场重要玩家
味知香主要从事半成品菜的研发、生产和销售，是行业内领先的半成品菜生产企业之一，主要为牛肉类、羊肉类、猪肉类、家禽类、水产类、汤煲类、火锅类、素菜类，分为招牌菜系列、家常菜系列、轻炸小食系列、儿童餐系列、汤煲系列等，解决家庭早餐、中餐、晚餐、聚会等场景的不同用餐需求。
2023年前三季度营业收入6.2亿元，同比增长2%，扣非净利润1.04亿元，同比增长5%；第三季度单季营业收入2.02亿元，较上年同期下降12%，扣非净利润0.32亿元，较上年同期下降17%。
调研信息显示，截止2023年11月，新厂已经实现了投产，前期先投入一半的产能，后续产能将随着实际经营需求逐步释放。
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